OUSD có "chiến thắng" trong cuộc chiến stablecoin không?

Tác giả: Lam Hồ; Nguồn: X, @lanhubiji

OUSD có phải là kết thúc cuộc chiến stablecoin? Không.

OUSD có vẻ rất mạnh, vì không phải một công ty đơn lẻ, mà có 140+ công ty lớn (Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase, Stripe, Shopify, Google v.v.) cùng nhau tạo ra đồng stablecoin "cơ sở hạ tầng chia sẻ".

Nó sẽ chiến thắng cuộc chiến stablecoin?

Quan điểm cá nhân: Sẽ không hoàn toàn 'chiến thắng' cuộc chiến stablecoin, nhưng có thể giành được một phần bánh.

Trong lĩnh vực stablecoin, khả năng cao sẽ trở thành một trong năm người chơi quan trọng hàng đầu, các kịch bản chính của nó là thanh toán doanh nghiệp và áp dụng tổ chức, nhưng xác suất độc chiếm thị trường hoàn toàn không lớn.

Nó thực sự có thể giành được một phần bánh không nhỏ, các lý do chính bao gồm:

Thứ nhất, hiệu ứng mạng lưới, vì 140+ công ty lớn cùng tham gia, trực tiếp mang lại các kênh thanh toán, thương gia, mạng lưới ngân hàng. Doanh nghiệp có thể đúc và chuộc lại không giới hạn với phí 0 + chia sẻ lợi nhuận dự trữ (lãi trái phiếu Mỹ phần lớn chảy về đối tác), điều này rất hấp dẫn đối với tài chính truyền thống và các công ty Internet.

Hai là, định vị chính xác. Kịch bản chính không phải là DeFi, trước tiên nhắm vào các kịch bản thanh toán quy mô lớn, thanh toán bù trừ, xuyên biên giới của "kinh tế Internet", trong những kịch bản này, phí và lợi ích của USDT/USDC không nhất thiết phù hợp với người chơi, OUSD có cơ hội thâm nhập.

Ba là, quy định rõ ràng, thuận lợi cho các tổ chức cùng tham gia. Hiện tại tổ chức có ý định tham gia mạnh mẽ, mô hình "cơ sở hạ tầng chia sẻ" có cơ hội triển khai nhanh chóng.

Đồng thời, cũng sẽ không độc chiếm thị trường.

Tại sao lại nói như vậy?

Một là, USDT có tính thanh khoản cực kỳ mạnh, cho dù về khối lượng giao dịch, độ sâu trên CEX, hay áp dụng tại các thị trường mới nổi, trong một thời gian nhất định, đều là trải nghiệm tốt nhất.

Hai là, USDC ngay từ đầu đã đi theo con đường tuân thủ, minh bạch tốt, và sẽ được các tổ chức và cơ quan quản lý áp dụng. Sau khi OUSD ra mắt, Circle chắc chắn chịu áp lực (thể hiện qua giá cả), mặc dù không gian bị OUSD thu hẹp là sự thật, nhưng USDC sẽ không dễ dàng bị thay thế.

Đánh giá tổng thể:

OUSD có thể giành được phần bánh lớn trong thanh toán doanh nghiệp/chuyển tiền/thương gia/RWA v.v., thúc đẩy tăng trưởng tổng thể thị phần stablecoin, nhưng đây không phải là ngày tận thế của USDC/USDT, cuối cùng mỗi loại sẽ có kịch bản sử dụng riêng.

Ví dụ, USDT vẫn có cơ hội trong giao dịch tiền điện tử/đầu cơ/DeFi/thị trường mới nổi, USDC cũng có cơ hội trong tổ chức/tuân thủ/DeFi, còn OUSD có cơ hội phát triển lớn hơn trong các kịch bản doanh nghiệp (doanh nghiệp dùng stablecoin để thanh toán quy mô lớn, thanh toán thương gia, chuyển tiền xuyên biên giới v.v.).

Có thể dự đoán, trong tương lai sẽ còn nhiều stablecoin được ra mắt.

Cuối cùng, stablecoin phi tập trung còn cơ hội không?

Có, nhưng trong thời gian dài, chủ yếu bị giới hạn trong các kịch bản DeFi và không cần cấp phép, chủ yếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong thanh toán chính thống và áp dụng quy mô lớn, khó có thể đánh bại stablecoin được hỗ trợ bằng fiat.

Thành công thực sự của stablecoin phi tập trung chỉ có cơ hội khi BTC/ETH đạt ít nhất giá trị hàng chục nghìn tỷ đô la, điều này cần thời gian tiến hóa rất lâu.

Còn một trường hợp đột biến nữa, phụ thuộc vào tốc độ và quy mô hội tụ của AI + crypto, nếu tốc độ nhanh và quy mô lớn, sự phát triển của stablecoin phi tập trung cũng có thể xuất hiện thời điểm kỳ dị.