微策略 @Strategy có trở thành LUNA tiếp theo không?

Nói kết luận trước: Không
Tối qua, STRC liên tục giảm xuống dưới giá neo, đóng cửa ở mức 75 đô la, chiết khấu khoảng 25% so với mệnh giá. Liệu Michael Saylor và Strategy có trụ nổi không?
Đơn giản hóa, STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, mệnh giá 100 đô la, tổng lưu hành khoảng 104,89 triệu cổ phiếu. Với mức cổ tức 11,5%, Strategy cần trả khoảng 1,2 tỷ đô la cổ tức mỗi năm.
🔸Hiện tại, dự trữ đô la của Strategy vào khoảng 1,4 tỷ đô la, dường như không thể duy trì lâu dài việc "mua coin + trả lãi".
⚠️ Tuy nhiên, nhiều người không biết rằng Strategy không có nghĩa vụ pháp lý phải trả khoản cổ tức này!
Nghĩa là, nếu hoạt động kinh doanh gặp áp lực, Strategy hoàn toàn có thể tạm ngừng hoặc giảm cổ tức, và điều này không vi phạm pháp luật!
Đây cũng là điểm khác biệt lớn nhất giữa STRC và LUNA. Khi LUNA rơi vào vòng xoáy tử thần, nó đối mặt với khủng hoảng thanh khoản và sụp đổ giá. Nhưng STRC giảm giá, không khiến Strategy bị thanh lý cưỡng chế.
Nói cách khác, giá của STRC về bản chất phản ánh niềm tin của thị trường vào khả năng trả cổ tức liên tục của Strategy. Giá giảm chỉ khiến việc huy động vốn trở nên khó khăn, chứ không khiến Strategy sụp đổ.
🔸Vì vậy, STRC giống như một bài kiểm tra về niềm tin thị trường hơn là LUNA tiếp theo.
Nhưng về lâu dài, nếu Strategy chọn giảm hoặc tạm ngừng lãi suất, uy tín tài chính tương lai của Strategy sẽ giảm vô hạn, tính thanh khoản của STRC cũng về 0, nên họ không dễ dàng làm điều này.
Tuy nhiên, nếu họ buộc phải làm vậy, người chịu thiệt là nhà đầu tư STRC, vì để nhận lãi suất cao mà mất cả vốn gốc.
🚨Hơi giống tuyên truyền chống lừa đảo: Cảnh giác với cám dỗ lãi suất cao, tránh xa bẫy lãi suất cao.