火星财经消息，6 月 28 日，Serenity 就「汽车与机器人供应链是否融合」发表分析，以德国舍弗勒（Schaeffler，市值约 74.7 亿欧元）为典型案例。舍弗勒已与 45 家人形机器人公司建立合作，产品覆盖轴承、齿轮箱、传感器/ECU、执行器及功率电子等核心部件，估算可占一台人形机器人物料清单约 50%，目标拿下该领域 10% 市场份额。然而公司对 2030 年机器人相关收入的预测仅几亿欧元级别，远低于马斯克对市场的乐观预期，Serenity 认为这是典型的「沙袋式预测」，明显被低估。Serenity 还点出其他值得关注的标的，比如 Nabtesco 专注关节减速器、三花智控为特斯拉 Optimus 供应部件等。投资逻辑方面，Serenity 认为这些传统汽车零部件公司目前被汽车业务拖累估值偏低，人形机器人与 AI 汽车将成为重要增长向量，台积电董事长近期也曾提及 AI 汽车是增长向量。但关键前提是下游需要出现类似 ChatGPT 或 Anthropic 那样的杀手级应用与领导者，才能真正带动整个上游供应链生态。当前机器人业务在这些公司总收入中占比仅约 1%，市场短期仍聚焦内存、MLCC 等即时瓶颈。 Serenity 判断，随着人形机器人不同架构路线演进，未来会出现类似 HBM 或 MLCC 那样的「意外供应链瓶颈惊喜」，为提前卡位的公司带来定价权与重估机会。时间节点上 2027 年以后可能成为明显催化剂。Tin tức từ Hỏa Tinh Tài Chính, ngày 28 tháng 6, Serenity đã công bố phân tích về việc "Chuỗi cung ứng ô tô và robot có hội tụ hay không", lấy trường hợp điển hình là Schaeffler của Đức (vốn hóa thị trường khoảng 7,47 tỷ euro). Schaeffler đã hợp tác với 45 công ty robot hình người, sản phẩm bao gồm các linh kiện cốt lõi như vòng bi, hộp số, cảm biến/ECU, bộ truyền động và điện tử công suất, ước tính chiếm khoảng 50% danh sách vật liệu của một robot hình người, nhằm đạt 10% thị phần trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, dự báo doanh thu liên quan đến robot của công ty vào năm 2030 chỉ ở mức vài tỷ euro, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng lạc quan của Musk về thị trường, Serenity cho rằng đây là dự báo kiểu "sandbagging" điển hình, bị đánh giá thấp rõ ràng. Serenity cũng chỉ ra các mục tiêu đáng chú ý khác, như Nabtesco tập trung vào bộ giảm tốc khớp, Sanhua Intelligent Controls cung cấp linh kiện cho Tesla Optimus, v.v. Về mặt logic đầu tư, Serenity cho rằng các công ty linh kiện ô tô truyền thống này hiện đang bị ảnh hưởng bởi mảng kinh doanh ô tô khiến định giá thấp, robot hình người và ô tô AI sẽ trở thành vectơ tăng trưởng quan trọng, Chủ tịch TSMC gần đây cũng đề cập rằng ô tô AI là vectơ tăng trưởng. Nhưng điều kiện tiên quyết là hạ nguồn cần xuất hiện các ứng dụng sát thủ và nhà lãnh đạo như ChatGPT hoặc Anthropic, mới thực sự thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái chuỗi cung ứng thượng nguồn. Hiện tại, mảng kinh doanh robot chỉ chiếm khoảng 1% tổng doanh thu của các công ty này, thị trường ngắn hạn vẫn tập trung vào các nút thắt tức thời như bộ nhớ, MLCC. Serenity nhận định, khi các lộ trình kiến trúc khác nhau của robot hình người phát triển, trong tương lai sẽ xuất hiện những "bất ngờ về nút thắt chuỗi cung ứng" tương tự như HBM hoặc MLCC, mang lại cơ hội định giá và định giá lại cho các công ty đã chiếm vị thế trước. Về mặt thời gian, sau năm 2027 có thể trở thành chất xúc tác rõ rệt.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

Phần thưởng
Thích
Bình luận
Đăng lại
Retweed

Bình luận

Thêm một bình luận

Không có bình luận

Chủ đề thịnh hành
Xem thêm
#
SKHynixTopsKOSPIByMarketCap
1,66M Phổ biến
#
MicronEarningsBeatExpectationsSharesRise
359,42K Phổ biến
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
65,84K Phổ biến
#
PredictWorldCupShare20000U
129,92K Phổ biến
#
USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years
606,44K Phổ biến

Đã ghim

sơ đồ trang web

Serenity: Chuỗi cung ứng ô tô và robot đang hội tụ, Schaeffler của Đức chiếm vị trí linh kiện cốt lõi có thể đón nhận định giá lại.

Chủ đề thịnh hành

SKHynixTopsKOSPIByMarketCap

MicronEarningsBeatExpectationsSharesRise

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years

Đã ghim