Những người lạc quan đang đặt cược lớn vào ETF toàn cầu này đang nằm sâu trong thị trường gấu.

Trong bài viết này

• KWEB

Theo dõi cổ phiếu yêu thích của bạnTẠO TÀI KHOẢN MIỄN PHÍ

Một tàu container đang cập bến tại bến container ở Thanh Đảo, tỉnh Sơn Đông, miền đông Trung Quốc vào ngày 25 tháng 6 năm 2026.

• | Afp | Getty Images

Cổ phiếu Mỹ cứ tiếp tục chiến thắng, với Nasdaq kết thúc quý tốt nhất kể từ năm 2020. Ở bên kia thế giới, tại Trung Quốc, mọi thứ hoàn toàn khác biệt.

Quỹ iShares China Large-Cap (FXI) đã giảm 18% trong năm và đang ở giữa một thị trường gấu kéo dài 9 tháng. Quỹ internet Trung Quốc phổ biến, KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), đã giảm hơn 40% so với mức kỷ lục vào tháng 10 giữa những lo ngại liên tục về định giá AI và các đợt bùng phát căng thẳng thương mại.

Và chỉ vào thứ Ba, cổ phiếu Nike đã giảm trong giao dịch sau giờ làm việc mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập sau khi gã khổng lồ giày dép này bày tỏ lo ngại về sức chịu đựng của người tiêu dùng Trung Quốc.

Nhưng các nhà giao dịch quyền chọn đang hành động như thể những xu hướng này có thể thay đổi.

Cổ phiếu Trung Quốc cuối cùng đã có một đợt tăng giá vào cuối tuần trước sau khi nước này báo cáo hoạt động sản xuất trở lại tăng trưởng và chỉ số PMI dịch vụ cao nhất kể từ tháng Năm. Một đợt phục hồi của FXI nhanh chóng giảm dần, nhưng KWEB đã ghi nhận một đợt tăng ba ngày gần 4% và các nhà giao dịch đang đổ xô tham gia thêm.

Khối lượng quyền chọn của KWEB gần gấp ba lần mức trung bình 30 ngày vào thứ Ba, theo dữ liệu từ Cboe LiveVol, và trong số 628.000 hợp đồng được giao dịch, 612.000 là quyền chọn mua (call), theo dữ liệu từ ThinkOrSwim. Hơn một phần tư triệu trong số các giao dịch đó có khả năng được khởi xướng bởi người mua, so với dưới 4.000 giao dịch mua quyền chọn bán (put). Trong số 48 triệu đô la phí bảo hiểm được giao dịch, 46 triệu đô la liên quan đến quyền chọn mua.

Đó là một mức độ lệch lạc tăng giá hiếm có trong các dòng quyền chọn đối với bất kỳ chứng khoán nào, đặc biệt là một chứng khoán có quá ít động lực giá trong quá khứ.

Biểu đồ cổ phiếuBiểu tượng biểu đồ cổ phiếu

KraneShares CSI China Internet ETF, 1 năm

Trong số 20 hợp đồng được giao dịch nhiều nhất của KWEB vào thứ Ba, 17 là quyền chọn mua, và đó không chỉ là các nhà đầu cơ ngắn hạn, với chỉ hai hợp đồng cho ngày đáo hạn thứ Năm. Hợp đồng phổ biến nhất theo khối lượng và giá trị đô la là quyền chọn mua với giá thực hiện 29 đáo hạn vào ngày 18 tháng 12, một giao dịch cần tăng 23% từ đây để hòa vốn.

Giao dịch lớn nhất trong phiên là người mua gần 102.000 quyền chọn mua đó, một khoản mua trị giá 11 triệu đô la được bù đắp bằng việc bán 930.000 đô la quyền chọn mua với giá thực hiện 35 đáo hạn cùng ngày và 770.000 đô la quyền chọn mua với giá thực hiện 33 đáo hạn vào ngày 18 tháng 9, theo dữ liệu từ SpotGamma.

Chọn CNBC làm nguồn tin ưa thích của bạn trên Google và không bao giờ bỏ lỡ một khoảnh khắc nào từ cái tên đáng tin cậy nhất trong tin tức kinh doanh.