2026 nửa đầu năm kết thúc, bạn có vượt chỉ số không?

Hôm nay là ngày giao dịch cuối cùng của nửa đầu năm, theo thông lệ tôi điểm lại.
Nếu đầu năm bạn hỏi bất kỳ ai mua cổ phiếu AI nào trong nửa đầu năm 2026 để kiếm lời, câu trả lời khả năng cao là NVIDIA, Microsoft, Google, những cái tên đó.
Dù sao ba năm qua đều là bảy ông lớn dẫn đầu tăng, mua chúng chắc chắn đúng.
Nhưng khi nửa năm kết thúc, xem dữ liệu, S&P 500 tăng 8,5%, Nasdaq tăng 11,1%. Nghe có vẻ tốt.
Nhìn tiếp chỉ số vốn hóa trung bình, S&P 400 tăng 14%, bỏ xa chỉ số vốn hóa lớn. Nửa đầu năm nay thực sự vượt trội không phải là những ông lớn vốn hóa nghìn tỷ, mà là các công ty vốn hóa trung bình nhỏ hơn nhiều.
Với đa số người thường, luôn nghĩ AI thì phải mua NVIDIA to nhất mạnh nhất, nhưng lớn nhất chưa chắc tăng nhiều nhất.
NVIDIA hiện tại muốn tăng gấp đôi cần lượng tiền là con số thiên văn, cả thị trường vốn toàn cầu cùng gắng sức chưa chắc đẩy nổi.
Nhưng những công ty chuỗi cung ứng của nó có vốn hóa vài chục tỷ, tăng gấp đôi chỉ cần một hai quý báo cáo vượt kỳ vọng.
Cùng ăn lợi ích từ AI, voi múa và thỏ nhảy, độ co giãn hoàn toàn không cùng một cấp độ. Đây cũng là lý do từ rất sớm tôi khuyến nghị mọi người xây dựng vị thế Marvell và DRAM.
Không phải tôi cho rằng NVIDIA không tốt, mà tôi biết tăng trưởng của NVIDIA sẽ từng lớp truyền đến những công ty nhỏ hơn trong chuỗi cung ứng của nó, và độ co giãn của những công ty đó lớn hơn nhiều so với chính NVIDIA.
Mỗi khi NVIDIA bán một hệ thống, đơn đặt hàng DSP của Marvell lại tăng một khoản, nhưng vốn hóa của Marvell chỉ là một phần nhỏ của NVIDIA.