$US500 $SPX500

Chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại 1,6%

S&P 500 đã tăng trở lại trên 7.500, kết thúc nửa đầu năm 2026 với mức tăng hơn 8%. Chỉ số này hiện chỉ thấp hơn 1,6% so với đỉnh kỷ lục, báo hiệu sự trở lại của khẩu vị rủi ro sau giai đoạn tích lũy tháng Sáu.

Một nửa đầu mạnh mẽ tạo tiền đề

S&P 500 đã tăng 15,9% từ đáy đóng cửa cuối tháng Ba, khi chỉ số này giảm tới 7,3% tính từ đầu năm. Nasdaq Composite tăng 11,1% trong nửa đầu năm, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 8,6%, hướng tới hiệu suất nửa đầu tốt nhất kể từ năm 2021.

Quý II đặc biệt mạnh mẽ. S&P 500 tăng khoảng 14% trong Q2, trong khi Nasdaq tăng gần 20%, đang trên đà đạt mức tăng quý lớn nhất kể từ năm 2020.

Điều gì thúc đẩy sự phục hồi?

Đà tăng do lợi nhuận thúc đẩy

Chiến lược gia trưởng đầu tư của CFRA, Sam Stovall, mô tả nửa đầu năm là một đà tăng do lợi nhuận thúc đẩy chứ không phải do mở rộng bội số. Với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của S&P 500 ở gần 21, định giá vẫn hợp lý so với kỳ vọng tăng trưởng thu nhập khoảng 15% cho cả năm.

Sự luân chuyển của các nhóm lãnh đạo

Thị trường đang mở rộng ra ngoài các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Hơn 65% cổ phiếu S&P 500 hiện nằm trên đường trung bình động 200 ngày, mức cao nhất kể từ đầu tháng Ba. Các cổ phiếu tài chính, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe đều tham gia vào đà phục hồi, với nhóm chăm sóc sức khỏe tăng gần 8% chỉ riêng trong tuần trước.

Giá dầu giảm

Dầu thô WTI đã giảm xuống còn khoảng 70 USD/thùng, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trên 110 USD hồi đầu năm. Sự suy giảm chi phí năng lượng này dự kiến sẽ là yếu tố hỗ trợ cho chi tiêu tiêu dùng và lợi nhuận doanh nghiệp trong nửa cuối năm.

Một tín hiệu lịch sử hiếm gặp

Chiến lược gia thị trường trưởng của Carson Group, Ryan Detrick, chỉ ra một tín hiệu tăng giá hiếm gặp trong lịch sử: S&P 500 đã tăng 19,5% chỉ trong 42 ngày giao dịch đầu năm nay – tốc độ chỉ xảy ra bảy lần kể từ Thế chiến II. Trong mọi lần trước đó, chỉ số này đều cao hơn sau ba tháng, sáu tháng và một năm.

Triển vọng cho tháng Bảy và xa hơn

Tháng Bảy về mặt lịch sử là một trong những tháng mạnh nhất đối với S&P 500, xếp thứ tư kể từ năm 1950 và thứ hai trong thập kỷ qua. Các nhà phân tích chỉ ra ba chất xúc tác cho một đợt tăng giá tiềm năng vào tháng Bảy:

1. Yếu tố hỗ trợ theo mùa vụ từ hiệu ứng tháng Bảy lịch sử
2. Mùa báo cáo thu nhập Q2, nơi các công ty trong S&P 500 dự kiến báo cáo tăng trưởng vững chắc so với cùng kỳ năm trước
3. Dòng vốn đầu tư mới khi các nhà đầu tư tổ chức tái cân bằng danh mục đầu tư vào đầu Q3

Một lưu ý thận trọng

Trưởng bộ phận nghiên cứu kỹ thuật của Bank of America, Paul Ciana, đã đưa ra cảnh báo hiếm hoi rằng S&P 500 có thể trải qua một đợt điều chỉnh ba sóng trong mùa hè này, với mục tiêu tối thiểu quanh 6.850, thấp hơn khoảng 7,6% so với mức hiện tại. Ciana cho rằng các nhà đầu tư nên áp dụng "tư thế phòng thủ" từ tháng Bảy đến tháng Chín.

Kết luận

S&P 500 đã có một sự phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn tích lũy tháng Sáu, được hỗ trợ bởi sự tham gia rộng rãi của thị trường, giá dầu giảm và tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Các mô hình lịch sử cho thấy tiềm năng tăng thêm trong nửa cuối năm, mặc dù các tháng mùa hè có thể mang lại biến động. Câu hỏi chính đối với các nhà đầu tư là liệu đà tăng có thể duy trì động lực khi mùa báo cáo thu nhập Q2 bắt đầu hay không.
DYOR ☑️
#TradFiCFDGoldMasters