Vậy @StaniKulechov muốn Aave V4 nhắm vào thị trường cho vay chứng khoán.

Cho phép người dùng gửi cổ phiếu token hóa như AAPL và TSLA làm tài sản thế chấp, và thu về khoản lợi suất mà các prime broker hiện đang giữ cho riêng mình.
~$35B doanh thu hàng năm so với 4,6 nghìn tỷ đô la tài sản có thể cho vay. Đó là thị trường.
Ngày nay, các prime broker đứng ở giữa, quản lý tài sản thế chấp, và giữ lại một phần lớn phí cho vay trước khi chuyển phần còn lại lại. Không có khả năng hiển thị theo thời gian thực. Không có quyền truy cập thanh khoản ngoài giờ giao dịch.
Kiến trúc hub-and-spoke của V4 thay đổi luồng:
1️⃣ Một cổ phiếu token hóa được gửi vào một spoke cách ly với các tham số LTV và nguồn oracle riêng
2️⃣ Lãi vay chảy trực tiếp đến người gửi và quỹ dự trữ của Aave
3️⃣ Người gửi có thể vay GHO dựa trên tài sản thế chấp cổ phiếu của họ mà không cần bán vị thế
Phần khiến tôi tin rằng điều này khả thi chứ không chỉ lý thuyết là Horizon. Thị trường RWA tổ chức của @aave đã làm điều này cho Kho bạc token hóa.
Hơn 450 triệu đô la tiền gửi ròng và vẫn đang tăng, với nhiều đối tác RWA hơn sắp ra mắt. VBILL của VanEck, Centrifuge và Superstate đang hoạt động như tài sản thế chấp. Các đối tác bao gồm Securitize, WisdomTree, Hamilton Lane và Circle. Cơ sở hạ tầng đã tồn tại và đang được sử dụng.
Về phía cổ phiếu token hóa, nguồn cung đang tăng nhanh.
🔸 Ondo Global Markets: đang tăng trưởng hướng tới hơn 1 tỷ đô la AUM trên hơn 200 tài sản
🔸 Backed Finance (xStocks): 193,7 triệu đô la, 74 cổ phiếu bao gồm AAPLx và TSLAx
🔸 Robinhood: hơn 200 cổ phiếu Mỹ được token hóa cho khách hàng EU trên Arbitrum
🔸 xStocks Alliance: hơn 12 tỷ đô la khối lượng giao dịch, 47.000 ví duy nhất vào đầu năm 2026
SEC đã làm rõ vào tháng 12 năm 2025 rằng các broker-dealer có thể giữ hộ cổ phiếu token hóa. Thí điểm DTCC Russell 1000, dự kiến nửa cuối năm 2026, là bước tiếp theo về mặt quy định.
@GHO kết nối tất cả. Mọi tổ chức vay GHO dựa trên tài sản thế chấp cổ phiếu sẽ đưa GHO đó vào hoạt động trong Stability Module, stake sGHO và các pool DEX. 1 GHO được mint tạo ra doanh thu giao thức gấp khoảng 10 lần so với 1 USD vay trên Aave.
Điều thú vị ở đây không chỉ là hệ số nhân - mà là mỗi spoke cổ phiếu token hóa mới càng làm tăng thêm vòng quay này. Nhiều loại tài sản thế chấp hơn → nhu cầu GHO lớn hơn → nhiều bề mặt tạo doanh thu đồng thời.
$23B thanh khoản. 61,5% thị phần thị trường cho vay tích cực của DeFi.
Lợi suất luôn ở đó. Các prime broker chỉ có địa điểm duy nhất đáng sử dụng. Cho đến bây giờ.
@aixbit nghĩ gì?