Tất cả các ngân hàng đều vượt qua bài kiểm tra căng thẳng của Fed trong năm nay, và một số thực sự xuất sắc.

Trong bóng chày, nếu một cầu thủ đánh bóng thành công 30% số lần ra sân, người đó được coi là một tài năng đặc biệt. Với điều đó, hãy dành một tràng pháo tay nồng nhiệt, kéo dài cho các ngân hàng hàng đầu của Mỹ.

Họ xứng đáng nhận được những lời khen ngợi vì mỗi tổ chức trong số 32 ngân hàng và tổ chức tài chính khác chịu sự kiểm tra sức chịu đựng hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) năm nay đều vượt qua với kết quả xuất sắc. Hãy đọc tiếp để biết công ty nào làm tốt nhất dưới sự giám sát của Fed, tại sao kết quả lại là tin tốt cho nền kinh tế của chúng ta, và điều này sẽ ảnh hưởng thế nào đến các cổ đông của các công ty này.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Quá căng thẳng

Từ "căng thẳng" trong tiêu đề hơi là một sự nói quá. Mục đích của cuộc kiểm tra của Fed là xác định hiệu quả mà các ngân hàng quan trọng nhất của quốc gia (và, như chúng ta sẽ thấy, các doanh nghiệp liên quan đến ngân hàng) có thể đối phó với các kịch bản kinh tế bất lợi.

Có rất nhiều chất liệu cho cơn ác mộng trong những tình huống giả định này. Năm nay, kịch bản "cực kỳ bất lợi" của Fed bao gồm sự sụp đổ 39% giá trị bất động sản thương mại và, không kém phần, giá nhà giảm 30%. Chúng ta đôi khi lo lắng về sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp được đo bằng điểm cơ bản, vậy thì sao về một sự tăng đột ngột, dữ dội của chỉ số lên 10%?

Phố Wall cũng không được tha. Fed muốn mô hình hóa — không dám nghĩ! — sự giảm 58% giá cổ phiếu. Nếu điều đó chưa đủ tệ, họ còn buộc các ngân hàng phải trải qua sự mở rộng nghiêm trọng của chênh lệch trái phiếu doanh nghiệp, và một chỉ số sợ hãi leo lên 72%. Các công ty bị soi xét cũng phải "chịu đựng" các sự kiện như kịch bản giảm phát toàn cầu trong đó đồng đô la Mỹ tăng giá nhanh chóng và dữ dội.

Vậy, họ đã làm thế nào?

Khả năng chịu đựng các cú sốc kinh tế và tài chính như vậy là lý do tại sao chúng ta nên vỗ tay nhiệt liệt. 32 công ty được kiểm tra không chỉ "sống sót" qua các kịch bản này, họ còn vượt qua một cách xuất sắc. Về mặt kỹ thuật, đối với những ai quan tâm, mỗi công ty đều duy trì trên mức yêu cầu vốn cấp 1 chung tối thiểu ngay cả trong những tình huống giả định tồi tệ nhất.

Nói một cách thực tế hơn, theo thông cáo báo chí của Fed sau khi kiểm tra, "các ngân hàng lớn có vị trí tốt để vượt qua suy thoái nghiêm trọng và có thể tiếp tục cho vay đối với hộ gia đình và doanh nghiệp." Tất cả, họ có đủ vốn để hấp thụ gần 708 tỷ đô la tổn thất — một con số khổng lồ theo bất kỳ tiêu chuẩn nào.

Trong tổ hợp thảm họa bất lợi nhất, tất cả các ngân hàng đều duy trì đủ vốn để hoạt động hiệu quả. Người chiến thắng trong số họ là công ty môi giới Charles Schwab (SCHW +1,11%), với "tỷ lệ căng thẳng" — vốn chủ sở hữu chia cho tài sản có rủi ro — trên 32%. Điều này đặc biệt ấn tượng vì phạm vi được coi là cao và an toàn là 9% đến 12%.

Ba ngân hàng quốc tế có sự hiện diện đáng kể tại Mỹ xếp sau Schwab. Đó là UBS (UBS 1,54%) châu Mỹ (15,3%), Deutsche Bank (DB 2,47%) USA (14,4%), và Toronto-Dominion Bank (TD 0,72%) TD Group. Về phần Big Four của đất nước chúng ta, JPMorgan Chase (JPM 1,81%) đạt điểm 12,6%, Citigroup (C 2,07%) đạt 10,3%, Bank of America (BAC 0,41%) đạt 9,9%, và Wells Fargo (WFC 1,04%) đứng cuối với 9,2%.

Hãy mong đợi một số đợt tăng cổ tức

Có rất nhiều chỉ số khác cho những người thích đi sâu vào chi tiết về ngân hàng của họ (tỷ lệ đòn bẩy bổ sung, ai muốn?). Kết quả kiểm tra là một báo cáo khá toàn diện, sau cùng.

Điều rút ra, đối với tôi, là thế này: bất chấp những trục trặc kinh tế vĩ mô và lo lắng của người tiêu dùng/doanh nghiệp về giá cả tăng và lãi suất có khả năng cao hơn, nền kinh tế vẫn đang vận hành tốt, và các tổ chức rất lành mạnh này là một lý do chính. Họ đang cho vay vốn, cung cấp tín dụng, xây dựng cơ sở tiền gửi, v.v. Nói cách khác, làm mọi điều mà người cho vay tốt làm.

Đối với các nhà đầu tư, điều này có thể sẽ ít nhất là một sự tăng giá cổ phiếu ngân hàng trong vài ngày tới. Có tác động hơn (theo ý kiến của tôi), Fed, hiện tại, đã đóng băng các yêu cầu "bộ đệm vốn căng thẳng" xác định phạm vi phân bổ vốn của ngân hàng. Vì nhiều ngân hàng đã tăng cơ sở vốn của họ đáng kể trong năm qua, họ có nhiều tiền hơn cho việc tăng cổ tức mạnh mẽ và các chương trình mua lại cổ phiếu mới hoặc mở rộng. Thực tế, ngay sau khi kết quả kiểm tra được đưa tin vào thứ Năm, một số ngân hàng đã công bố tăng cổ tức hai con số.

Tóm lại, các ngân hàng đã làm rất tốt, và các nhà đầu tư sắp gặt hái được một số phần thưởng đẹp từ điều này. Chuẩn bị đánh bóng!