Lão cẩu liếc nhìn $MSTRX , 24 giờ giảm 7,28 điểm, giá hiện tại 86,73 đô, hợp đồng mở vẫn là 291 triệu, phí tài trợ đứng im ở mức 0. Sự kết hợp này không thường thấy trong sàn TRADIFI, giảm khá mạnh, nhưng cả phe long và short đều không muốn trả phí qua đêm cho nhau. Giống như hai đội quân đối đầu trong chiến hào, súng đạn nổ suốt đêm, đến sáng thì cả hai vẫn nằm im tại chỗ, không bên nào chiếm được trận địa.

Đợt điều chỉnh này nhìn từ cảm giác bàn không giống như một sự sụp đổ. Phí về 0 cho thấy phe long với vị thế lớn không vội đóng lệnh đầu hàng, nếu không sẽ đạp ra phí âm, phe short cũng không dám truy đuổi thêm vị thế, nếu không phí đã sớm dương. Tôi theo dõi MSTR vài tuần nay, nó liên quan mật thiết với Bitcoin như thường lệ, nhưng lần giảm này có một chi tiết: OI không chạy. Thông thường giảm trên 5%, hợp đồng mở ít nhất co lại 10%, hôm nay gần như đứng im. Nói lên điều gì? Tiền không đi, chỉ là đổi tay từ người này sang người khác. Lão cẩu trước đây từng thấy kiểu đi này trong các hợp đồng phái sinh tương ứng với cổ phiếu Mỹ, trong chu kỳ trước, MSTR đã xuất hiện cấu trúc tương tự ở đáy của hộp tích lũy ngang, sau đó ba nến ngày dương liên tiếp đưa về nửa đồi, lần đó tôi cũng bị rung xuống xe, bài học nhớ đời.

Hiện tại trên thị trường nhiều tiếng nói cho rằng MSTR đã đỉnh, nói gì đó về phí premium của MicroStrategy không chịu nổi, Bitcoin sẽ phá vỡ. Tôi thấy nghĩ đơn giản quá. MSTR không bao giờ là công cụ thuần long BTC, trong đó có logic arbitrage cấu trúc vốn cổ phiếu Mỹ, dù phí là 0, khối lượng nắm giữ ổn định, chứng tỏ vốn dài hạn vẫn ở trong đó. Không nói gì khác, chỉ nhìn vào mảng cổ phiếu Mỹ trên chuỗi, cách chơi dùng hợp đồng vĩnh viễn thay thế spot, MSTR là tấm biển hiệu đầu tiên. Thực sự đỉnh, OI sẽ sụp trước, phí sẽ đưa ra tín hiệu cực đoan, bây giờ không có. Vì vậy phán đoán của lão cẩu là đây không phải điểm kết thúc, mà là đổi gác giữa đường.

Áp dụng vào hành động, vị thế của tôi nhẹ, giá vào long khoảng 88, giữ không thoải mái lắm, nhưng cũng chưa đến điểm stop loss. Tiếp theo theo dõi vị trí 81,5, nếu nến ngày đóng cửa phá vỡ xuống dưới, tôi clear lệnh không nói hai lời, không đánh cược mạng với thị trường; nếu kéo lên trên 90, OI còn chồng lên 300 triệu, tôi thêm một ít vị thế, stop loss đưa lên 85. Bây giờ kiểu đi này, nửa vị thế cũng là nhiều, xem nhẹ tay là an toàn nhất. Phản đám đông chỉ một câu: Đa số cho rằng MSTR nguội cùng Bitcoin, nhưng lão cẩu nhìn vào cấu trúc nắm giữ chưa tan, thực sự nguội thì không đi kiểu này. $MSTRX