Grayscale: Thị trường gấu Bitcoin tồn tại hai con đường tiến hóa, dài hạn vẫn lạc quan về triển vọng tài sản mã hóa.

Tin tức BlockBeats, ngày 29 tháng 6, theo báo cáo nghiên cứu mới nhất do Grayscale công bố, Bitcoin đã giảm hơn 50% kể từ mức đỉnh khoảng 125.000 USD vào tháng 10 năm 2025, xuống dưới 60.000 USD. Báo cáo cho rằng đợt giảm này vẫn là sự điều chỉnh theo chu kỳ trong xu hướng tăng dài hạn của Bitcoin, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng dài hạn.

Grayscale chỉ ra rằng áp lực gần đây lên Bitcoin chủ yếu do nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng chính sách của Fed chuyển sang diều hâu, sự không chắc chắn của thị trường về triển vọng lập pháp của 《Đạo luật CLARITY》, áp lực bảng cân đối kế toán của Strategy, và lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro bảo mật tiềm tàng từ máy tính lượng tử. Trong đó, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử Kevin Warsh, người có khuynh hướng diều hâu, làm Chủ tịch Fed, thị trường đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước đó sang kỳ vọng tăng lãi suất trong năm nay, làm suy yếu luận điểm đầu tư của Bitcoin như một tài sản chống mất giá tiền tệ.

Có hai kịch bản chính cho tương lai của Bitcoin: Trong kịch bản cơ sở, 《Đạo luật CLARITY》 được Thượng viện thông qua suôn sẻ, Strategy cải thiện bảng cân đối kế toán, Fed tạm hoãn tăng lãi suất, Bitcoin có thể đã gần chạm đáy của chu kỳ này; trong kịch bản bi quan, đạo luật không được thông qua trong năm, các công ty tài chính tài sản kỹ thuật số tiếp tục giảm đòn bẩy, lạm phát dai dẳng buộc Fed tăng lãi suất, giá Bitcoin vẫn có thể giảm thêm.

Tuy nhiên, do mức tăng của đợt tăng giá này tương đối ôn hòa và nhu cầu vốn tổ chức vững chắc hơn, mức giảm của đợt điều chỉnh này dự kiến sẽ không lặp lại mức giảm đỉnh khoảng 80% của các chu kỳ lịch sử, và Grayscale cho biết sẽ tiếp tục lạc quan về triển vọng tăng trưởng dài hạn của blockchain công cộng và tài sản kỹ thuật số trong thập kỷ tới.