Cuộc cải tổ AMM của XRPL có thể mở khóa thanh khoản DeFi mà nó đã thiếu

• Quảng cáo -

• Bản nâng cấp AMM của XRPL mang đến StableSwap và thanh khoản tập trung, cho phép các nhóm thanh khoản đưa nhiều vốn hơn vào hoạt động trên các thị trường DeFi.

• Các nhóm AMM hiện có sẽ không thay đổi, trong khi các nhóm mới có thể chọn đường cong định giá phù hợp hơn cho stablecoin và tài sản token hóa.

XRP Ledger có thể tiến gần hơn đến thanh khoản DeFi sâu hơn sau khi XRPL Foundation công bố bản dự thảo sửa đổi cho một bản nâng cấp lớn đối với nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) gốc của mình.

Đề xuất, được gọi là "AMM Swappable Curves", sẽ mở rộng thiết kế AMM hiện tại của ledger bằng cách thêm các tùy chọn đường cong nhóm mới. Chúng bao gồm tích hằng số (constant product), thanh khoản tập trung (concentrated liquidity) và StableSwap. Một mô hình Smart AMM có thể lập trình sẽ được triển khai theo một đặc tả riêng.

XRPL đã hỗ trợ một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và AMM gốc kể từ khi bản sửa đổi XLS-30 có hiệu lực vào tháng 3 năm 2024. Tuy nhiên, thiết kế AMM hiện tại của nó phân bổ thanh khoản trên tất cả các mức giá khả thi, điều này có thể hạn chế hiệu quả sử dụng vốn đối với các cặp stablecoin, tài sản token hóa và các thị trường khác thường giao dịch trong phạm vi hẹp.

Hôm nay, chúng tôi công bố một Tiêu chuẩn XRP Ledger mới cho AMM v2.

Các đường cong nhóm mới StableSwap & Concentrated Liquidity tăng hiệu quả sử dụng vốn và ổn định định giá cho stablecoin, thị trường FX, RWA và hơn thế nữa trên XRPL DEX.

Chi tiết: pic.twitter.com/ImSioPCDNE

— XRP Ledger Foundation (@XRPLF) Ngày 26 tháng 5 năm 2026

Bản dự thảo mới sẽ cho phép người tạo nhóm chọn đường cong định giá phù hợp với từng cặp tài sản. Các nhóm hiện có sẽ giữ nguyên mô hình tích hằng số hiện tại, không có sự di chuyển bắt buộc. Các nhóm mới sẽ chọn loại đường cong tại thời điểm tạo, và lựa chọn đó sẽ được giữ nguyên trong suốt vòng đời của nhóm.

Đối với các cặp biến động, mô hình tích hằng số hiện tại vẫn có thể đóng vai trò rõ ràng. Tuy nhiên, thị trường DeFi của XRPL đã thiếu các công cụ mà nhiều hệ sinh thái khác đã sử dụng để cải thiện định giá, giảm trượt giá (slippage) và làm cho thanh khoản hữu ích hơn.

XRPL AMM v2 Nhắm đến Stablecoin và Tài sản Token hóa

Các đường cong StableSwap sẽ tập trung vào các tài sản giao dịch gần với tỷ lệ 1:1, chẳng hạn như stablecoin, tiền pháp định token hóa hoặc các phiên bản wrapped của cùng một tài sản. Mô hình này duy trì mức giá phẳng hơn xung quanh peg và cũng cung cấp khả năng cho các giao dịch hoán đổi lớn hơn xảy ra với biến động giá ít hơn so với một nhóm tích hằng số tiêu chuẩn.

Bằng cách tập trung thanh khoản, các nhà cung cấp thanh khoản (LP) có được quyền kiểm soát lớn hơn vì họ không còn phải cung cấp thanh khoản trên tất cả các mức giá. Họ có thể tập trung vào các phạm vi hẹp hơn nơi phần lớn giao dịch diễn ra. Cấu trúc đó có thể tăng thanh khoản có thể sử dụng mà không yêu cầu cùng một lượng vốn.

Sự thay đổi này có ý nghĩa đối với nỗ lực DeFi rộng lớn hơn của XRPL, khi ledger hiện đang lưu trữ hơn 3 tỷ đô la tài sản thực tế token hóa (RWA). Các sản phẩm này bao gồm trái phiếu kho bạc token hóa và các tài sản tổ chức khác cần giao dịch trơn tru, chi phí thấp. Đối với các tài sản di chuyển trong phạm vi hẹp, một AMM tích hằng số có thể để lại quá nhiều thanh khoản không được sử dụng và tạo ra nhiều trượt giá hơn mức nhà giao dịch mong muốn.

Do đó, bản nâng cấp cũng có thể giúp XRP Ledger kết nối hoạt động token hóa của mình với các chức năng giao dịch trên chuỗi mạnh mẽ hơn. Các tài sản token hóa có thể di chuyển trên chuỗi, nhưng các thị trường năng động cũng cần các nhóm thanh khoản định giá tài sản một cách hiệu quả. Nếu không có cấu trúc đó, vốn có thể nằm lại trên ledger mà không tham gia vào các hoạt động DeFi sâu hơn.

Công việc tổ chức gần đây đã thu hút thêm sự chú ý đến vai trò của XRPL trong thanh toán tài sản thực tế. Một thử nghiệm của Ripple và JPMorgan gần đây đã xử lý một giao dịch mua lại trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ token hóa trên XRPL trong vòng chưa đầy năm giây. Loại hoạt động này cho thấy nhu cầu về thanh toán nhanh, nhưng cơ sở hạ tầng giao dịch và lợi suất vẫn là các phần riêng biệt trong cùng một quá trình xây dựng thị trường.

Đề xuất AMM vẫn cần phải trải qua quy trình sửa đổi của XRPL. Các trình xác thực phải phê duyệt các thay đổi trước khi kích hoạt, và quy trình này có thể mất nhiều tháng. Việc phê duyệt không được đảm bảo ở giai đoạn dự thảo.