16 tỷ đô la Mỹ đổ sông đổ biển? Phía sau khối lượng giao dịch 3,3 tỷ của thị trường dự đoán World Cup, tiền của bạn đang nuôi những đội yếu có tỷ lệ thắng dưới 1%.

Dữ liệu thị trường dự đoán World Cup trong vòng này, tôi đã xem ba lần để chắc chắn không nhầm -- tổng khối lượng giao dịch hợp đồng liên quan đến World Cup trên Polymarket đạt 3,3 tỷ đô la Mỹ, trực tiếp vượt qua 1,4 tỷ đô la của Super Bowl năm nay. Sự chênh lệch rất trực quan: bóng đá là sự kiện toàn cầu, chu kỳ dài, cửa sổ giao dịch rộng, một trận chung kết đơn lẻ không thể so sánh được.

Các nền tảng như Kalshi cũng hưởng lợi, khối lượng giao dịch các hợp đồng thắng thua và vô địch bóng đá tăng vọt. Nhưng tiền không chảy vào các đội vô địch nóng bỏng một cách ngoan ngoãn. Đến giai đoạn 32 đội, thị trường hoàn toàn phân hóa: Pháp và Argentina dẫn đầu, nhưng một loạt đội yếu lại hút khối lượng tiền khổng lồ.

Dữ liệu Polymarket: xác suất ngụ ý Pháp vô địch là 23%, Argentina 21%, cược tái hiện trận chung kết 2022 rất tập trung. Tây Ban Nha 11%, Anh 10%, Brazil 6%. Xác suất đi tiếp cũng tương tự: Pháp 39%, Argentina 38%, Tây Ban Nha 23%. Về khối lượng giao dịch, hợp đồng Argentina vô địch đạt 81 triệu đô la, Pháp 77 triệu, Bồ Đào Nha 76 triệu, Tây Ban Nha 68 triệu, Anh 61 triệu.

Nhưng điều bất thường nhất là khoảng 1,6 tỷ đô la đã đổ vào các đội có xác suất vô địch dưới 1% -- về mặt lý thuyết các đội này không có cơ hội nâng cúp. Khối lượng giao dịch lịch sử của các đội yếu: Bờ Biển Ngà 101 triệu, Mexico 97 triệu, Ai Cập 90 triệu, Cape Verde 87 triệu, Maroc 82 triệu. Khối lượng giao dịch hoàn toàn không tương ứng với tỷ lệ thắng.

Điều này phơi bày đặc điểm của thị trường dự đoán: khối lượng giao dịch hợp đồng cao không có nghĩa là thị trường kỳ vọng, chỉ cho thấy có nhiều giao dịch được thực hiện khi tỷ lệ cược ban đầu không biến động lớn. Một số vị thế là đầu cơ dưới cơ, mua theo cảm xúc của người hâm mộ, phòng hộ chênh lệch, kết hợp cược xiên, hoặc người dùng quên đóng vị thế. Cá cược thể thao truyền thống sẽ điều chỉnh tỷ lệ cược động, nhưng hợp đồng thị trường dự đoán giao dịch cho đến khi thanh toán -- tiền đọng lại trong các vị thế không còn được ưa chuộng từ lâu.

So sánh: hiện tại mua đồng thời năm đội nóng Pháp, Argentina, Tây Ban Nha, Anh, Bồ Đào Nha, tổng chi phí chỉ 0,72 đô la, nếu bất kỳ đội nào vô địch sẽ thanh toán 1 đô la. Niềm tin thị trường tập trung cao độ, nhưng hàng tỷ đô la vẫn trôi nổi trên các tài sản dưới cơ.

Vì vậy đừng bị lừa bởi tổng giao dịch 3,3 tỷ -- bảng xếp hạng này không chỉ là xếp hạng xác suất vô địch, mà còn là lịch sử vận hành toàn chu kỳ của nhà giao dịch: thời điểm vào lệnh, vị thế bị bỏ ngỏ, thanh khoản chưa tất toán.

Toàn bộ lĩnh vực dự đoán đang tăng tốc thể chế hóa. Bernstein dự đoán tổng số tiền đặt cược trên tất cả các nền tảng sẽ vượt 10 tỷ đô la trước khi World Cup kết thúc. Sự bùng nổ của lĩnh vực thể thao lan sang các hợp đồng phi thể thao: dữ liệu từ a16z cho thấy các hợp đồng phi thể thao như địa chính trị, dữ liệu vĩ mô, bầu cử trên Kalshi và Polymarket tổng cộng đạt 3,6 tỷ đô la, vượt tổng toàn ngành một năm trước. Tháng 7 năm 2025, khối lượng giao dịch hàng tuần chỉ 200 triệu đô la, 12 tháng sau tăng gấp 18 lần. Tuần trước, khối lượng giao dịch tuần của toàn thị trường dự đoán đạt mức cao kỷ lục 14,5 tỷ đô la, quy mô vị thế nắm giữ duy trì 1,6 tỷ đô la trong ba tuần liên tiếp.

Nhưng lưỡi dao của quản lý cũng đã rơi xuống. CFTC đã tiến hành điều tra Polymarket, nhiều cơ quan quản lý tiểu bang liên tục gây áp lực. Sau khi nền tảng bị phạt năm 2022, đã tạm thời cấm người dùng Mỹ, chỉ mới hạn chế khôi phục vào năm ngoái. Khối lượng giao dịch đạt mức cao kỷ lục đồng thời, rủi ro pháp lý đang gia tăng.

Các nền tảng như Polymarket, Kalshi cá cược thể thao, cá cược bầu cử, cá cược xu hướng tiền điện tử, cá cược dữ liệu vĩ mô. Trọng tâm của cuộc điều tra CFTC lần này là phân định ranh giới giữa hợp đồng sự kiện tuân thủ và cờ bạc bất hợp pháp. Cửa sổ thời gian rất tinh tế -- quản lý thắt chặt, khối lượng giao dịch tăng vọt, cả hai bên đều đang tăng tốc.

Theo dõi tôi: Nhận thêm phân tích và hiểu biết thời gian thực về thị trường tiền điện tử! $BTC $ETH $SOL

#0成本拿2股SK海力士 #Gate hoàn tất chi trả cổ tức 141 cổ phiếu #Dự đoán World Cup Pháp vs Thụy Điển