Đã đến lúc gióng lên hồi chuông cảnh báo về Archer Aviation?

Archer Aviation (ACHR +1,39%), một công ty tiên phong trong thị trường non trẻ về máy bay cất cánh và hạ cánh thẳng đứng bằng điện (eVTOL), đã đạt mức cao kỷ lục 17,14 USD/cổ phiếu vào ngày 18 tháng 2 năm 2021. Ngày nay, cổ phiếu này giao dịch dưới mức 5 USD. Đã đến lúc gióng lên hồi chuông cảnh báo về cổ phiếu sa sút này chưa?

Tại sao cổ phiếu của Archer Aviation lại lao dốc?

Trước khi Archer ra mắt công chúng thông qua việc sáp nhập với một công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC), công ty này tuyên bố có thể sản xuất 10 eVTOL vào năm 2024 và 250 eVTOL vào năm 2025. Nhưng tính đến thời điểm viết bài, họ mới chỉ sản xuất được hai máy bay thử nghiệm và một máy bay Midnight quy mô đầy đủ.

Nguồn hình ảnh: Archer Aviation.

Midnight có thể chở một phi công và bốn hành khách, di chuyển tới 100 dặm và đạt tốc độ tối đa 150 dặm/giờ. Tuy nhiên, nó có tốc độ tối đa thấp hơn và tầm bay ngắn hơn so với Joby Aviation's (JOBY +3,36%) S4 eVTOL. Joby cũng tiến xa hơn trong quy trình chứng nhận của FAA cho các chuyến bay thương mại tại Mỹ so với Archer.

Những thất bại đó — cùng với việc thiếu doanh thu đáng kể, thua lỗ lớn và định giá cao — khiến Archer trở thành cổ phiếu eVTOL kém hấp dẫn hơn so với Joby. Tuy nhiên, lượng đơn đặt hàng tồn đọng mang tính chỉ dấu (không ràng buộc) của Archer vẫn phình to lên 6 tỷ USD vào cuối năm 2025 với các đơn đặt hàng chờ xử lý cho khoảng 1.200 máy bay. Nhà đầu tư lớn nhất của họ, Stellantis, vẫn có kế hoạch giúp công ty tăng cường sản xuất sau khi FAA chứng nhận đầy đủ các chuyến bay thương mại đầu tiên.

Khách hàng đầu tiên của Archer bao gồm United Airlines và Abu Dhabi Aviation, những đơn vị sẽ sử dụng Midnight cho các chuyến bay taxi hàng không chặng cuối "từ sân bay đến nhà", và Andruil, công ty đang cùng phát triển một máy bay eVTOL quốc phòng lai với Archer. Archer tin rằng họ cuối cùng có thể sản xuất 650 máy bay hàng năm cùng với Stellantis sau khi FAA bật đèn xanh cho các chuyến bay đầu tiên.

Không giống như Joby, chủ yếu sẽ bán eVTOL nội bộ của riêng mình, Archer có kế hoạch sản xuất eVTOL cho các khách hàng bên thứ ba. Cả hai công ty sẽ ra mắt dịch vụ taxi hàng không nội bộ của riêng mình, nhưng Uber sẽ trực tiếp tích hợp các chuyến bay của Joby vào nền tảng Uber Air của mình.

Mở rộng

NYSE: ACHR

Archer Aviation

Biến động hôm nay

(1,39%) 0,07 USD

Giá hiện tại

4,75 USD

Điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

3,6 tỷ USD

Biên độ trong ngày

4,65 USD - 4,86 USD

Biên độ 52 tuần

4,61 USD - 14,62 USD

Khối lượng

852,2K

Khối lượng trung bình

41M

Biên lợi nhuận gộp

-120526,32%

Còn quá sớm để gióng hồi chuông cảnh báo

Tiến độ của Archer còn chậm chạp và họ có những bất lợi rõ ràng so với Joby. Nhưng từ năm 2026 đến 2028, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của họ sẽ tăng từ 9,5 triệu USD lên 428,4 triệu USD khi họ tăng cường sản xuất. Với vốn hóa thị trường 3,6 tỷ USD, cổ phiếu này vẫn có vẻ được định giá hợp lý ở mức 7 lần doanh thu năm 2028. Joby, với vốn hóa thị trường 8,5 tỷ USD, có vẻ đắt hơn ở mức 19 lần doanh thu năm 2028.

Cổ phiếu của Archer có thể sẽ không tăng giá cho đến khi FAA chứng nhận đầy đủ các chuyến bay thương mại đầu tiên, nhưng mức giảm của nó có thể bị hạn chế. Thay vì gióng hồi chuông cảnh báo và tuyên bố đã đến lúc bán, có lẽ tốt hơn là chờ xem liệu họ có thể giao thêm nhiều eVTOL trong vài năm tới hay không.