Một báo cáo tài chính "bùng nổ" của Micron khiến toàn bộ Phố Wall sôi sục

Vào ngày 24 tháng 6 năm 2026, sau giờ giao dịch chứng khoán Mỹ, Micron Technology (MU) đã công bố một bảng thành tích lịch sử khiến tất cả những người hoài nghi phải im lặng.
Doanh thu quý tài chính thứ ba đạt 41,456 tỷ USD, tăng 345,72% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 73,75% so với quý trước; lợi nhuận ròng đạt 28,243 tỷ USD, tăng 1398,30% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận gộp lên tới 84,9%, thậm chí vượt qua cả ông hoàng chip AI là Nvidia; thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 25,11 USD; dòng tiền tự do đạt 18,3 tỷ USD. Bốn mảng kinh doanh chính bùng nổ toàn diện, ba chỉ số cốt lõi đều phá kỷ lục lịch sử theo quý.
Điều khiến thị trường phấn khích hơn nữa là hướng dẫn cho quý tiếp theo: Micron dự kiến doanh thu quý 4 đạt khoảng 50 tỷ USD, vượt xa mức 43,58 tỷ USD mà các nhà phân tích dự báo trung bình; hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 30,73 USD, cũng cao hơn mức 25,31 USD mà Phố Wall kỳ vọng.
Sau khi báo cáo tài chính được công bố, cổ phiếu Micron sau giờ giao dịch đã tăng vọt hơn 16%, cuối cùng đóng cửa tăng khoảng 15,78% lên 1.213,96 USD. Sau đó, cổ phiếu chip Mỹ đồng loạt tăng theo sau giờ giao dịch – Western Digital tăng hơn 11%, SanDisk tăng hơn 10%, Qualcomm tăng hơn 10%, Seagate Technology tăng hơn 8%, ARM tăng hơn 5%. Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng vọt hơn 500 điểm. Các ngân hàng đầu tư Phố Wall đã nâng giá mục tiêu trong đêm. JPMorgan nâng trực tiếp giá mục tiêu từ 550 USD lên 1.540 USD; Bank of America Securities nâng lên 1.550 USD; DA Davidson và Susquehanna thậm chí đồng loạt hô giá mục tiêu cao nhất Phố Wall là 2.000 USD. Tỷ suất lợi nhuận tích lũy của Micron trong năm qua đã đạt 724%.
Lễ hội này không chỉ giới hạn ở thị trường chứng khoán Mỹ. Vào ngày 25 tháng 6, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã tăng mạnh 5,4% lên 8.928,61 điểm, hợp đồng tương lai KOSPI 200 tăng 5% kích hoạt ngắt mạch; cổ phiếu SK Hynix tăng vọt 13,06% trong một ngày; sáu cổ phiếu trụ cột lưu trữ của thị trường A – GigaDevice, Longsys, De Ming Li, Biwin Storage, Shannon Xinchuang, Puya Semi – đồng loạt lập đỉnh lịch sử. Samsung Electronics tăng 5,58%, SK Hynix tăng 11,05%.
CEO Micron Sanjay Mehrotra cho biết rõ ràng, do nhu cầu do AI thúc đẩy và hạn chế về nguồn cung cấu trúc, tình trạng khan hiếm nguồn cung HBM sẽ kéo dài đến sau năm 2027. Công suất HBM năm 2026 của công ty về cơ bản đã bán hết. Goldman Sachs cho rằng, thị trường cung cầu rõ ràng nới lỏng sớm nhất cũng phải đến năm 2028 mới xuất hiện. Micron đã mở rộng đáng kể thỏa thuận khách hàng chiến lược từ 1 hợp đồng 5 năm của quý trước lên 16 hợp đồng đã ký – mô hình kinh doanh đang chuyển đổi từ nhà sản xuất hàng hóa theo chu kỳ thành nhà cung cấp hợp đồng nhiều năm.
Và ngay trong bữa tiệc lưu trữ AI bùng nổ toàn diện này, có một người được mệnh danh là "Warren Buffett Ấn Độ", một nhà đầu tư giá trị nổi tiếng toàn cầu, đang hối hận sâu sắc vì một quyết định hai năm trước của mình.
Mohnish Pabrai, sinh năm 1964 tại Ấn Độ, ban đầu là một kỹ sư, thành lập Quỹ đầu tư Pabrai vào năm 1999. Năm 2007, ông đã đấu giá 650.000 USD để có cơ hội ăn trưa với Warren Buffett.
Vào ngày 22 tháng 6, Pabrai đã xem xét lại một số giao dịch đáng tiếc nhất trong sự nghiệp đầu tư của mình trong một chương trình phỏng vấn của Hàn Quốc.
Ngay từ năm 2017, ông đã bắt đầu xây dựng vị thế trong Micron, nắm giữ trong suốt sáu năm, trong thời gian đó vị thế này từng chiếm tới 77% danh mục đầu tư của ông. Lý luận đầu tư của ông lúc đó rất rõ ràng: thị trường bộ nhớ toàn cầu sau một cuộc sàng lọc khốc liệt cuối cùng đã hình thành cục diện độc quyền ba chân vạc gồm Samsung, SK Hynix và Micron. Ông thậm chí đã tự bay đến Seoul để gặp ban quản lý SK Hynix, thăm các lãnh đạo cấp cao của Samsung, và trao đổi sâu sắc với CEO Micron gốc Ấn. Ông cũng đã đặc biệt hỏi ý kiến Warren Buffett và Charlie Munger – câu trả lời nhận được là hầu hết các cục diện độc quyền đều kiếm được nhiều tiền.
Nhưng vào tháng 9 năm 2023, Samsung tuyên bố mở rộng sản xuất. Dựa vào đó, Pabrai cho rằng logic phía cung của ngành lưu trữ bị phá vỡ, và ngay lập tức thanh lý Micron, lúc đó lợi nhuận khoảng gấp đôi.
Tuy nhiên, vào thời điểm đó, ChatGPT đã ra đời, nhu cầu HBM do mô hình AI lớn thúc đẩy đang bùng nổ.
Trong vòng hai năm sau khi thanh lý, cổ phiếu Micron đã tăng tổng cộng hơn 15 lần. Theo ước tính, ông đã mất khoảng 2 tỷ USD lợi nhuận. Về hoạt động của SK Hynix, ông cũng mắc lỗi tương tự.
"Rất đáng tiếc, tôi đã vi phạm nguyên tắc của chính mình, bán đi công ty mà lẽ ra tôi nên nắm giữ mãi mãi." Pabrai thừa nhận trong cuộc phỏng vấn.
Nhưng phán đoán của ông về ngành lưu trữ vẫn rất rõ ràng –
"Ngành bộ nhớ từng có tới 20 công ty cạnh tranh lẫn nhau, chạy đua giảm giá, cuối cùng đều thua lỗ và rút lui, chỉ còn ba công ty." Pabrai giải thích. "Người mới hầu như không thể vào – rào cản bằng sáng chế, dự trữ kỹ sư, độ phức tạp của quy trình sản xuất, phải mất 10 năm, 15 năm thậm chí 20 năm mới vào được."
Đối với các nhà đầu tư vẫn nắm giữ cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc, lời khuyên của ông rất trực tiếp:
"Nếu bạn đã nắm giữ, đừng bán. Bữa tiệc mới chỉ bắt đầu." #0成本拿2股SK海力士