Vết nứt mới trong sự bùng nổ lưu trữ AI: Khách hàng đang tìm cách thoát khỏi sự phụ thuộc vào bộ nhớ

Các chip nhớ đang trải qua chu kỳ bùng nổ mạnh mẽ nhất trong lịch sử, nhưng cùng một lực lượng thúc đẩy lợi nhuận ngành liên tục đạt kỷ lục mới cũng đang ấp ủ làn sóng đổi mới công nghệ tiếp theo.

Báo cáo tài chính mới nhất của Micron cho thấy nguồn cung chip nhớ đã thắt chặt hơn so với ba tháng trước, công ty dự kiến lợi nhuận hoạt động trong quý này sẽ vượt qua doanh thu cao nhất của bất kỳ năm tài chính trọn vẹn nào trong lịch sử và đã ký kết thỏa thuận cung cấp dài hạn với 15 khách hàng mới, kéo dài thời gian dự kiến về tình trạng khan hiếm cung cầu đến sau năm 2027.

Tuy nhiên, giá nhớ tăng liên tục đang thay đổi cơ chế khuyến khích của chuỗi công nghiệp AI. Khi HBM trở thành một khoản chi phí ngày càng đắt đỏ trong hệ thống AI, các khách hàng chính như Qualcomm, NVIDIA, Cerebras đã bắt đầu khám phá các kiến trúc và thuật toán mới nhằm giảm sự phụ thuộc vào HBM.

Điều này có nghĩa rằng, trong dài hạn, giá cao đang hỗ trợ chu kỳ bùng nổ lần này cũng có thể trở thành chất xúc tác thúc đẩy sự đổi mới từ phía nhu cầu.

Nhớ càng đắt, khách hàng càng có động lực giảm sử dụng

Sự mất cân bằng cung cầu đang liên tục củng cố sức mạnh định giá của các nhà sản xuất chip nhớ, đồng thời buộc khách hàng hạ nguồn phải chấp nhận chi phí cao hơn.

Apple hôm thứ Năm hiếm khi tăng giá bán nhiều sản phẩm Mac, iPad trong chu kỳ ra mắt sản phẩm và giải thích rõ nguyên nhân là do chi phí chip nhớ tăng.

Micron cho biết hầu hết các thỏa thuận cung cấp dài hạn mới ký kết có thời hạn tới năm năm và có mức giá sàn, ngay cả khi ngành bước vào chu kỳ suy thoái trong tương lai, giá bán sẽ cao hơn đáng kể so với các đáy của chu kỳ trước. Nhà phân tích Rolf Bulk của Futurum cho biết ngay cả khi tính theo mức giá hợp đồng tối thiểu, lợi nhuận của họ vẫn cao hơn đỉnh của chu kỳ bùng nổ trước đây trong ngành.

Mặc dù trong lịch sử, không phải tất cả các thỏa thuận cung cấp dài hạn chip đều có thể được thực thi nghiêm ngặt, nhưng hiện tại thị trường tin rằng nguồn cung trong hai đến ba năm tới vẫn khó cải thiện đáng kể, có nghĩa là khách hàng hầu như không có không gian thương lượng về giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, chính vì nguồn cung liên tục căng thẳng và giá cả không ngừng tăng, ngày càng nhiều công ty công nghệ bắt đầu nghĩ đến một giải pháp khác – không phải là giành giật thêm HBM, mà là giảm thiểu HBM càng nhiều càng tốt.

Các ông lớn công nghệ bắt đầu khám phá lộ trình "giảm nhớ"

Qualcomm tuần này đã giới thiệu kiến trúc "High-Bandwidth Compute" tại hội nghị nhà đầu tư, hy vọng giảm sự phụ thuộc vào HBM trong quá trình tính toán AI thông qua thiết kế hệ thống mới. Trước đó cũng có báo cáo rằng NVIDIA đang điều chỉnh một số thiết kế của nền tảng Vera Rubin thế hệ tiếp theo để giảm nhu cầu bộ nhớ tổng thể.

Công ty AI chip Cerebras thì coi "không sử dụng HBM" là điểm bán hàng cốt lõi. Công ty cho biết trong báo cáo tài chính đầu tiên sau khi niêm yết tuần này rằng chip wafer-scale của họ hoàn toàn thoát khỏi giới hạn HBM. CEO Andrew Feldman nói thẳng: "Nguồn cung HBM căng thẳng, giá đắt đỏ, và chúng tôi hoàn toàn không sử dụng nó."

Đồng thời, các tối ưu hóa ở cấp độ thuật toán cũng đang được thúc đẩy. Tháng 3 năm nay, Google đã công bố nghiên cứu TurboQuant, thông qua các phương pháp nén mô hình mới, giảm đáng kể việc sử dụng bộ nhớ của mô hình AI mà hầu như không ảnh hưởng đến hiệu suất. Khi đó, cổ phiếu Micron đã giảm gần một phần ba trong một thời gian, mặc dù sau đó đã phục hồi hơn gấp đôi khi thị trường đánh giá lại, nhưng sự kiện này đã cho thấy thị trường rất nhạy cảm với bất kỳ đột phá công nghệ nào có thể làm suy yếu nhu cầu HBM.

Sự bùng nổ đang ấp ủ vòng cạnh tranh tiếp theo

Trong trung và ngắn hạn, HBM vẫn là thành phần chủ chốt không thể thay thế trong tính toán AI, và tình trạng cung cầu căng thẳng mà Micron thấy cũng có nền tảng cơ bản vững chắc.

Nhưng nhìn vào chu kỳ công nghiệp dài hơn, giá cả thường là động lực mạnh mẽ nhất của sự đổi mới.

Khi các khách hàng AI lớn nhất thế giới sẵn sàng ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn 5 năm khó tưởng tượng trước đây, điều đó cũng có nghĩa là họ có đủ thời gian và động lực kinh tế mạnh mẽ để đầu tư vào các kiến trúc chip mới, thuật toán phần mềm và thiết kế hệ thống, để hoàn thành nhiều tính toán hơn với ít bộ nhớ hơn.

Đối với ngành công nghiệp lưu trữ, lợi thế cạnh tranh mạnh nhất hôm nay – nguồn cung căng thẳng, giá cao và sức mạnh định giá chưa từng có – vừa củng cố siêu chu kỳ này, vừa có thể trở thành động lực lớn nhất thúc đẩy khách hàng thoát khỏi sự phụ thuộc vào HBM. Trong lịch sử, mỗi lần giá phần cứng cốt lõi tăng liên tục đều tạo ra các lộ trình công nghệ mới; và lần này, chính sự bùng nổ của ngành lưu trữ có thể là điểm khởi đầu cho vòng cạnh tranh tiếp theo.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về rủi ro và điều khoản

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên bài viết này, tự chịu rủi ro.