Cho vay tiêu dùng giảm, ngân hàng chuyển đổi mô hình đánh giá; các biện pháp chính sách kết hợp giúp tích lũy động lực cho các kịch bản tiêu dùng tài chính.

证券时报记者 刘筱攸 谢忠翔

Số liệu từ bảng cân đối tín dụng của các tổ chức tài chính do Ngân hàng Trung ương công bố cho thấy, trong 5 tháng đầu năm 2026, tổng dư nợ cho vay tiêu dùng ngắn hạn và trung dài hạn của cư dân đã giảm hơn 1,1 nghìn tỷ nhân dân tệ. Phóng viên Thời báo Chứng khoán được biết, đối mặt với áp lực gia tăng trong việc giải ngân cho vay tiêu dùng, nhiều lãnh đạo mảng bán lẻ của các ngân hàng cho biết "khó hoàn thành chỉ tiêu".

Theo điều tra của phóng viên Thời báo Chứng khoán, một số tổ chức ngân hàng đã điều chỉnh định hướng đánh giá tín dụng bán lẻ chủ yếu là cho vay tiêu dùng, không còn đơn thuần theo đuổi tăng trưởng quy mô, mà chuyển sang giảm áp lực kinh doanh cho vay hợp tác và kiểm soát chặt chẽ chất lượng tài sản tín dụng.

Đáng chú ý, từ đầu năm nay, các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng của nhiều bộ ngành quốc gia liên tục được tăng cường, dự kiến sẽ tích lũy động lực tăng trưởng mới cho các kịch bản tiêu dùng tài chính.

Dư nợ cho vay tiêu dùng ngắn hạn

giảm thu hút sự chú ý của thị trường

Tỷ lệ đòn bẩy của khu vực cư dân giảm, thu hút sự quan tâm của ngành. Phóng viên Thời báo Chứng khoán tra cứu các chỉ mục liên quan trong bảng cân đối tín dụng của Ngân hàng Trung ương và nhận thấy, dư nợ cho vay tiêu dùng ngắn hạn của cá nhân cư dân giảm từ 9.490,077 tỷ nhân dân tệ cuối năm 2025 xuống còn 8.786,954 tỷ nhân dân tệ vào cuối tháng 5 năm 2026, giảm khoảng 703,1 tỷ nhân dân tệ trong 5 tháng đầu năm.

So với cho vay hộ gia đình trung và dài hạn, cho vay tiêu dùng ngắn hạn có mối quan hệ chặt chẽ với sự thay đổi dòng tiền của cư dân. Một chuyên gia quan sát lâu năm trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính tiêu dùng cho biết, việc giảm cho vay tiêu dùng ngắn hạn không chỉ bao gồm yếu tố cư dân chủ động giảm đòn bẩy, mà còn bao gồm tác động từ việc các ngân hàng, công ty tài chính tiêu dùng và nền tảng hỗ trợ cho vay thu hẹp tài sản lãi suất cao, ngừng gia hạn và giảm hạn mức dưới áp lực quản lý. Kết hợp dữ liệu từ một số bộ phận cho vay trực tuyến của ngân hàng và công ty tài chính tiêu dùng, trong số liệu giảm cho vay tiêu dùng ngắn hạn năm nay, tỷ trọng của yếu tố sau lớn hơn.

Từ đầu năm nay, dư nợ cho vay tiêu dùng trung và dài hạn cũng giảm. Đến cuối tháng 5 năm nay, dư nợ cho vay tiêu dùng trung và dài hạn khoảng 48,26 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm hơn 420 tỷ nhân dân tệ so với cuối năm ngoái.

Đáng chú ý, mặc dù quy mô tín dụng tiêu dùng chịu áp lực, các kịch bản tiêu dùng đang được kích hoạt liên tục bởi chính sách. Ngày 25 tháng 1 năm nay, Văn phòng Quốc vụ viện ban hành "Phương án công tác đẩy nhanh phát triển các điểm tăng trưởng mới của tiêu dùng dịch vụ", đưa ra 12 biện pháp nhằm tối ưu hóa và mở rộng cung cấp dịch vụ, nuôi dưỡng các điểm tăng trưởng mới của tiêu dùng dịch vụ, thúc đẩy tiêu dùng dịch vụ nâng cao chất lượng và mang lại lợi ích cho người dân. Bộ Thương mại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Tài chính Nhà nước cũng đồng loạt ra văn bản, tăng cường phối hợp giữa thương mại và tài chính, hướng dẫn các tổ chức tài chính tập trung hỗ trợ vào các lĩnh vực trọng điểm của tiêu dùng.

Mới đây, lãnh đạo Bộ Thương mại cho biết, chương trình đổi cũ lấy mới trong tiêu dùng đã phát huy vai trò tích cực trong việc cải thiện đời sống nhân dân, mở rộng tiêu dùng, tối ưu hóa ngành công nghiệp và thúc đẩy tuần hoàn. Số liệu mới nhất do Bộ Thương mại công bố cho thấy, tính đến ngày 22 tháng 6, chương trình đổi cũ lấy mới trong tiêu dùng đã thúc đẩy tổng doanh số bán hàng các mặt hàng liên quan đạt 5 nghìn tỷ nhân dân tệ, mang lại lợi ích cho 630 triệu lượt người, trong đó doanh số bán hàng đổi cũ lấy mới ô tô chiếm 63%.

Kịch bản tiêu dùng tài chính

tích lũy động lực tăng trưởng

Báo cáo quý về tỷ lệ đòn bẩy vĩ mô do Phòng thí nghiệm Tài chính và Phát triển Quốc gia công bố trước đó cho thấy, tỷ lệ đòn bẩy của khu vực cư dân giảm từ 63,5% cuối năm 2023 xuống còn 59% vào quý I năm 2026. Tốc độ tăng trưởng nợ của khu vực cư dân trong quý I năm nay là -0,4%, lần đầu tiên xuất hiện tăng trưởng âm kể từ quý III năm 1995.

Sự sụt giảm dư nợ cho vay tiêu dùng thu hút sự chú ý của các báo cáo nghiên cứu từ phía bán. Một báo cáo nghiên cứu gần đây của Guosen Securities cho rằng, dựa trên số liệu cuối năm 2025, tỷ lệ giữa số tiền gốc phải trả hàng năm của thẻ tín dụng và cho vay tiêu dùng của cư dân so với thu nhập khả dụng là 8,68%, tỷ lệ chi phí lãi (theo tỷ lệ trả lãi 4,59%) so với thu nhập khả dụng là 1,59%, tổng chi phí gốc và lãi chiếm 10,27% thu nhập khả dụng. Quan điểm cốt lõi của báo cáo này cho rằng, bế tắc của cho vay tiêu dùng và thẻ tín dụng có tương quan thuận cao với thu nhập của cư dân, trong bối cảnh tốc độ tăng thu nhập chậm lại hiện nay, khó xuất hiện điểm ngoặt rõ ràng trong ngắn hạn.

Một lãnh đạo mảng bán lẻ của chi nhánh Ngân hàng Lớn Nhà nước tại Thâm Quyến cho phóng viên biết, từ nhận thức của ngân hàng này, nhu cầu của khách hàng cá nhân đối với cho vay thế chấp và cho vay tiêu dùng hiện vẫn không cao, và tình trạng này sẽ còn tiếp diễn.

Trên thực tế, để đối phó với áp lực thu hẹp tín dụng của cư dân, hộp công cụ chính sách từ đầu năm nay đang liên tục được tăng cường. Đầu năm nay, Bộ Tài chính và hai bộ ngành khác đã ban hành chính sách trợ cấp lãi suất tài chính cho cho vay tiêu dùng cá nhân được tối ưu hóa, kéo dài thời hạn thực hiện đến cuối năm 2026, mở rộng phạm vi hỗ trợ đến hoạt động trả góp hóa đơn thẻ tín dụng, tỷ lệ trợ cấp lãi suất hàng năm là 1 điểm phần trăm, đồng thời mở rộng lĩnh vực trợ cấp, nâng cao tiêu chuẩn trợ cấp và tăng thêm các tổ chức thực hiện, liên tục giảm chi phí tín dụng tiêu dùng cá nhân của cư dân.

Khi các chính sách tổng hợp trên đi sâu từng bước, các kịch bản tiêu dùng tài chính mới dự kiến sẽ tích lũy động lực tăng trưởng. Báo cáo nghiên cứu của China Galaxy Securities cho rằng, biện pháp đưa xe năng lượng mới về nông thôn năm 2026 được đưa ra gần đây dự kiến sẽ tăng nhu cầu về xe năng lượng mới ở khu vực huyện và nông thôn. Báo cáo nghiên cứu của Guotai Junan Securities phân tích, Bộ Thương mại và các bộ ngành khác đang đẩy mạnh thúc đẩy mở rộng tiêu dùng ô tô theo chuỗi toàn diện, chính sách lần này dự kiến sẽ kích thích nhu cầu nội địa và mở ra không gian tăng trưởng bổ sung trong trung và dài hạn.

Đánh giá ngân hàng

chuyển từ "chạy số" sang "nâng chất"

Phóng viên Thời báo Chứng khoán được biết từ nhiều ngân hàng được phỏng vấn rằng, trong ngắn hạn, "khó hoàn thành chỉ tiêu" là cảm nhận chung của những người được phỏng vấn, nhưng trong bối cảnh hoạt động cho vay tiêu dùng sụt giảm, mỗi tổ chức có chiến lược ứng phó khác nhau.

Một lãnh đạo liên quan của ngân hàng thương mại thành phố niêm yết cho phóng viên biết, hiện ngân hàng này không còn đánh giá quy mô cho vay tiêu dùng. "Chúng tôi hiện không có đánh giá về số lượng, định hướng đánh giá chính: thứ nhất là tăng cường giải ngân tự có, giảm áp lực cho vay hợp tác; thứ hai là kiểm soát chất lượng tài sản, làm chậm phát sinh nợ xấu." Người này nói.

Một nhân sự mảng bán lẻ của chi nhánh Thâm Quyến của một ngân hàng niêm yết khác cho phóng viên Thời báo Chứng khoán biết, mô hình đánh giá của ngân hàng này đối với cho vay tiêu dùng đã có sự chuyển đổi, trở thành "giữ lại dư nợ hiện có, yêu cầu về tăng trưởng giảm đi".

"Mô hình đánh giá trước đây là tính theo sản phẩm, đặt ra số lượng giải ngân cụ thể: bao gồm cho vay tiêu dùng cá nhân thực hiện bao nhiêu khoản, cho vay thế chấp thực hiện bao nhiêu khoản, cho vay nhỏ và siêu nhỏ phổ cập thực hiện bao nhiêu khoản. Bây giờ chuyển sang đánh giá quy mô dư nợ hiện có trong tay nhân viên khách hàng quản lý, tăng thêm một chút so với số liệu năm trước, tương đối thoải mái hơn so với trước đây." Nhân sự mảng bán lẻ của ngân hàng được phỏng vấn nói.

Tuy nhiên, không phải tất cả các ngân hàng đều nới lỏng chỉ tiêu đánh giá một cách phù hợp. Một lãnh đạo liên quan của chi nhánh trọng điểm tại khu vực Thâm Quyến của một ngân hàng lớn nhà nước cho phóng viên biết, ngân hàng này không nới lỏng đánh giá đối với các chỉ tiêu như cho vay tiêu dùng cá nhân và cho vay nhỏ và siêu nhỏ phổ cập. "Chúng tôi vẫn tuân theo kế hoạch đầu năm, không có 'điều chỉnh linh hoạt'. Trong quý I, chỉ tiêu cho vay tiêu dùng cá nhân của chúng tôi hoàn thành khoảng 70%, 30% còn lại được cộng vào chỉ tiêu quý II. Chỉ tiêu đánh giá mà chúng tôi phải hoàn thành trong quý II là rất cao, áp lực rất lớn." Người này nói.

(Biên tập: Tiền Hiểu Duệ)

Từ khóa: