Tổng hợp quan điểm: Bitcoin có thể đang ở giai đoạn tạo đáy theo chu kỳ, tập trung vào cửa sổ biến động quan trọng từ tháng 7 đến tháng 10.

BlockBeats tin tức, ngày 29 tháng 6, khi Bitcoin tiếp tục điều chỉnh giảm, các cuộc thảo luận về đáy của chu kỳ này trên thị trường ngày càng nóng lên. Tổng hợp từ nhiều phân tích, Bitcoin có thể đang dần tiến gần đến đáy chu kỳ, nhưng trong ngắn hạn vẫn cần chờ thị trường hoàn tất quá trình thanh lọc và tạo đáy sâu hơn.

Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Grayscale cho rằng, việc Bitcoin giảm hơn 50% từ đỉnh khoảng 125.000 USD vào tháng 10 năm 2025, xuống dưới 60.000 USD, vẫn là một sự điều chỉnh theo chu kỳ trong xu hướng tăng dài hạn, chứ không phải đảo chiều xu hướng. Báo cáo chỉ ra rằng, đợt giảm lần này chủ yếu chịu tác động từ các yếu tố như kỳ vọng chính sách của Fed chuyển sang diều hâu, triển vọng lập pháp của Đạo luật CLARITY không chắc chắn, áp lực đòn bẩy của Strategy, và lo ngại về an ninh lượng tử. Grayscale cho rằng, nếu đạo luật được thúc đẩy thuận lợi, áp lực giảm đòn bẩy của doanh nghiệp được giải tỏa và Fed tạm hoãn tăng lãi suất, Bitcoin có thể đã gần đáy chu kỳ này; ngược lại, nếu tiến trình quản lý bị cản trở, các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số tiếp tục giảm đòn bẩy và cộng thêm rủi ro tăng lãi suất, thị trường vẫn còn không gian giảm sâu hơn. Tuy nhiên, so với các chu kỳ lịch sử, nền tảng vốn tổ chức của chu kỳ này vững chắc hơn, dự kiến mức giảm khó lặp lại mức giảm khoảng 80% như các thị trường gấu trước đây, và triển vọng dài hạn của blockchain công cộng và tài sản kỹ thuật số vẫn được đánh giá cao.

Các nhận định của giới thị trường về vùng đáy cũng dần trở nên tập trung. Yi Lihua, nhà sáng lập Liquid Capital (trước đây là LD Capital), cho biết đợt giảm lần này đã bước vào làn sóng điều chỉnh thứ ba kể từ tháng 10 năm 2025, nếu tuân theo quy luật biến động lịch sử, tháng 7 đến tháng 8 có thể trở thành cửa sổ bố trí cuối cùng và có giá trị nhất của thị trường gấu này. Ông cho rằng, xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ, sự thay đổi bảng cân đối kế toán của Strategy và thái độ của Fed đối với lạm phát và lãi suất vẫn là các biến số cốt lõi quyết định hướng đi của thị trường, đồng thời cũng cần cảnh giác với các sự kiện thiên nga đen có thể xảy ra ở cuối thị trường gấu. Theo tính toán từ mức giảm lịch sử, nếu giảm 60% đến 66% so với đỉnh 126.000 USD, giá tương ứng khoảng 51.000 USD đến 43.000 USD, vùng này vẫn được coi là vùng áp lực cực đoan tiềm năng.

Nhà phân tích tiền điện tử Murphy, dựa trên phân tích "đường cong MVRV chồng lấn sau halving", cho rằng biến động tổng thể của chu kỳ này thu hẹp rõ rệt, cả đỉnh và đáy đều yếu hơn so với các chu kỳ tăng-gấu lịch sử. Hiện tại, vùng MVRV tương ứng khoảng 1,12 đến 1,30, có nghĩa là phạm vi hoạt động hợp lý của Bitcoin là khoảng 59.000 đến 70.000 USD, xác suất giảm ngắn hạn xuống dưới 50.000 USD tương đối hạn chế, trước ngày 23 tháng 7, nhiều khả năng duy trì xu hướng dao động hoặc phục hồi yếu. Murphy chỉ ra thêm rằng, giai đoạn tạo đáy thực sự đáng chú ý có thể bắt đầu từ cuối tháng 7 đến cuối tháng 8, và từ tháng 9 đến tháng 10 có khả năng đón nhận lựa chọn hướng đi quan trọng hơn. Ông cho rằng, Bitcoin dưới 60.000 USD đã có giá trị bố trí dài hạn khá cao, nhưng ở giai đoạn hiện tại, vẫn nên giữ kiên nhẫn, chờ thị trường hoàn tất việc xây dựng đáy.