Tổng quan toàn cảnh các chủ đề công nghệ chính trong nửa cuối năm 2026

2026下半年科技主线全景梳理

Tổng quan về các chủ đề chính của công nghệ nửa cuối năm 2026

梳理截至6月26日产业与盘后数据，以AI算力、半导体国产替代、先进制造、航天数字经济、新能源科技五大主线划分，每赛道附核心逻辑+3只龙头，仅行业科普，不构成投资建议。

Tổng hợp dữ liệu ngành và sau giờ giao dịch đến ngày 26 tháng 6, phân chia theo năm chủ đề chính: AI算力 (sức mạnh tính toán AI), thay thế nội địa bán dẫn, sản xuất tiên tiến, kinh tế số hàng không vũ trụ, công nghệ năng lượng mới. Mỗi đường đua kèm logic cốt lõi + 3 cổ phiếu đầu ngành, chỉ mang tính phổ biến ngành, không cấu thành lời khuyên đầu tư.

一、AI算力基础设施（赛道1–6）

I. Cơ sở hạ tầng AI算力 (Đường đua 1–6)

赛道1：高速光模块（800G/1.6T/CPO）

Đường đua 1: Mô-đun quang tốc độ cao (800G/1.6T/CPO)

核心逻辑：海外云厂商资本开支高增，1.6T下半年批量交付，CPO进入量产周期，业绩持续兑现

Logic cốt lõi: Chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây nước ngoài tăng cao, 1.6T bắt đầu giao hàng hàng loạt nửa cuối năm, CPO bước vào chu kỳ sản xuất hàng loạt, kết quả kinh doanh tiếp tục được hiện thực hóa.

龙头：中际旭创、新易盛、天孚通信

Cổ phiếu đầu ngành: 中际旭创、新易盛、天孚通信

赛道2：光芯片/磷化铟衬底

Đường đua 2: Chip quang / Đế Indium Phosphide

核心逻辑：算力光模块卡脖子环节，国产加速替代，高速DFB、磷化铟衬底产能爬坡

Logic cốt lõi: Điểm nghẽn trong mô-đun quang sức mạnh tính toán, thay thế nội địa tăng tốc, DFB tốc độ cao, sản xuất đế Indium Phosphide tăng dần.

龙头：源杰科技、光迅科技、云南锗业

Cổ phiếu đầu ngành: 源杰科技、光迅科技、云南锗业

赛道3：AI服务器整机 国产算力芯片

Đường đua 3: Máy chủ AI hoàn chỉnh / Chip sức mạnh tính toán nội địa

核心逻辑：全球智算中心扩建，国产算力自主可控政策加持，订单排满全年

Logic cốt lõi: Mở rộng trung tâm tính toán thông minh toàn cầu, chính sách hỗ trợ sức mạnh tính toán nội địa tự chủ kiểm soát, đơn hàng kín cả năm.

龙头：浪潮信息、中科曙光、海光信息

Cổ phiếu đầu ngành: 浪潮信息、中科曙光、海光信息

赛道4：算力PCB/覆铜板

Đường đua 4: PCB sức mạnh tính toán / Tấm phủ đồng

核心逻辑：高端AI服务器高频板需求激增，层数与单价同步上行

Logic cốt lõi: Nhu cầu bo mạch tần số cao cho máy chủ AI cao cấp tăng vọt, số lớp và đơn giá cùng tăng.

龙头：沪电股份、胜宏科技、生益科技

Cổ phiếu đầu ngành: 沪电股份、胜宏科技、生益科技

赛道5：液冷温控（数据中心散热）

Đường đua 5: Làm mát bằng chất lỏng (tản nhiệt trung tâm dữ liệu)

核心逻辑：高功耗AI服务器倒逼液冷渗透率快速提升，新建算力中心标配

Logic cốt lõi: Máy chủ AI tiêu thụ điện năng cao buộc tỷ lệ thâm nhập làm mát bằng chất lỏng tăng nhanh, trở thành trang bị tiêu chuẩn cho trung tâm sức mạnh tính toán mới.

龙头：英维克、曙光数创、高澜股份

Cổ phiếu đầu ngành: 英维克、曙光数创、高澜股份

赛道6：MLCC高端车规/算力电容

Đường đua 6: MLCC cao cấp ô tô / Tụ điện sức mạnh tính toán

核心逻辑：AI服务器、新能源车高容MLCC紧缺，周期上行，上游粉体同步涨价

Logic cốt lõi: MLCC dung lượng cao cho máy chủ AI và xe năng lượng mới khan hiếm, chu kỳ tăng, bột thượng nguồn tăng giá đồng bộ.

龙头：风华高科、三环集团、国瓷材料

Cổ phiếu đầu ngành: 风华高科、三环集团、国瓷材料

二、半导体国产替代（赛道7–12）

II. Thay thế nội địa bán dẫn (Đường đua 7–12)

赛道7：存储芯片 存储模组

Đường đua 7: Chip nhớ / Mô-đun nhớ

核心逻辑： DRAM /NAND持续涨价，AI存储、车规存储需求爆发，中报预增普遍高增

Logic cốt lõi: DRAM / NAND liên tục tăng giá, nhu cầu lưu trữ AI, lưu trữ ô tô bùng nổ, dự báo tăng trưởng báo cáo giữa năm cao phổ biến.

龙头：兆易创新、江波龙、佰维存储

Cổ phiếu đầu ngành: 兆易创新、江波龙、佰维存储

赛道8：先进封装（HBM/Chiplet）

Đường đua 8: Đóng gói tiên tiến (HBM/Chiplet)

核心逻辑：算力芯片唯一扩容路径，2.5D/3D封装进入大规模商用

Logic cốt lõi: Con đường mở rộng duy nhất cho chip sức mạnh tính toán, đóng gói 2.5D/3D bước vào thương mại hóa quy mô lớn.

龙头：长电科技、华天科技、太极实业

Cổ phiếu đầu ngành: 长电科技、华天科技、太极实业

赛道9：半导体设备（刻蚀/薄膜/清洗）

Đường đua 9: Thiết bị bán dẫn (khắc/màng mỏng/làm sạch)

核心逻辑：国内晶圆厂扩产，设备国产化验证加速，长期成长确定性最强

Logic cốt lõi: Nhà máy wafer trong nước mở rộng sản xuất, xác minh nội địa hóa thiết bị tăng tốc, tăng trưởng dài hạn có độ chắc chắn cao nhất.

龙头：北方华创、中微公司、长川科技

Cổ phiếu đầu ngành: 北方华创、中微公司、长川科技

赛道10：半导体电子特气 光刻材料

Đường đua 10: Khí đặc biệt điện tử bán dẫn / Vật liệu quang khắc

核心逻辑：晶圆制造刚需耗材，国产验证持续突破，下游扩产带动耗材放量

Logic cốt lõi: Vật tư tiêu hao cần thiết cho sản xuất wafer, xác minh nội địa liên tục đột phá, mở rộng sản xuất hạ nguồn thúc đẩy sản lượng vật tư tiêu hao.

龙头：雅克科技、兴福电子、彤程新材

Cổ phiếu đầu ngành: 雅克科技、兴福电子、彤程新材

赛道11：硅片/半导体靶材

Đường đua 11: Tấm silicon / Bia mục tiêu bán dẫn

核心逻辑：成熟制程满产，大硅片、高纯靶材进口替代空间广阔

Logic cốt lõi: Quy trình trưởng thành hoạt động hết công suất, tấm silicon lớn, bia mục tiêu độ tinh khiết cao có không gian thay thế nhập khẩu rộng rãi.

龙头：沪硅产业、有研新材、江丰电子

Cổ phiếu đầu ngành: 沪硅产业、有研新材、江丰电子

赛道12：第三代半导体（氮化镓/碳化硅）

Đường đua 12: Bán dẫn thế hệ thứ ba (GaN/SiC)

核心逻辑：6G射频、车载快充、逆变器刚需，出口管制倒逼国产提速

Logic cốt lõi: Nhu cầu thiết yếu cho 6G RF, sạc nhanh ô tô, bộ biến tần, kiểm soát xuất khẩu buộc tăng tốc nội địa hóa.

龙头：三安光电、闻泰科技、露笑科技

Cổ phiếu đầu ngành: 三安光电、闻泰科技、露笑科技

三、高端智能制造（赛道13–15）

III. Sản xuất thông minh cao cấp (Đường đua 13–15)

赛道13：人形机器人 减速器

Đường đua 13: Robot hình người / Bộ giảm tốc

核心逻辑：具身智能产业落地，伺服、减速器核心零部件国产突破

Logic cốt lõi: Ngành công nghiệp trí tuệ nhúng triển khai, đột phá nội địa các linh kiện cốt lõi servo và bộ giảm tốc.

龙头：汇川技术、埃斯顿、双环传动

Cổ phiếu đầu ngành: 汇川技术、埃斯顿、双环传动

赛道14：工业自动化伺服 控制器

Đường đua 14: Servo tự động hóa công nghiệp / Bộ điều khiển

核心逻辑：制造业设备更新周期开启，工厂智能化改造订单回暖

Logic cốt lõi: Chu kỳ nâng cấp thiết bị sản xuất bắt đầu, đơn hàng cải tạo thông minh nhà máy phục hồi.

龙头：汇川技术、信捷电气、新时达

Cổ phiếu đầu ngành: 汇川技术、信捷电气、新时达

赛道15：Mini/Micro LED显示

Đường đua 15: Hiển thị Mini/Micro LED

核心逻辑：AI大屏、车载显示、VR设备需求释放，雷曼光电等微显落地

Logic cốt lõi: Nhu cầu màn hình lớn AI, hiển thị ô tô, thiết bị VR được giải phóng, vi hiển thị như Ledman Photoelectric triển khai.

龙头：雷曼光电、三安光电、京东方A

Cổ phiếu đầu ngành: 雷曼光电、三安光电、京东方A

四、航天通信 数字经济（赛道16–18）

IV. Hàng không vũ trụ viễn thông / Kinh tế số (Đường đua 16–18)

赛道16：商业卫星 卫星互联网

Đường đua 16: Vệ tinh thương mại / Internet vệ tinh

核心逻辑：低轨卫星组网加速，卫星制造、射频、地面设备放量

Logic cốt lõi: Tổ hợp mạng vệ tinh quỹ đạo thấp tăng tốc, sản xuất vệ tinh, RF, thiết bị mặt đất tăng sản lượng.

龙头：中国卫星、海格通信、震有科技

Cổ phiếu đầu ngành: 中国卫星、海格通信、震有科技

赛道17：光纤海缆 算力通信传输

Đường đua 17: Cáp quang biển / Truyền dẫn thông tin sức mạnh tính toán

核心逻辑：算力骨干网、海上风电海缆双需求，海外订单增长

Logic cốt lõi: Nhu cầu kép từ mạng xương sống sức mạnh tính toán và cáp biển điện gió ngoài khơi, đơn hàng nước ngoài tăng trưởng.

龙头：亨通光电、长飞光纤、中天科技

Cổ phiếu đầu ngành: 亨通光电、长飞光纤、中天科技

赛道18：AI大模型 行业应用

Đường đua 18: Mô hình lớn AI / Ứng dụng ngành

核心逻辑：政企、工业、医疗AI落地，商业模式逐步变现，政策持续扶持

Logic cốt lõi: AI triển khai trong chính phủ-doanh nghiệp, công nghiệp, y tế, mô hình kinh doanh dần chuyển đổi thành tiền, chính sách tiếp tục hỗ trợ.

龙头：科大讯飞、三六零、拓尔思

Cổ phiếu đầu ngành: 科大讯飞、三六零、拓尔思

五、新能源科技新材料（赛道19–20）

V. Công nghệ năng lượng mới / Vật liệu mới (Đường đua 19–20)

赛道19：稀散战略金属（铟/锗/镓/锑/铼）

Đường đua 19: Kim loại chiến lược hiếm phân tán (In/Ge/Ga/Sb/Re)

核心逻辑：半导体、军工、光通信刚需，全球储量稀缺，出口管控支撑价格

Logic cốt lõi: Nhu cầu thiết yếu cho bán dẫn, quân sự, quang thông tin, trữ lượng toàn cầu khan hiếm, kiểm soát xuất khẩu hỗ trợ giá.

龙头：云南锗业、锡业股份、华钰矿业

Cổ phiếu đầu ngành: 云南锗业、锡业股份、华钰矿业

赛道20：储能 固态电池材料

Đường đua 20: Lưu trữ năng lượng / Vật liệu pin thể rắn

核心逻辑：风光大基地配套储能扩容，固态电池进入装车验证阶段

Logic cốt lõi: Các cơ sở lớn năng lượng gió và mặt trời đi kèm mở rộng lưu trữ năng lượng, pin thể rắn bước vào giai đoạn xác minh lắp trên xe.

龙头：宁德时代、天赐材料、派能科技

Cổ phiếu đầu ngành: 宁德时代、天赐材料、派能科技

下半年行情核心节奏总结

Tổng kết nhịp điệu cốt lõi thị trường nửa cuối năm

1. 7–8月：中报业绩兑现窗口，光模块、存储、先进封装等高预增赛道占优；

1. Tháng 7–8: Cửa sổ hiện thực hóa kết quả kinh doanh báo cáo giữa năm, các đường đua có mức tăng trưởng dự báo cao như mô-đun quang, bộ nhớ, đóng gói tiên tiến chiếm ưu thế;

2. 9–10月：设备材料、机器人、卫星互联网催化落地，国产替代主线走强；

2. Tháng 9–10: Thiết bị vật liệu, robot, internet vệ tinh có chất xúc tác triển khai, chủ đề thay thế nội địa mạnh lên;

3. 11–12月：年底算力资本开支、新能源装机数据验证，全年高景气龙头估值修复。

3. Tháng 11–12: Chi tiêu vốn sức mạnh tính toán cuối năm, dữ liệu lắp đặt năng lượng mới xác minh, định giá cổ phiếu đầu ngành tăng trưởng cao cả năm phục hồi.