Liệu Lam Research có thể trở thành công ty nghìn tỷ đô la tiếp theo không?

Gần đây, CEO Nvidia Jensen Huang dự đoán rằng hãng sản xuất chip Marvell Technology sẽ là công ty nghìn tỷ đô la tiếp theo, và có những cổ phiếu bán dẫn nổi tiếng khác như Advanced Micro Devices và Intel đang tiến dần đến cột mốc đó.

Tuy nhiên, công ty nghìn tỷ đô la tiếp theo thực tế có thể là một công ty trí tuệ nhân tạo (AI) mà hầu hết mọi người chưa biết đến. Lam Research (LRCX +5.61%) đã ăn sâu vào cơ sở hạ tầng AI và có con đường vững chắc để tăng trưởng dài hạn. Và vốn hóa thị trường của họ đã tăng hơn gấp đôi từ đầu năm đến nay, vượt quá 500 tỷ đô la.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Những gì Lam Research làm

Lam Research chuyên về thiết bị và dịch vụ chế tạo wafer cho ngành công nghiệp bán dẫn. Để sản xuất chip AI quy mô lớn mà không có khuyết tật cần một loạt các công cụ chế tạo wafer cao cấp như loại mà Lam cung cấp.

Họ có đối thủ cạnh tranh, nhưng đã khẳng định mình là một trong những nhà lãnh đạo trong ngành, với các khách hàng hàng đầu như **Samsung, **SK Hynix, và Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Nhờ vào sự phát triển của AI, tất cả các công ty đó đều đang trải qua nhu cầu tăng vọt đối với chất bán dẫn mà các xưởng đúc của họ sản xuất ra. Kết quả là, họ đang tăng cường chi tiêu vốn để đưa năng lực sản xuất mới vào hoạt động và tận dụng cơ hội thế hệ này. Sự mở rộng xưởng đúc đó sẽ chuyển thành tăng trưởng doanh thu cao hơn cho Lam.

Cũng như nhiều nhà đầu tư trong những năm gần đây đã hiểu rằng chip nhớ cũng quan trọng đối với trung tâm dữ liệu AI như bộ xử lý đồ họa (GPU), ngày càng nhiều người bắt đầu nhận ra rằng chế tạo wafer là một bước quan trọng trong sản xuất các chip nhớ, GPU và các loại chất bán dẫn khác.

Mở rộng

NASDAQ: LRCX

Lam Research

Biến động hôm nay

(5.61%) $23.04

Giá hiện tại

$433.95

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$542B

Biên độ ngày

$414.01 - $438.45

Biên độ 52 tuần

$90.94 - $438.50

Khối lượng

503.7K

Khối lượng trung bình

10.6M

Biên lợi nhuận gộp

49.98%

Lợi suất cổ tức

0.24%

Các yếu tố cơ bản hỗ trợ việc đạt mốc 1 nghìn tỷ đô la

Lam Research giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 81,8. Mặc dù mức định giá này gần gấp ba lần P/E trung bình của S&P 500, nhưng sự tăng trưởng cơ bản của công ty hỗ trợ mức định giá cao đó. Các nhà đầu tư có thể mua và nắm giữ cổ phiếu trong nhiều năm sẽ hài lòng khi tham gia ở mức giá hiện tại, đặc biệt dựa trên kết quả quý đầu tiên của Lam.

Doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đó và tăng 9% so với quý trước. Sự tăng trưởng mạnh mẽ đó đi kèm với biên lợi nhuận ròng 31,2%, tăng từ 28,2% trong cùng kỳ năm trước.

Đó là những con số vững chắc cho một cổ phiếu tăng trưởng, nhưng phần thú vị là tốc độ tăng trưởng doanh thu liên tiếp được dự báo sẽ tăng lên. Đây là một diễn biến quan trọng. Khi các điều kiện tương tự xảy ra với các công ty phần cứng AI khác như Micron và **Sandisk, **cổ phiếu đã phản ứng bằng các đợt tăng giá mạnh.

Hướng dẫn quý hai ngụ ý doanh thu 6,6 tỷ đô la ở điểm giữa, có nghĩa là tăng trưởng liên tiếp 13%. Kết quả thực tế có thể còn tốt hơn; trong quý tài khóa đầu tiên, Lam Research đã vượt hướng dẫn mà họ đã đưa ra trong quý tài khóa 4 năm 2025. Ban lãnh đạo đã nói với các nhà đầu tư rằng họ kỳ vọng doanh thu 5,7 tỷ đô la ở điểm giữa hướng dẫn. Công ty đã báo cáo 5,84 tỷ đô la.

Việc vượt điểm giữa hướng dẫn một lần nữa sẽ đưa doanh thu quý ba gần hơn với 7 tỷ đô la. Con số chính xác 7 tỷ đô la, đó là mức cao của hướng dẫn, sẽ đại diện cho tốc độ tăng trưởng liên tiếp 20%. Công ty đã chứng minh trong vài quý rằng họ có thể tăng biên lợi nhuận trong khi mang lại tăng trưởng cao hơn. Thiết lập đó, cùng với vị thế của Lam Research trong vòng lặp cơ sở hạ tầng AI, mang lại cho họ những gì cần thiết để đạt vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la.