Chuyên đề cổ phiếu Mỹ ngành bán dẫn (Ba) - 40000 lần AMAT & 6000 lần LRCX

Hôm nay tiếp tục nói về đường đua bán dẫn của Mỹ, đừng nghĩ rằng có nhiều công ty bán dẫn, thực tế hiện tại chỉ có vài công ty hàng đầu, cơ bản đã nói gần xong. Lúc đầu khi bắt đầu nói về cổ phiếu Mỹ cũng hoa mắt chóng mặt, nhiều công ty như vậy, làm sao phân biệt, làm sao phân tích, nhưng từng bước tích lũy, tôi gần như đã nhớ hầu hết các công ty và phân loại của đường đua bán dẫn.

Sau khi nói xong các công ty bán dẫn, tôi cũng sẽ phân loại các đường đua bán dẫn khác nhau thành các công ty hàng đầu, vì vậy hãy nhớ theo dõi chương trình.

Hôm qua đã nói về KLAC KLA là một công ty thần kỳ và kiếm tiền lâu dài, nó thuộc khâu kiểm tra, vì vậy trong đường đua này sẽ đào sâu thêm vài công ty.

1. Applied Materials (AMAT)

Công ty này chủ yếu bán "máy chế tạo chip", hướng chính: lắng đọng, CMP, cấy ion và các thiết bị tổng hợp! Nhiều người nghĩ rằng chế tạo chip là máy quang khắc - thứ mà ASML chuyên làm. Nhưng chế tạo chip có nhiều công đoạn, trước khi quang khắc trên tấm silicon, cần thực hiện "lắng đọng".

Nó là việc "phủ" từng lớp vật liệu lên bề mặt tấm silicon, cuối cùng tạo thành các cấu trúc phức tạp như transistor, dây dẫn, lớp cách điện. Bạn có thể hiểu như xây tòa nhà, trên nền móng phải đặt thép, bê tông, và cứ lặp lại để xây tòa nhà. Còn trong kỷ nguyên AI, số lớp của GPU ngày càng nhiều, vì vậy phải liên tục phủ lớp dẫn điện và lớp cách điện lên bề mặt tấm silicon, độ chính xác của thao tác này ở mức 0.1nm, vì vậy công nghệ này hiện tại trên toàn cầu không có mấy công ty làm được! Đây là hào cốt lõi tuyệt đối của AMAT.

Ngoài thiết bị lắng đọng là mảng kinh doanh kiếm tiền nhất, ông còn cung cấp thiết bị "cấy ion". Cấy ion là gắn các ion dẫn điện vào silicon, vì khả năng dẫn điện của silicon không tốt, thiết bị là một máy gia tốc hạt, chi phí thiết bị dao động từ vài triệu đến vài chục triệu đô la.

CMP (Đánh bóng cơ hóa học): Mỗi khi lắng đọng một lớp thì phải đánh bóng, điều này dễ hiểu.

Khách hàng chính của AMAT là: Micron, Hynix, Samsung, NVIDIA, Intel và các công ty "xẻng" này, vì vậy ông gần như là công ty "xẻng trong xẻng".

Hiện tại vốn hóa thị trường 5740 tỷ, hệ số P/E 65 lần, doanh thu những năm gần đây rất ổn định, khoảng 280 tỷ, thu nhập ròng 70 tỷ, tỷ suất lợi nhuận ròng 25%. Dự báo doanh thu năm 26 là 330 tỷ, quý 1 và quý 2 năm 26 tăng trưởng theo quý khoảng 10%.

Nhưng giá cổ phiếu đã đạt đỉnh mới, nếu nhìn từ đồ thị tháng, công ty này luôn trong trạng thái tăng trưởng, từ mức thấp 0.017 năm 1977, hiện tại đã tăng 41000 lần, từ mức 150 tháng 6 năm 25, cũng tăng 5 lần. Vì vậy đôi khi không xem không biết, xem rồi mới giật mình, thị trường chứng khoán Mỹ thực sự là một nơi "thần kỳ"!

2. Lam Research

Lam Research (LRCX) là công ty thiết bị bán dẫn lớn thứ hai toàn cầu (theo doanh thu chỉ sau AMAT), cũng là công ty hàng đầu tuyệt đối về thiết bị khắc trên toàn cầu.

Hai mảng kinh doanh cốt lõi nhất của Lam là:

• Plasma Etch (Khắc plasma)

• Wafer Cleaning (Làm sạch tấm silicon)

Khâu khắc là công đoạn tiếp theo sau lắng đọng của AMAT, AMAT phủ vật liệu xong, máy quang khắc vẽ họa tiết, sau đó LRCX chịu trách nhiệm loại bỏ những phần không cần.

Đừng nghĩ điều này đơn giản, độ khó rất cao, thuộc loại khắc nguyên tử cấp nm, công nghệ cốt lõi - khắc tỷ lệ khung cao (tự tra Baidu), cũng là một máy bán từ vài triệu đến vài chục triệu đô la, cũng là đường đua có hào sâu.

LRCX hiện tại vốn hóa thị trường 5419 tỷ, hệ số P/E 77 lần, doanh thu hiện tại cũng ổn định ở mức 180 tỷ, thu nhập ròng 50 tỷ. Dự báo doanh thu năm 26 là 230 tỷ, năm 27 là 300 tỷ, tỷ lệ tăng trưởng dự kiến 20% trong 4 năm tới.

Hiện tại giá cổ phiếu LRCX cũng đang ở giai đoạn đỉnh mới, từ mức thấp 0.07 năm 1990, hiện tại 425, tăng 6000 lần, từ mức 80 tháng 6 năm 2025, đến nay cũng tăng 5 lần.

Vì giới hạn độ dài, trước tiên nói 2 trong số 4 công ty hàng đầu về thiết bị bán dẫn, đều là vị trí hàng đầu tuyệt đối, không thể thay thế, về lâu dài vẫn rất tốt.