Tôi đã quan sát token HYPE của Hyperliquid một cách cẩn thận trong tuần qua và thành thật mà nói, dữ liệu cho thấy một câu chuyện khá thú vị. Token này đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là $76,70 vào ngày 16 tháng 6, nhưng kể từ đó đã giảm khá mạnh khoảng 22% so với đỉnh đó xuống còn khoảng $59–$61 vào hôm nay. Điều đó có nghĩa là nó thấp hơn khoảng 16,9% so với mức kỷ lục $76,76.

Chỉ số Giá & Thị trường (tính đến ngày 29 tháng 6)
Giá hiện tại dao động quanh $64,8 với vốn hóa thị trường khoảng $15,7 tỷ. Khối lượng giao dịch 24h vào khoảng $342–$448 triệu. Nguồn cung lưu hành khoảng 253 triệu HYPE với nguồn cung tối đa là 1 tỷ. Token này vẫn tăng khoảng 47% trong tháng qua, vì vậy sự điều chỉnh là có thật nhưng xu hướng tăng rộng hơn từ đầu năm vẫn chưa bị phá vỡ hoàn toàn.
Cơ bản của Giao thức
Các yếu tố cơ bản của nền tảng vẫn mạnh mẽ bất chấp sự sụt giảm giá. Doanh thu tích lũy đã vượt quá $1,16 tỷ, và lãi suất mở (open interest) đạt mức kỷ lục $6 tỷ vào ngày 14 tháng 6. DEX ghi nhận khối lượng giao dịch 24h khoảng $1,38 tỷ. Sự tham gia của phái sinh đang hạ nhiệt mặc dù lãi suất mở giảm từ khoảng $2,2 tỷ xuống còn $1,73 tỷ. Delta khối lượng tích lũy giao ngay vẫn rất âm ở mức gần $95 triệu, điều này có nghĩa là người bán vẫn đang kiểm soát thị trường nhưng áp lực bán đang bắt đầu giảm bớt.
TVL & Bối cảnh DeFi
Đây là điều thu hút sự chú ý của tôi: trong khi tổng TVL DeFi giảm 39% so với đầu năm từ $115 tỷ xuống còn khoảng $70 tỷ, Hyperliquid là một trong chỉ hai chain top-10 thực sự tăng trưởng. TVL của Hyperliquid tăng gần $100 triệu trong năm 2026, tăng 7% từ $1,42 tỷ vào ngày 1 tháng 1 lên $1,52 tỷ. Thị trường rộng lớn hơn đang chảy máu, nhưng Hyperliquid đang âm thầm giành được chỗ đứng.
Cập nhật Sản phẩm Mới
Hệ thống Ký quỹ Danh mục (Portfolio Margin) vừa bước vào giai đoạn beta với giới hạn cao hơn nhiều. Các tài khoản dưới $25 triệu hiện có thể truy cập nó, và cả BTC lẫn HYPE đều có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Hệ thống này hợp nhất thị trường perpetual, spot và yield từ một tài khoản duy nhất, và tài sản thế chấp không hoạt động giờ đây tạo ra lợi suất. Đây là một cải tiến đáng kể về hiệu quả vốn.
Kinetiq, giao thức staking lỏng của Hyperliquid, vừa vượt qua $1,05 tỷ TVL. Token kHYPE chiếm khoảng $908 triệu trong số đó. Tích hợp với Pendle, Curve, Hyperlend và Felix mở rộng các trường hợp sử dụng của kHYPE trên các thị trường cho vay, thế chấp và yield khác nhau. Nền tảng Launch được ra mắt vào ngày 11 tháng 6, hỗ trợ triển khai thị trường HIP-3.
Bước đi của các Tổ chức
Bitwise đã staking 1,775 triệu HYPE trị giá khoảng $114 triệu vào ngày 28 tháng 6. Đó là một tín hiệu tin cậy nghiêm túc. ETF BHYP chuyển phí của mình để mua và staking HYPE. Trong khi đó, 21Shares đã bán khoảng $1,8 triệu HYPE, nhưng điều đó có vẻ như là tái cân bằng danh mục đầu tư hơn là sự rút lui của các tổ chức một cách rộng rãi.
Rào cản Quy định
MAS Singapore đã thêm Hyperliquid vào Danh sách Cảnh báo Nhà đầu tư vào ngày 26 tháng 6. Điều đó cần được chú ý—sự giám sát quy định có thể ảnh hưởng đến tâm lý hoặc khả năng tiếp cận ở một số khu vực nhất định.
Mức Kỹ thuật
Vùng $50–$54 là nhóm hỗ trợ chính tiếp theo, phù hợp với đường EMA 50 ngày đang tăng. Đóng cửa hàng ngày dưới $53 sẽ báo hiệu sự chuyển dịch bearish có ý nghĩa đầu tiên trên biểu đồ ngày trong năm nay. Kháng cự nằm quanh $75,62—đóng cửa hàng ngày trên mức đó sẽ mở đường cho một mức giá kỷ lục mới.
$HYPE ‌