Sự giảm giá hiện tại của Bitcoin không phải là cơ hội mua vào, dữ liệu on-chain cảnh báo.

• Quảng cáo -

• Dòng vốn rút khỏi Bitcoin ETF vượt 1,5 tỷ USD kể từ ngày 7 tháng 5, trong khi CVD giao ngay và hợp đồng tương lai cho thấy người bán vẫn kiểm soát các lệnh thị trường.

• Dữ liệu on-chain cho thấy những người nắm giữ BTC lâu năm đã chuyển coin lên sàn giao dịch, trong khi những người nắm giữ ngắn hạn bán gần mức lỗ dưới ngưỡng SOPR 1.0.

Sự sụt giảm gần đây nhất của Bitcoin đang thu hút sự thận trọng mới từ các nhà phân tích thị trường khi dòng vốn ETF, dữ liệu phái sinh và hoạt động on-chain cho thấy áp lực vượt xa một đợt điều chỉnh thông thường.

BTC đã giảm từ khoảng $82.000 xuống gần $76.800 trong vài ngày, xóa sổ khoảng 6% sau đợt tăng giá trước đó từ vùng $60.000. Mặc dù một động thái như vậy có thể có vẻ bình thường sau một đợt tăng mạnh, nhưng dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy hoạt động bán ra nặng hơn trên một số lĩnh vực chính.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận hơn 1,5 tỷ đô la dòng vốn rút ra kể từ ngày 7 tháng 5, theo dữ liệu từ SoSoValue. Lượng rút ngày thứ Hai đạt 648 triệu đô la, đánh dấu dòng tiền rút ra trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 29 tháng 1. Các nhà đầu tư cũng rút 635 triệu đô la từ cùng các sản phẩm này vào thứ Ba tuần trước.

Những khoản rút tiền đó đã xóa sạch dòng vốn vào đầu tháng và đẩy tổng dòng vốn ròng kể từ ngày 1 tháng 5 vào vùng âm. Đối với Bitcoin, sự thay đổi đó rất quan trọng vì các quỹ ETF giao ngay hiện đóng vai trò là một trong những thước đo rõ ràng nhất về nhu cầu của tổ chức. Việc rút tiền liên tục cho thấy các nhà đầu tư lớn đang giảm mức độ tiếp xúc thay vì coi sự sụt giảm là cơ hội mua vào nhanh chóng.

Dữ liệu lệnh thị trường cũng cho thấy người bán đang nắm quyền kiểm soát. Khối lượng Delta tích lũy (Cumulative Volume Delta), theo dõi xem lệnh mua hay lệnh bán thị trường thúc đẩy hành động giá, đã chuyển sang âm mạnh trên cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.

Dữ liệu Glassnode cho thấy CVD giao ngay tổng hợp trên các sàn giao dịch lớn đã chuyển từ 16,9 triệu đô la sang âm 126,2 triệu đô la trong đợt bán tháo. Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy một động thái thậm chí còn sâu hơn, với CVD hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm xuống âm 368,5 triệu đô la.

Hoạt động On-chain Gia tăng Áp lực lên Bitcoin

Dữ liệu on-chain cũng chỉ ra căng thẳng đối với những người nắm giữ đã mua Bitcoin từ 6 đến 12 tháng trước. Easy On Chain lưu ý rằng nhóm này có giá nhập trung bình thực tế gần $110.851, khiến nhiều người nắm giữ phải chịu lỗ chưa thực hiện sâu sau đợt sụt giảm gần đây.

Kể từ ngày 14 tháng 5, dòng vào sàn giao dịch từ những người nắm giữ dài hạn này đã tăng lên. Tỷ lệ SOAB đối với coin có độ tuổi từ 6 đến 12 tháng được báo cáo đã tăng lên 10,54%, cao hơn nhiều so với mức thông thường dưới 1%. Một bước nhảy như vậy cho thấy các coin cũ đang được chuyển đến các sàn giao dịch với tốc độ bất thường.

Dữ liệu người nắm giữ ngắn hạn cũng cho thấy tâm lý yếu hơn. Vào ngày 16 tháng 5, STH-SOPR giảm xuống 0,994, trong khi aSOPR giảm xuống 0,996. Cả hai chỉ số đều nằm dưới mức 1.0 quan trọng, có nghĩa là nhiều coin đang được chuyển đi khi thua lỗ thay vì có lợi nhuận.

Dải Tuổi Chi tiêu Dòng Vào Sàn giao dịch | Nguồn: CryptoQuant

Ngay cả vào ngày 17 tháng 5, STH-SOPR vẫn yếu ở mức 0,999. Chỉ số đó cho thấy dòng vào sàn giao dịch ngắn hạn vẫn phản ánh việc bán ra do sợ hãi, không phải là chốt lời bình thường.

Các nhà giao dịch quyền chọn cũng đang trả nhiều hơn cho các biện pháp phòng vệ giảm giá. Dữ liệu Glassnode cho thấy độ lệch delta quyền chọn của Bitcoin (options delta skew) tăng từ 10,9% lên 14,4%, có nghĩa là quyền chọn bán (put) trở nên đắt hơn quyền chọn mua (call). Quyền chọn bán giúp nhà giao dịch bảo vệ chống lại tổn thất giá, do đó nhu cầu tăng lên cho thấy sự thận trọng trong số những người tham gia phái sinh.

Các nhà phân tích đang theo dõi vùng $76.000 như vùng hỗ trợ đầu tiên của Bitcoin. Một vùng cầu rộng hơn nằm giữa $74.000 và $75.000. Việc phá vỡ rõ ràng dưới vùng đó có thể kéo dài đợt điều chỉnh.

Mức $80.127 cũng vẫn quan trọng, vì nó đánh dấu giá nhập trung bình cho những người nắm giữ đã mua trong vòng một ngày đến một tuần. Cho đến khi Bitcoin lấy lại vùng đó và áp lực bán hạ nhiệt, dữ liệu on-chain cho thấy đợt giảm hiện tại vẫn tiềm ẩn rủi ro cho việc mua đáy mạnh.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích đã chỉ ra sự chậm lại của áp lực bán khi số dư Bitcoin trên sàn giao dịch tiếp tục giảm.