Báo cáo của CICC thú vị đấy, vàng hiện đã định giá ba bốn lần tăng lãi suất, nhưng Fed có thực sự dám tăng không? Chỉ là "diều hâu danh nghĩa, bồ câu thực chất" thôi. Chờ giá dầu hạ nhiệt lạm phát, phe mua vàng chắc sẽ phải trả lại một đợt.

币界网 thông báo, báo cáo mới nhất của CICC chỉ ra rằng giá vàng hiện tại có thể đã định giá quá mức kỳ vọng tăng lãi suất. Việc Fed tăng lãi suất vẫn chưa phải kịch bản cơ sở, thị trường vàng có thể đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng tăng lãi suất, và trong năm nay có thể có không gian để điều chỉnh giảm. Nhóm vĩ mô của CICC cho rằng áp lực việc làm và tiêu dùng cùng với nhu cầu tài trợ ngày càng lớn của nền kinh tế AI Mỹ có thể khiến Fed khó thực sự chuyển hướng diều hâu, chính sách tiền tệ có thể "diều hâu trên danh nghĩa nhưng bồ câu thực tế". Dựa trên mô hình kỳ vọng lãi suất ngụ ý từ giá vàng, ước tính giá vàng hiện tại khoảng 4000 USD/ounce đã phản ánh đầy đủ không gian tăng lãi suất từ 3-4 lần, cao hơn mức kỳ vọng tăng lãi suất được phản ánh trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất. Nhìn về phía trước, sau khi giá dầu giảm tiếp tục phản ánh vào dữ liệu lạm phát ngắn hạn của Mỹ, việc định giá kỳ vọng tăng lãi suất trên thị trường vàng có thể được điều chỉnh, lúc đó có thể có cơ hội bù đắp cho dòng vốn ngắn hạn trên thị trường hợp đồng tương lai.