Cảnh báo của BIS nghe có vẻ như lời nhắc lại cũ, nhưng lần này thì khác.

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế nói rõ rằng stablecoin tư nhân 'không đáp ứng được yêu cầu về tiền tệ lành mạnh', và thúc giục các ngân hàng trung ương tăng tốc token hóa.
Đây không chỉ là tuyên bố quản lý, mà còn là tín hiệu của sự thay đổi cấu trúc trong hệ thống tiền tệ toàn cầu.
Thị trường stablecoin đã vượt 150 tỷ đô la Mỹ, do USDT và USDC chi phối, nhưng BIS lo ngại về sự phân mảnh - stablecoin của các quốc gia khác nhau, các nền tảng khác nhau hoạt động riêng lẻ, có thể chia cắt hệ thống thanh toán toàn cầu.
Điều họ thực sự muốn đẩy mạnh là tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) và tiền tệ token hóa của ngân hàng thương mại, để chủ quyền tiền tệ trở lại trong tay quốc gia.
Đối với thị trường crypto, điều này có nghĩa: 1) Stablecoin tuân thủ (như USDC được quản lý) có thể hưởng lợi, nhưng các stablecoin ngoài khơi như USDT đối mặt áp lực lớn hơn; 2) Thanh khoản stablecoin 'không cần cấp phép' mà DeFi phụ thuộc có thể bị hạn chế; 3) Việc thúc đẩy CBDC có thể thu hẹp không gian stablecoin tư nhân, nhưng cũng sẽ mang lại nhu cầu tương tác mới.
Rủi ro là việc thắt chặt quản lý có thể tác động ngắn hạn đến thanh khoản trên chuỗi, đặc biệt là các hệ sinh thái phụ thuộc vào USDT.
Nhưng về dài hạn, nếu tiền tệ token hóa của ngân hàng trung ương được kết nối với DeFi, thay vào đó có thể mở ra cánh cửa lớn hơn cho dòng vốn tuân thủ.
Chìa khóa nằm ở nhịp độ và cường độ thực hiện chính sách.
$usdt #usdc #cbdc #defi #rwa