1. Yên Nhật sụp đổ xuống mức thấp nhất 40 năm, người thực sự phải lo lắng là những ai đang nắm giữ BTC.


2. Vừa thấy Yên Nhật giảm xuống mức thấp mới trong 40 năm, đây là một tín hiệu!
3. Tỷ giá USD/JPY phá vỡ đỉnh trước đó ở 161,95, vượt qua mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 1986. Thực ra bản thân con số tỷ giá không phải trọng tâm. Trọng tâm là: Yên Nhật là đồng tiền tài trợ rẻ nhất toàn cầu, trong nhiều thập kỷ, các nhà giao dịch trên thị trường vay Yên đổi sang USD để mua mọi thứ có thể tăng – cổ phiếu Mỹ, vàng, BTC. Cấu trúc chênh lệch lãi suất này đã phình to đến mức không ai có thể thống kê chính xác quy mô của nó.
4. Hiện tại BOJ đang tăng lãi suất, nhưng Yên lại mất giá, cho thấy thị trường hoàn toàn không tin BOJ có thể bắt kịp nhịp độ của Fed. Nhưng BOJ sẽ không nhịn mãi. Một khi can thiệp bằng lời nói hoặc tăng lãi suất bất ngờ vào tháng 7, tất cả các vị thế vay Yên để xây dựng danh mục đều phải đảo chiều – bán tài sản, trả lại Yên.
5. Tháng 8 năm 2024 đã cho thấy một lần rồi. Chỉ một lần tăng lãi suất bất ngờ của BOJ, BTC đã rơi từ 60K xuống 49K, 24 giờ thanh lý 1,1 tỷ USD, thị trường tiền mã hóa bốc hơi 6000 tỷ.
6. Đó mới chỉ là một lần điều chỉnh nhẹ. Còn môi trường hôm nay yếu hơn lúc đó: BTC ETF đã chảy ròng 4 tỷ USD trong 6 tuần liên tiếp, thanh khoản vốn đã khô cạn.
7. Nếu BOJ hành động vào thời điểm nhạy cảm này, đó là ETF rút vốn kết hợp carry unwind, hai cánh cửa đồng thời xả nước.
8. Vai trò của vàng trong kịch bản này là vẫn ổn. Trong các kinh nghiệm quá khứ, vài giờ đầu can thiệp của Yên, vàng sẽ bị bán tháo không phân biệt cùng với mọi tài sản, nhưng sau đợt bán đó, tính năng trú ẩn an toàn của vàng sẽ kích hoạt, kéo giá trở lại. Nhịp điệu "giảm trước – tăng sau" này đã được kiểm chứng nhiều lần trong mọi biến động lớn của Yên suốt hai năm qua.
9. Vậy nên bây giờ phải theo dõi động thái của BOJ, một ngày nó không lên tiếng, carry trade sống thêm một ngày. Một khi nó lên tiếng, Yên nhảy vọt → tài sản rủi ro bị bán tháo tập trung → BTC dẫn đầu giảm → BTC kéo theo toàn bộ thị trường tiền mã hóa giảm khẩu vị rủi ro → vàng sau một thời gian ngắn bị hút máu thì hồi phục.
10. Đây là một yếu tố vĩ mô tiềm ẩn, có thể dùng AI để giám sát động thái của BOJ
11. $BTC
GLDX-0,87%
PAXG-1,08%
Xem bản gốc
post-image
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim