Cuộc đối đầu 'Magnificent Seven': Amazon hay Alphabet cho nhà đầu tư dài hạn?

Amazon (AMZN 0.68%) và Alphabet (GOOGL +1.09%)(GOOG +0.67%) là hai trong số những công ty lớn nhất trong "Bảy Kỳ Diệu", và cả hai đều tận dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để tăng doanh thu. Ngoài ra, cả hai công ty đều hoạt động trong những lĩnh vực tương tự, khiến họ trở thành đối thủ cạnh tranh tự nhiên để thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Nếu chỉ xét theo vốn hóa thị trường, Alphabet gần như gấp đôi quy mô của Amazon. Nhưng điều đó không cho chúng ta biết công ty nào có hào sâu hơn, tài chính mạnh hơn và dư địa tăng trưởng lớn hơn.

Vì vậy, nếu bạn chỉ có thể chọn một trong hai gã khổng lồ công nghệ này, đâu là lựa chọn đúng đắn cho dài hạn? Làm thế nào để bạn bắt đầu lựa chọn?

Hãy cùng xem xét.

Doanh nghiệp nào có nhiều cách để chiến thắng hơn?

Các nhà đầu tư với tầm nhìn kéo dài hàng thập kỷ sẽ không bận tâm đến những biến động giá hàng ngày. Họ quan tâm nhiều hơn đến những gì tương lai dành cho các lựa chọn tiềm năng của họ.

Và hiện tại, quân bài lớn nhất của cả Amazon và Alphabet nằm ở vị thế của họ trên thị trường AI.

Tham vọng AI của Amazon xoay quanh Amazon Web Services (AWS), nền tảng cơ sở hạ tầng đám mây lớn nhất thế giới. Các công ty xây dựng và triển khai các ứng dụng AI và phi AI cần một lượng lớn sức mạnh tính toán, lưu trữ và cơ sở hạ tầng mạng. Xây dựng những thứ đó từ đầu mất nhiều năm và nguồn lực mà họ có thể không có. Amazon đưa ra một giải pháp dễ dàng: Thuê những gì bạn cần theo nhu cầu.

Mặt khác, Alphabet tập trung nhiều hơn vào bản thân công nghệ AI. Gemini, Google Search, YouTube, Android, Google Cloud và các chip TPU tùy chỉnh giúp công ty có nhiều hướng để kiếm tiền từ AI trên phần mềm, cơ sở hạ tầng đám mây, phần cứng và sản phẩm tiêu dùng. Thị trường mục tiêu của họ cũng được cho là lớn hơn vì cả người tiêu dùng và doanh nghiệp đều sử dụng công nghệ của họ hầu như mỗi ngày.

Vì vậy, trong khi vị thế của Amazon trong thị trường AI doanh nghiệp rất mạnh, cách tiếp cận đa hướng của Alphabet mang lại dòng doanh thu đa dạng hơn, có thể thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa.

Nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô nào có hào sâu hơn?

Cả Amazon và Alphabet đều có một số lợi thế cạnh tranh mạnh nhất trên thị trường, nhưng sự khác biệt nằm ở chi tiết.

Lợi thế của Amazon được xây dựng trên quy mô. Prime thúc đẩy lòng trung thành của khách hàng, trong khi mạng lưới hậu cần và chợ bên thứ ba tạo ra một bánh đà cực kỳ khó sao chép. AWS thêm một lớp nữa thông qua chi phí chuyển đổi cao, vì các doanh nghiệp thường ngần ngại di chuyển các khối lượng công việc quan trọng khi đã gắn sâu với một nền tảng đám mây.

Tuy nhiên, hào của Alphabet lại rộng hơn. Google Search vẫn là cửa ngõ chính của internet, YouTube hưởng lợi từ việc là nền tảng video lớn nhất thế giới, và Android giúp Alphabet phân phối trên hàng tỷ thiết bị.

Trên các nền tảng đó, Alphabet cũng thu thập một lượng lớn dữ liệu người dùng trực tiếp, cho phép các nhà quảng cáo nhắm mục tiêu hiệu quả hơn và đạt được lợi nhuận cao hơn. Điều đó thu hút nhiều chi tiêu quảng cáo hơn, mà Alphabet có thể tái đầu tư để củng cố thêm hệ sinh thái.

Vì vậy, tôi nghiêng về phía Alphabet. Rất sít sao, nhưng lợi thế về mạng lưới, phân phối và dữ liệu của Alphabet giúp hào của họ có chút lợi thế.

Công ty nào mang lại cho bạn nhiều giá trị hơn hôm nay?

Lợi nhuận trong tương lai phụ thuộc nhiều vào giá mua vào.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(-0.68%) -$1.63

Giá hiện tại

$238.51

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2,6 nghìn tỷ

Biên độ ngày

$237,24 - $241,52

Biên độ 52 tuần

$196,00 - $278,56

Khối lượng giao dịch

2,7 triệu

KLGD trung bình

50,3 triệu

Biên lợi nhuận gộp

50,60%

Hiện tại, Amazon giao dịch ở mức tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) khoảng 28 lần, trong khi Alphabet giao dịch ở mức khoảng 26 lần. Cả hai đều cao hơn mức trung bình ngành khoảng 15 lần, vì vậy không cổ phiếu nào có vẻ rẻ trên cơ sở P/E đơn giản.

Nhưng giữa hai cái, Alphabet có lợi thế về định giá hơn.

Mở rộng

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(1.09%) +$3,85

Giá hiện tại

$357,50

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4,3 nghìn tỷ

Biên độ ngày

$350,41 - $358,62

Biên độ 52 tuần

$172,77 - $408,61

Khối lượng giao dịch

1,2 triệu

KLGD trung bình

31,8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

60,43%

Tỷ suất cổ tức

0,24%

Tuy nhiên, Phố Wall thêm một yếu tố bất ngờ. Trong khi cả hai cổ phiếu đều được xếp hạng là mua mạnh (consensus strong buys), Amazon có xếp hạng trung bình cao hơn một chút và tiềm năng tăng giá ngụ ý cao hơn, ở mức 62% so với 51% của Alphabet.

Vì vậy, Alphabet có vẻ rẻ hơn hôm nay, nhưng các nhà phân tích thấy tiềm năng tăng giá cao hơn ở Amazon.

Công ty nào chiến thắng?

Đối với tôi, vấn đề nằm ở loại lợi thế nào có sức bền lâu hơn. Amazon là một doanh nghiệp đáng kinh ngạc với vị thế thống lĩnh trong thương mại điện tử, điện toán đám mây và cơ sở hạ tầng AI. Nhưng Alphabet có nhiều cách hơn để kiếm tiền từ AI trên tìm kiếm, video, đám mây, di động, quảng cáo và chip tùy chỉnh.

Thêm vào định giá hơi rẻ hơn và hệ sinh thái rộng lớn hơn của Alphabet, tôi nghĩ họ có cấu hình rủi ro-lợi nhuận tốt hơn hiện tại.

Đừng hiểu lầm tôi. Amazon vẫn là một công ty tuyệt vời. Nhưng nếu tôi chỉ có thể chọn một, tôi sẽ nghiêng về phía Alphabet.