Tin tức chính thức về OpenUSD gần đây khiến giá cổ phiếu của Circle giảm mạnh, nhiều người dao động niềm tin đầu tư vào Circle, nhưng cá nhân tôi cho rằng tác động tiêu cực từ sự thổi phồng của tin tức này lớn hơn nhiều so với tác động tiêu cực thực chất.

Nếu hào phòng thủ của Circle chỉ là nhà phát hành USDC, thì tất cả các doanh nghiệp kinh doanh stablecoin đều không có tương lai, và mảng này cũng không cần đầu tư.
Bởi vì sau khi khung pháp lý rõ ràng, rào cản phát hành stablecoin tuân thủ ngày càng thấp, trong tương lai bất kỳ ngân hàng, công ty thanh toán, sàn giao dịch nào cũng có thể phát hành token, việc phát hành stablecoin sẽ ngày càng trở nên hàng hóa hóa.
Nhưng giá trị dài hạn thực sự của Circle nằm ở hạ tầng tài chính cơ bản của thanh toán stablecoin, hiệu ứng mạng lưới của USDC và sự chứng thực của khách hàng cấp tổ chức, những thứ này không phải OpenUSD hay bất kỳ stablecoin mới nào khác có thể đuổi kịp trong ngắn hạn.
Còn một góc nhìn nữa, thanh toán stablecoin không phải là một lĩnh vực trò chơi tổng bằng không, nếu OpenUSD có thể khiến nhiều người và nhiều doanh nghiệp áp dụng stablecoin, thì TAM của toàn ngành stablecoin chắc chắn sẽ mở rộng, về lâu dài là tốt cho Circle.
OpenUSD trong ngắn hạn là tiêu cực, trung và dài hạn tôi không lo lắng lắm. Vấn đề lớn nhất hiện tại là đạo luật Clarity rõ ràng chưa được thông qua, và thời điểm giá Bitcoin chạm đáy, hai điều này là chìa khóa ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của Circle.
Khi Bitcoin chạm đáy, giá cổ phiếu Circle cũng có khả năng cao chạm đáy, cả hai có mối quan hệ ràng buộc chặt chẽ.