Strategy lại bị kiện tập thể? Đối phương là ai? MSTR sẽ bán coin để sinh tồn?

Tác giả: Phyrex; Nguồn: X, @PhyrexNi

Strategy lại bị kiện tập thể? Rosen Law Firm là ai? MSTR sắp bán Bitcoin để tồn tại? BTC sụp đổ ngay trước mắt?

Nhà dột lại gặp mưa rào, có lẽ chính là Strategy. Mấy ngày gần đây, giá BTC giảm khiến nhiều người chỉ trích không phải Satoshi Nakamoto mà là Michael Saylor cùng MSTR của ông ta và các cổ phiếu ưu đãi bao gồm cả STRC.

Chưa dừng lại ở đó, một công ty luật tên là Rosen Law Firm cũng bắt đầu công khai kêu gọi kiện tập thể đối với Strategy.

Tin tức này nghe có vẻ đáng sợ. Lần này, Rosen Law Firm nhắm đến các nhà đầu tư đã mua MSTR, STRF, STRC, STRK và STRD, hướng điều tra là liệu Strategy và ban lãnh đạo có đưa ra những tuyên bố gây hiểu lầm nghiêm trọng về hoạt động kinh doanh, chiến lược kho bạc Bitcoin, khả năng sinh lời và rủi ro của việc mua Bitcoin bằng đòn bẩy hay không.

Nói một cách dễ hiểu, công ty luật bắt đầu tìm những người đã mua chứng khoán liên quan đến Strategy và bị lỗ, xem có thể tổ chức một vụ kiện tập thể chứng khoán xoay quanh công bố thông tin, cơ cấu tài chính, chiến lược Bitcoin và rủi ro cổ phiếu ưu đãi của Strategy hay không.

Nhưng trước tiên phải phân biệt rõ: Rosen Law Firm ra thông báo kêu gọi nhà đầu tư không đồng nghĩa với việc Strategy đã lừa đảo, cũng không đồng nghĩa với việc Michael Saylor đã vi phạm pháp luật, và càng không thể trực tiếp cho rằng MSTR sắp bán Bitcoin để bồi thường.

Cách thức hoạt động của các công ty luật kiện chứng khoán ở Mỹ rất bài bản: khi giá cổ phiếu giảm, chứng khoán liên quan giảm, nhà đầu tư thua lỗ, thị trường tranh cãi nhiều, luật sư sẽ ra thông báo, mở trang web, để nhà đầu tư thua lỗ điền đơn, sau đó thu thập hồ sơ giao dịch và thông tin tổn thất, rồi mới đánh giá xem có cơ hội tổ chức kiện chính thức hay không.

Rosen Law Firm không phải là một cơ sở nhỏ lẻ tùy tiện viết bài trên đường phố. Công ty này hoạt động rất tích cực trong lĩnh vực kiện tập thể chứng khoán Mỹ và đã thực hiện thành công nhiều vụ hòa giải.

Chỉ riêng trong năm 2026, Rosen Law Firm đã khởi xướng hơn 30 vụ điều tra kiện tập thể chứng khoán, bao gồm PennyMac, Barclays, Lucid, BitGo, ADMA Biologics, Sportradar, Coty, và hiện tại là Strategy.

Nhưng Rosen Law Firm không phải là bách chiến bách thắng.

Kiện tập thể chứng khoán Mỹ vốn là ngành có tỷ lệ sàng lọc cao. Trong số các vụ kiện tập thể chứng khoán đã được giải quyết trong năm 2025, 155 vụ bị bác bỏ, 79 vụ hòa giải, số lượng bị bác bỏ gần gấp đôi số hòa giải. Quan trọng hơn, trước khi vụ việc vượt qua được đề nghị bác bỏ, xác suất hòa giải không cao như tưởng tượng. Chỉ những vụ thực sự sống sót qua đề nghị bác bỏ mới dễ đi đến hòa giải hơn.

Chính Rosen Law Firm cũng có vụ bị tòa án bác bỏ. Ví dụ vụ Axsome, tòa đã chấp thuận đề nghị bác bỏ của bị đơn, sau đó chỉ cho phép nguyên đơn nộp đơn kiện sửa đổi mới. Vì vậy, Rosen Law Firm ra thông báo chỉ cho thấy họ thấy cơ hội khiếu nại tiềm năng, không thể nói Strategy có tội, cũng không thể nói lần này chắc chắn thắng.

PS: Thú vị hơn, chính Rosen cũng viết trong thông báo về Strategy lần này rằng kết quả quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai.

Huống chi từ khi ra thông báo kiện tập thể đến khi có kết quả thực sự, khoảng cách rất xa. Thông thường phải mất ba đến năm năm, trước tiên phải có đơn kiện chính thức, rồi xem xét khoảng thời gian tổn thất của nhà đầu tư được xác định như thế nào, cáo buộc cụ thể Strategy đã đưa ra những tuyên bố gây hiểu lầm nào cho thị trường, tiết lộ rủi ro không đầy đủ ở điểm nào, và liệu có thể thiết lập quan hệ nhân quả giữa tổn thất và những tuyên bố này hay không.

Sau đó còn có bổ nhiệm nguyên đơn chính, đề nghị bác bỏ, công bố chứng cứ, đàm phán hòa giải, toàn bộ quá trình kéo dài vài năm là rất phổ biến. Quan trọng hơn, trong các vụ kiện tập thể chứng khoán Mỹ, một lượng lớn vụ cuối cùng bị bác bỏ, không phải luật sư ra thông báo là công ty chắc chắn có vấn đề.

Vì vậy, tác động lớn nhất trong ngắn hạn của sự kiện Rosen này là tâm lý và niềm tin của các nhà đầu tư ngắn hạn.

Hiện tại thị trường vốn đang lo lắng về việc Bitcoin giảm giá, mNAV của MSTR gần hoặc dưới 1, STRC phá vỡ mệnh giá, chi phí huy động vốn cổ phiếu ưu đãi tăng, hiệu suất ATM cổ phiếu phổ thông giảm, lúc này Rosen Law Firm ra kêu gọi nhà đầu tư, chẳng khác nào đổ thêm dầu vào lửa cho tâm lý thị trường vốn đã rất mong manh.

Không chỉ dễ vỡ mà còn mềm yếu.

Tôi không quan tâm nhiều đến việc nghiên cứu giá cả, cũng không ép các bạn phải nhìn nhận Bitcoin theo hướng tăng giá, chỉ nghĩ rằng FUD không giúp ích gì cho thị trường hiện tại. Dù bạn đang short hay long, kiếm lợi từ việc tạo ra hoảng loạn có phần không đạo đức.

Kết thúc.