Mỹ đang làm trò gì vậy? Một bài báo nói rõ mọi chuyện.

Gần đây, Mỹ và Iran dường như thực sự sắp ngừng bắn tạm thời. Sở dĩ gọi là tạm thời, vì đây chỉ là một thỏa thuận ngừng bắn sơ bộ có hiệu lực trong 2 tháng. Sau đó có ngừng bắn vĩnh viễn hay không còn phụ thuộc vào cách hai bên đối xử với nhau trong 2 tháng này. Mọi chuyện cuối cùng sẽ đi theo hướng tốt đẹp, chỉ là vấn đề thời gian, vì cả Iran và Mỹ đều cần ngừng bắn – yêu cầu của Iran cấp bách hơn một chút, vì nền kinh tế trong nước đã bị thiệt hại phần lớn, không nói đến cảnh đói khắp nơi, ít nhất cũng là dân chúng lầm than; còn Mỹ cần một khoảng thời gian ngừng bắn để nhanh chóng sửa chữa các chỉ số kinh tế, hiện tại trông có vẻ ổn, nhưng nếu không có giai đoạn "ngừng bắn" này, tình hình sẽ tiếp tục xấu đi – điều này vốn nằm trong kế hoạch của Mỹ, tức là đánh trước, rồi ngừng bắn sau. Tại sao lại như vậy? Lợi ích gì cho Mỹ? Điều này phải bắt đầu từ khó khăn và mục tiêu của Mỹ.

Khó khăn lớn nhất của Mỹ đến từ chi phí lãi suất cao liên tục của trái phiếu kho bạc Mỹ. Chi phí này đã vượt quá chi tiêu quốc phòng và chi tiêu y tế, gây tổn hại nghiêm trọng đến hoạt động kinh tế của Mỹ. Có người nói, lãi suất cao thì trả nợ đi chứ – đúng vậy, nhưng vấn đề là không muốn trả nợ, thì làm sao? In tiền ồ ạt để trả nợ? Thì đồng đô la sẽ mất giá, hậu quả còn nghiêm trọng hơn. Vậy còn cách nào? Giảm lãi suất? Nhưng khi lãi suất thấp, vay mới trả cũ, thì trái phiếu kho bạc Mỹ còn ai ôm không? Không ai ôm, thì chẳng lẽ Cục Dự trữ Liên bang tự ôm vô hạn? Hơn nữa, sau khi giảm lãi suất, lạm phát tăng lên thì sao? Người dân không có tiền ăn, không có tiền đổ xăng, chẳng phải sẽ đào mồ tổ của bạn sao? Vậy làm thế nào để giải quyết mớ hỗn độn này? Vừa muốn cái này, vừa muốn cái kia, lại còn muốn cái nọ: muốn giảm lãi suất để giảm chi phí lãi vay; đồng thời muốn lạm phát không tăng; muốn trái phiếu kho bạc mới phát hành với lãi suất thấp vẫn có người ôm; muốn tỷ giá hối đoái của đồng đô la tiếp tục ổn định. Có chuyện tốt như vậy sao? Có đấy, bạn ơi, chỉ cần đánh Iran là được.

Nói cách khác, vấn đề Iran có yếu tố xung đột địa chính trị và an ninh, nhưng đồng thời, Mỹ đã để mặc vấn đề này lâu như vậy, chỉ áp đặt trừng phạt kinh tế, chỉ nói chứ không làm, tại sao bây giờ lại đột nhiên muốn giải quyết mạnh mẽ? Người vô tội, mang tội vì dầu mỏ – trước đây bạn mang dầu mà không động đến bạn, vì còn thời gian, bây giờ không còn thời gian nữa, chỉ có thể chặt bạn. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh muốn giảm lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán, tức là trong khi giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang không ôm trái phiếu kho bạc mới có lãi suất thấp, mà để người khác ôm (nghĩ thật đẹp). Giảm lãi suất có thể giảm chi phí lãi vay của trái phiếu kho bạc Mỹ, hành động này là không thể tránh khỏi. Mặc dù nhiều người dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất, nhưng tôi cho rằng nhịp điệu tổng thể vẫn là giảm lãi suất, dù có vài lần không giảm, xu hướng tổng thể vẫn là giảm lãi suất. Nhưng giảm lãi suất sẽ khiến lạm phát tăng trở lại thì sao? Mỹ nhắm vào thành phần lớn trong lạm phát, đó là giá dầu. Chỉ cần kiểm soát được giá dầu, tỷ lệ lạm phát sẽ không tăng. Mỹ tự có dầu đá phiến để điều chỉnh mức giá dầu quốc tế, nhưng Trung Đông còn có một "ông lớn" không nghe lời, đó là Iran. Nếu kiểm soát được dầu của Iran về phía mình, thì khả năng kiểm soát thực tế giá dầu sẽ mạnh hơn, vì vậy phải chỉnh đốn Iran (bạn có thể xem trước khi chỉnh Iran, họ chỉnh ai trước? Venezuela, dầu, vẫn là dầu). Trong quá trình chỉnh đốn Iran, ngắn hạn khó tránh khỏi giá dầu tăng vọt, đó là cơn đau tạm thời, có thể chấp nhận, nhưng mục tiêu cuối cùng của Mỹ là làm cho giá dầu hạ nhiệt, vì vậy tôi nói "đánh trước rồi ngừng bắn, tiện tay kiểm soát giá dầu trong tay mình, mới là mục tiêu cuối cùng của nó" – đánh là để làm Iran suy sụp, để Iran trong cảnh đói rét phải chấp nhận một số yêu cầu nhất định, ví dụ như khi Iran mở lại eo biển Hormuz và xuất khẩu dầu, Mỹ chắc chắn sẽ yêu cầu ngoài hệ thống Trung-Nga, tất cả đều phải dùng đô la Mỹ để thanh toán. Như vậy tỷ giá có được giữ vững không? Vì để mua dầu, mọi người lại bắt đầu tích trữ đô la Mỹ. Mà bạn đã tích trữ đô la, thì dù lãi suất có thấp đến đâu, mua một ít trái phiếu còn hơn không có thu nhập, đúng không? Vậy việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Warsh, tức là Cục Dự trữ Liên bang rút lui khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ, có người ôm rồi chứ? Lưu ý, thu hẹp bảng cân đối kế toán không phải là cứ thu hẹp mãi, mà giữ tính linh hoạt, để khi có khủng hoảng trong tương lai có thể mở rộng trở lại, khi lãi suất tăng lên thì lại ăn trái phiếu kho bạc Mỹ lãi suất cao, sau đó lại giảm lãi suất, những trái phiếu này lại có thể tăng giá. Như vậy lạm phát có được kiểm soát không; Cục Dự trữ Liên bang có rút lui an toàn, giữ tính linh hoạt và kiếm tiền không; tỷ giá đô la có ổn định không; thị trường chứng khoán Mỹ có thịnh vượng không; chi phí lãi vay trái phiếu kho bạc có giảm không? Vòng quanh Iran một vòng, vừa muốn cái này, vừa muốn cái kia, lại muốn cái nọ, tất cả đều được giải quyết.

Có người có thể nói, sau này bạn cứ tăng lãi suất, chi phí lãi vay lại tăng lên phải không? Đúng vậy, nhưng bây giờ là đang tranh thủ một khoảng thời gian cửa sổ. Chính phủ Mỹ chắc chắn sẽ không trả nợ, quy mô trái phiếu kho bạc sau này sẽ càng lớn hơn, điều này là chắc chắn, nhưng quy mô trái phiếu kho bạc tăng không có nghĩa là rủi ro nhất định lớn hơn. Nếu trong khoảng thời gian cửa sổ này, GDP của Mỹ, dưới sự thúc đẩy của AI, tăng trưởng mạnh mẽ thì sao? Nếu thuế và GDP đều tăng mạnh, thì quy mô trái phiếu kho bạc và chi phí lãi vay lại chẳng là gì – nợ/GDP, nếu bạn có thể tăng mẫu số lên đáng kể, thì bạn có tư cách tăng tử số. Đây là giải pháp tổng thể, có thể hơi lý tưởng, nhưng có thể thấy Mỹ đang tiến về phía trước theo hướng tưởng chừng như không thể này. Nếu bạn cho rằng bức tranh này có thể thành công, thì hãy đặt cược vào các tài sản liên quan đến AI của Mỹ; nếu bạn cho rằng không thể, thì bạn nghĩ ai có thể làm tốt hơn, với xác suất thành công lớn hơn Mỹ, thì hãy đặt cược của bạn vào tài sản của nước đó. #我的Gate交易时刻