Lạm phát phần cứng AI đang phản tác dụng lên cổ phiếu công nghệ.

Tesla và SpaceX giảm điểm qua đêm, Musk hiếm khi dùng từ "điên rồ" để mô tả sự mất cân bằng cung cầu chip AI. Đáng chú ý hơn là Apple – Cook ví việc tăng giá như "cơn lũ trăm năm có một", MacBook tăng giá đồng loạt 300 USD, ngay cả ông lớn công nghệ cũng không chịu nổi áp lực chi phí.

Điều này có nghĩa là gì?

"Cuộc chạy đua vũ trang sức mạnh tính toán" trong đường đua AI đang đẩy chi phí phần cứng lên cao, trong khi các mỏ khai thác tiền mã hóa và trung tâm dữ liệu AI giành nhau cùng một chuỗi cung ứng – GPU, lưu trữ, điện năng. Khi ngay cả những người chơi ở cấp độ Apple cũng buộc phải tăng giá, điều đó cho thấy chi phí thượng nguồn đã lan đến đầu cuối, tính dai dẳng của lạm phát kéo dài hơn tưởng tượng.

Đối với thị trường tiền mã hóa, điều này tạo áp lực gián tiếp: môi trường lãi suất cao sẽ không dễ dàng rút lui, trần định giá của tài sản rủi ro bị đẩy xuống thấp hơn nữa. Dòng vốn đang chảy từ các tài sản biến động cao sang tài sản chắc chắn, xu hướng này vẫn đang mạnh lên.

Nói đơn giản: AI càng nóng, thị trường coin càng lạnh. Không phải vấn đề vốn chọn cái nào, mà là toàn bộ bể thanh khoản đang co lại. #美国年度净资本流入创8840亿新高