Hôm qua sau khi tin tức $OUSD ra, $CRCL giảm khá mạnh, tôi cũng bị kẹt.

Mô hình OUSD thực sự có sức tấn công, không tính phí đúc và mua lại, chia sẻ lợi nhuận dự trữ, cộng với một loạt các ông lớn tài chính truyền thống và thanh toán ủng hộ, trong ngắn hạn chắc chắn sẽ khiến thị trường đánh giá lại hào phòng thủ của Circle.
Trước đây mọi người mặc định USDC rất mạnh trong số các stablecoin tuân thủ, bây giờ đột nhiên có một người chơi mới với nguồn lực mạnh mẽ, $CRCL bị giảm, tôi nghĩ cũng bình thường.
Nhưng tôi cho rằng có hai điểm không thể gộp chung để xem.
Thứ nhất, OUSD có lợi thế không có nghĩa là nó ngay lập tức có thể nuốt chửng USDC.
Khó khăn nhất của stablecoin không phải là phát hành, mà là thanh khoản, kịch bản sử dụng, thói quen người dùng và mạng lưới tin cậy. USDC hiện vẫn có quy mô lưu thông rất lớn, được sử dụng thực tế trong các kịch bản on-chain, sàn giao dịch, thanh toán và tổ chức, không phải một liên minh mới ra mắt là có thể thay thế ngay lập tức.
Thứ hai, mô hình liên minh trông có vẻ đội hình mạnh, nhưng thực thi không hề dễ dàng.
Càng nhiều công ty, lợi ích càng phức tạp, quyết định và tiến triển thậm chí có thể chậm hơn. Cuối cùng có thể thành công hay không, vẫn phải xem thanh khoản và tỷ lệ chấp nhận thực tế sau khi ra mắt.
Vì vậy hiện tại đánh giá của tôi về $CRCL là tính chắc chắn dài hạn thực sự bị suy yếu, nhưng không phải không có cơ hội. Nó giống như từ một tưởng tượng về xu hướng trước đây, trở thành một đầu mối lĩnh vực biến động lớn hơn.
Giảm nhiều, tâm lý quá bi quan, tôi sẽ đợi ổn định rồi tiếp tục mua một ít; nhưng tăng nhiều cũng không còn ảo tưởng vô điều kiện rằng xu hướng sẽ tiếp tục đi lên.
Xu hướng lớn của stablecoin tôi vẫn lạc quan, RWA, thanh toán on-chain, thanh toán AI Agent đều không thể thiếu stablecoin, chỉ là Circle cần tiếp tục chứng minh mình có thể giữ vững vị trí cốt lõi trong số các stablecoin tuân thủ.
Lần giảm này không chỉ đơn thuần là tâm lý giết, mà thực sự là bối cảnh cạnh tranh trở nên phức tạp hơn.
Nhưng cạnh tranh nhiều hơn, không có nghĩa là Circle bị loại.
Chiến lược của tôi là không all-in, không hoảng loạn, đợi thị trường bình tĩnh lại rồi xem xét cơ hội, DYOR.