UBS: Dù bài phát biểu đầu tiên của Walsh có vẻ diều hâu, nhưng khả năng tăng lãi suất trong năm vẫn rất thấp

Tuần trước, UBS đã chỉ ra trong báo cáo mới nhất rằng mặc dù cuộc họp FOMC đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Walsh sau khi nhậm chức đã phát đi tín hiệu diều hâu rõ rệt, nhưng việc thị trường đặt cược vào việc tăng lãi suất trong năm nay có thể là quá mức.

Ngân hàng này cho rằng phản ứng của thị trường đối với bài phát biểu đầu tiên của Walsh đã bị hiểu sai quá mức, và nhận định cốt lõi của họ dựa trên ba điểm chính sau:

Đầu tiên, dữ liệu CPI tháng 5 cho thấy áp lực lạm phát do thuế quan đã đảo chiều ở các mặt hàng nhạy cảm về giá, dự kiến xu hướng lạm phát trong năm tới có thể giảm khoảng 0,8 điểm phần trăm;

Thứ hai, nền kinh tế Mỹ sẽ phải đối mặt với áp lực kép từ sự suy yếu của hỗ trợ tài khóa và tăng trưởng thu nhập thực tế chậm lại trong nửa cuối năm, khiến tiêu dùng của người dân chịu áp lực;

Thứ ba, Walsh tuyên bố thành lập năm nhóm công tác nội bộ, bao gồm các lĩnh vực chính như cơ chế truyền thông, bảng cân đối kế toán và khuôn khổ dữ liệu, quy trình xem xét toàn diện này sẽ làm chậm đáng kể nhịp độ điều chỉnh chính sách lớn.

UBS dự đoán rằng Fed có nhiều khả năng sẽ giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75% trong thời gian còn lại của năm, và chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể phải đợi đến năm 2027 mới bắt đầu.

Về phân bổ tài sản, UBS khuyến nghị các nhà đầu tư tăng tỷ trọng trái phiếu chất lượng cao có kỳ hạn ngắn và trung hạn để khóa lợi suất cao hiện tại, đồng thời duy trì quan điểm tăng giá trung và dài hạn đối với vàng, và cho rằng lãi suất cuối cùng sẽ đi xuống.

Tuy nhiên, nhận định này của UBS có sự khác biệt rõ ràng với định giá lãi suất phổ biến hiện tại của thị trường. Theo công cụ theo dõi Fed của CME, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên khoảng 67%.

Bạn nghĩ sao? Bạn cho rằng thị trường quá hoảng sợ về việc tăng lãi suất, hay kỳ vọng của UBS quá lạc quan? Hãy để lại ý kiến của bạn trong phần bình luận!

#UBS