Bình luận của CCTV về Giá trị thị trường của Cambrian vượt qua 1 nghìn tỷ: Một cột mốc cần sự quyết tâm sáng suốt

Ngày 30 tháng 6, CCTV đăng bài viết cho biết giá trị thị trường của Cambrian đã vượt qua 1 nghìn tỷ nhân dân tệ, đánh dấu đây là một doanh nghiệp công nghệ cứng mang tính bước ngoặt trên Sàn giao dịch Khoa học Công nghệ Sáng tạo (Sci-Tech Innovation Board). Khi sàn giao dịch này sắp tròn bảy năm, sự kiện này không chỉ là cột mốc quan trọng đối với thị trường vốn mà còn là điểm mấu chốt để quan sát sự phát triển của hệ sinh thái khoa học công nghệ cổ phiếu A và sự đột phá của ngành công nghiệp năng lực tính toán trong nước.

Tuy nhiên, thị trường càng tập trung vào sự kiện này, thì càng cần phải gạt bỏ hào quang của giá trị thị trường và nhìn nhận rõ ràng những thách thức hiện tại.

Trước hết, áp lực về sự phù hợp giữa định giá và hiệu quả hoạt động không thể bị bỏ qua. Hiện tại, thị trường có kỳ vọng cao đối với ngành AI, và định giá bao gồm cả những tiến bộ công nghệ của công ty lẫn lợi ích thay thế nội địa do môi trường bên ngoài mang lại. Định giá cao là con dao hai lưỡi; nó có thể cung cấp đạn dược cho nghiên cứu và phát triển, nhưng cũng đồng nghĩa với việc nếu các sản phẩm sau đó ra mắt hoặc kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, sẽ có áp lực điều chỉnh định giá.

Thứ hai, chip AI nội địa vẫn cần vượt qua những thách thức để chuyển từ 'có thể sử dụng' sang 'dễ sử dụng'. Khách quan mà nói, chip trong nước đã đạt đến mức có thể sử dụng trong các tình huống suy luận và lĩnh vực sức mạnh tính toán, nhưng vẫn còn khoảng cách so với đẳng cấp quốc tế hàng đầu về phần cứng huấn luyện mô hình lớn cao cấp và xây dựng hệ sinh thái nhà phát triển.

Thứ ba, cần phải cảnh giác với sự bất ổn của ngành do sức nóng của giá trị thị trường gây ra. Dưới hiệu ứng trình diễn của giá trị thị trường nghìn tỷ, lĩnh vực này có thể phải đối mặt với các vấn đề như quá nóng trong huy động vốn và cạnh tranh đồng nhất gia tăng. Một số công ty cũng có thể bị phân tâm bởi biến động giá cổ phiếu, tập trung vào quản lý giá trị thị trường ngắn hạn mà bỏ qua nghiên cứu và phát triển công nghệ dài hạn, điều này tạo ra mối lo ngại tiềm ẩn cho sự phát triển lâu dài của ngành công nghệ cứng.