Gần đây $CRCL bị chửi thảm, nhất là khi Open USD vừa ra mắt, Visa, Stripe cùng với Coinbase đều chạy sang phe đối diện ủng hộ. Nhiều người nói CEO của Circle đã đánh mất một ván bài tốt, thậm chí có người lỗ vốn cắt lỗ rời cuộc. Nhưng tôi thấy trên X mức độ thảo luận vẫn cao đến mức đáng sợ.

Sao mọi người lại cuồng đến vậy? Thực ra là đang cược: toàn cầu hóa stablecoin là xu hướng tất yếu.

Sự sụp đổ hiện tại nói thẳng ra là mọi người không thấy rõ hào thành của Circle ở đâu. Công việc kinh doanh trước đây quá thoải mái, nằm trên lợi suất trái phiếu Mỹ 5% mà thu lãi, một năm kiếm lời vài tỷ USD. Giờ bước vào chu kỳ giảm lãi suất, thu nhập giảm là chắc chắn. Thêm vào đó còn phải chia hoa hồng cho các kênh như Coinbase, Hyperliquid, biên lợi nhuận bị bóp rất mạnh.

Nhưng đừng quên, $CRCL hiện là con đường tuân thủ vững nhất. Cái Open USD do hơn 140 tổ chức lập ra muốn giành thị phần của USDC trong lĩnh vực DeFi nguyên sinh, trong ngắn hạn căn bản không làm được. Điều này giống như các ngân hàng hợp tác làm một hệ thống thanh toán, nhìn bề ngoài thì hậu thuẫn mạnh, nhưng trên internet chưa chắc đã đánh bại được những kẻ đã bám rễ từ lâu.

Nếu dự luật CLARITY thực sự được thông qua, Circle sẽ là ứng viên số một cho "Mỹ hóa trái phiếu Mỹ". Cơ hội này có thể giống như vài năm trước không ai coi trọng NVDA. Chỉ cần nguồn cung USDC và dữ liệu kênh không sụp đổ, thì cú sập do cảm xúc này lại là "giá chiết khấu" hiếm có.

Đừng quan tâm người khác nói gì, nhìn đúng xu hướng tuân thủ lớn, phần còn lại để thời gian quyết định.