Luận điểm của tôi cho $SLX trước đợt mở khóa lần thứ 2 (ngày 9 tháng 7)

Hiện tại, tỷ lệ tài trợ trên cặp $SLX perp là -0.13%/giờ
Nếu bạn short-hedge spot $SLX của mình để bảo vệ khỏi đợt mở khóa, bạn sẽ phải trả ~3.3% mỗi ngày cho phí tài trợ. Trong ~9 ngày tới cho đến ngày 9 tháng 7, đó là khoảng 26% hao hụt trên số danh nghĩa hedge của bạn.
Ví dụ: Nếu bạn short ở mức $0.45 hôm nay, đến ngày mở khóa, chỉ riêng các khoản thanh toán tài trợ sẽ đẩy điểm hòa vốn hiệu quả của bạn xuống còn khoảng $0.34
Nếu bạn không tin $SLX sẽ giảm mạnh như vậy, thì việc short như một hedge không có ý nghĩa, bạn chỉ đang mất máu quá nhiều.
và đây là kịch bản tăng giá:
Thay vì chống lại tỷ lệ tài trợ, đội ngũ có thể tận dụng nó:
– mở vị thế long trên thị trường perpetual
– kiếm tỷ lệ tài trợ cao (~8%/ngày) do các lệnh short trả
– sử dụng thu nhập đó để mua spot $SLX trên thị trường
Điều này tạo ra áp lực mua thực sự. Kết hợp với kiểm soát nguồn cung chặt chẽ xung quanh đợt mở khóa, nó có thể đẩy giá lên cao hơn.
Khi giá tăng:
– vị thế long perp thu lợi từ cả tăng giá + thu nhập tài trợ liên tục
– nhiều vốn hơn có sẵn để mua thêm spot
– điều này tạo ra một vòng quay tự củng cố: chênh lệch tài trợ tài trợ cho tích lũy spot → giá cao hơn → lợi nhuận nhiều hơn → mua nhiều hơn
Vì vậy, câu hỏi là những chất xúc tác hoặc điều kiện nào thực sự sẽ khiến luận điểm này thành hiện thực cho $SLX?