Cổ phiếu hạ tầng Trí tuệ nhân tạo (AI) được Nvidia hậu thuẫn này có tiềm năng tăng giá gấp nhiều lần. Hiện nó đang được giao dịch ở mức định giá cực kỳ hấp dẫn.

Nvidia đã đầu tư 2 tỷ USD vào nhà cung cấp hạ tầng đám mây CoreWeave (CRWV 2,27%) vào tháng 1 năm nay để giúp công ty này xây dựng các nhà máy trí tuệ nhân tạo (AI) chạy bằng chip của mình. Khoản đầu tư đó đã tăng 11% kể từ đó mặc dù có những biến động.

Tuy nhiên, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy cổ phiếu AI này tăng cao hơn trong tương lai, vì nó đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái hạ tầng AI bằng cách xây dựng các trung tâm dữ liệu AI chuyên dụng. Hãy xem xét những lý do tại sao công ty đang tăng trưởng nhanh này có thể là một sự bổ sung lý tưởng cho danh mục đầu tư của bạn ngay lúc này.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Khoản tồn đọng khổng lồ của CoreWeave sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng tuyệt vời trong nhiều năm

Các gã khổng lồ điện toán đám mây như Meta Platforms và Microsoft đã chi tiêu mạnh tay để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI. Microsoft báo cáo nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) là 627 tỷ USD trong quý trước, gần như tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái do nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ AI của hãng. Mặt khác, Meta đang chi tiêu lớn cho cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu để xây dựng các sản phẩm AI cho khách hàng và nhà quảng cáo.

Mở rộng

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Thay đổi hôm nay

(-2,27%) -2,24 USD

Giá hiện tại

96,52 USD

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$54B

Biên độ ngày

93,50 USD - 98,10 USD

Biên độ 52 tuần

63,80 USD - 173,35 USD

Khối lượng

882.300

Khối lượng trung bình

30,6 triệu

Tỷ suất lợi nhuận gộp

34,82%

CoreWeave đã được hưởng lợi từ việc chi tiêu vốn mạnh mẽ của họ, giành được các hợp đồng lớn để cung cấp dung lượng trung tâm dữ liệu cho các công ty này. Tuy nhiên, cơ sở khách hàng của CoreWeave vượt ra ngoài các hyperscaler này, khi những cái tên như OpenAI và Anthropic cũng đã tìm đến CoreWeave để xây dựng các trung tâm dữ liệu.

Trên thực tế, CoreWeave đã lưu ý trong cuộc họp báo cáo thu nhập tháng 5 rằng họ có 10 khách hàng đã cam kết chi ít nhất 1 tỷ USD mỗi khách để thuê dung lượng trung tâm dữ liệu từ công ty. Hơn nữa, CoreWeave đang đa dạng hóa cơ sở khách hàng bằng cách thêm các khách hàng dịch vụ tài chính, chẳng hạn như Jane Street và Hudson River Trading. Công ty cũng đã thêm các công ty AI thuần túy khác, như Perplexity AI, vào danh sách khách hàng của mình.

Goldman Sachs dự đoán rằng nhu cầu điện năng cho trung tâm dữ liệu tại Mỹ sẽ tăng gấp đôi vào năm tới, lên 66 gigawatt (GW) từ mức 31 GW vào năm 2025. Không có gì ngạc nhiên khi các công ty AI và hyperscaler đã nhanh chóng mua hết dung lượng điện trung tâm dữ liệu hiện có từ những công ty như CoreWeave.

Điều này giải thích tại sao khoản tồn đọng doanh thu của CoreWeave ở mức đáng kinh ngạc 99,4 tỷ USD, với chỉ số này tăng 284% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1. Để so sánh, doanh thu hàng quý của công ty tăng 112% lên 2,1 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng doanh thu đó sẽ tăng tốc mạnh mẽ khi CoreWeave xây dựng thêm nhiều trung tâm dữ liệu.

Dung lượng điện năng trung tâm dữ liệu đang hoạt động của công ty đã vượt mốc 1 GW trong quý 1. Quan trọng là, họ đã tăng dung lượng điện năng đã ký hợp đồng lên 3,5 GW. Dung lượng đã ký hợp đồng là công suất điện mà CoreWeave đã đảm bảo từ các nhà cung cấp tiện ích để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI. Điều này cho thấy CoreWeave có thể tăng hơn gấp ba lần dung lượng hoạt động của mình trong tương lai. Điều đáng chú ý là CoreWeave đặt mục tiêu xây dựng 8 GW dung lượng trung tâm dữ liệu đang hoạt động vào cuối thập kỷ này.

Tất nhiên, xây dựng các trung tâm dữ liệu AI là một nỗ lực thâm dụng vốn, điều này giải thích tại sao CoreWeave đã phải gánh một khoản nợ đáng kể để tài trợ cho việc mở rộng của mình. Kết quả là, chi phí lãi vay của họ đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1 lên 536 triệu USD. CoreWeave đã huy động được 20 tỷ USD trong năm nay thông qua tài trợ bằng nợ và vốn chủ sở hữu, cho thấy chi phí lãi vay sẽ tiếp tục đè nặng lên lợi nhuận ròng của họ.

Tuy nhiên, công ty đang cố gắng giảm chi phí tài chính, với ban lãnh đạo chỉ ra rằng "việc mở rộng khả năng tiếp cận vốn với chi phí hỗn hợp thấp hơn sẽ tiếp tục là một đòn bẩy quan trọng cho CoreWeave khi chúng tôi chuyển đổi tồn đọng thành doanh thu và dòng tiền hoạt động." CoreWeave ước tính rằng họ sẽ chuyển đổi 36% khoản tồn đọng thành doanh thu trong hai năm tới, trong khi 75% khoản tồn đọng có khả năng được ghi nhận là doanh thu trong bốn năm tới.

Kết quả là, CoreWeave kỳ vọng doanh thu theo tỷ lệ hàng năm (annualized run rate) sẽ tăng từ 18 tỷ USD vào cuối năm 2026 lên 30 tỷ USD vào cuối năm 2027. Việc chuyển đổi mạnh mẽ khoản tồn đọng của CoreWeave thành doanh thu cũng sẽ thúc đẩy lợi nhuận ròng của họ.

Dữ liệu từ YCharts

Đây là lý do tại sao cổ phiếu này có vẻ như là một cổ phiếu đa bội tiềm năng

Cổ phiếu CoreWeave đã tăng 22% trong năm 2026, điều này giải thích tại sao nó vẫn có thể được mua với giá chỉ dưới 8 lần doanh thu, không quá đắt nếu xét đến chỉ số Nasdaq Composite tập trung vào công nghệ có tỷ lệ giá trên doanh thu là 5,2. Mức phí bảo hiểm nhỏ mà nó giao dịch có thể được biện minh bởi khoản tồn đọng đang phình to, tăng trưởng doanh thu ba chữ số và khả năng duy trì tăng trưởng vững chắc trong tương lai.

Dữ liệu từ YCharts

Nếu doanh thu của CoreWeave thực sự tăng lên 40 tỷ USD vào cuối năm 2028 và nó giao dịch ở bội số doanh thu của Nasdaq Composite, vốn hóa thị trường của nó có thể tăng lên 208 tỷ USD. Con số đó cao hơn đáng kể so với vốn hóa thị trường hiện tại là 53 tỷ USD, cho thấy cổ phiếu tăng trưởng này có thể trở thành một cổ phiếu đa bội. Đó là lý do tại sao việc mua CoreWeave có vẻ như là một quyết định hiển nhiên ngay bây giờ, vì nó đang thực hiện các chiến lược đúng đắn để tận dụng nhu cầu bùng nổ đối với các trung tâm dữ liệu AI.