Khi Bitcoin giảm xuống 58.000 USD, Chris Sullivan của quỹ định lượng Hyperion Decimus đưa ra một nhận định hiếm gặp: bốn chỉ báo trên chuỗi có độ tin cậy lịch sử đã đồng thời kích hoạt, Bitcoin chỉ cần một động thái để xác nhận bước ngoặt quan trọng.

Bốn chỉ báo này là gì? Họ không nói chi tiết, nhưng trong lịch sử, sự cộng hưởng đa chỉ báo như vậy thường xuất hiện ở các vùng đáy hoặc đỉnh cực đoan. Lần tín hiệu tương tự gần nhất là vào tháng 11/2022, khi Bitcoin ở mức khoảng 16.000 USD.
Tuy nhiên, tín hiệu cấu trúc lần này bị phân tách. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy nguồn cung thua lỗ đạt mức cao kỷ lục, giá vốn của nhà đầu tư ngắn hạn ở mức 74.800 USD, chênh lệch 8 tháng so với giá hiện tại. Đồng thời, lượng bán ra của OG giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm, nhưng biên lợi nhuận của thợ đào bị thu hẹp, stablecoin được hỗ trợ bởi STRC bị mất neo, cho thấy đòn bẩy cơ bản vẫn đang được thanh lý.
Đáng chú ý hơn, ETF có dòng rút ròng trong sáu tuần liên tiếp, trong khi các tổ chức và cá voi không tiếp tục đặt cược vào xu hướng giảm trước khi thanh toán quý – họ chọn chờ đợi. Điều này có nghĩa là thị trường có thể đang ở trạng thái cân bằng mong manh "đông đảo phe short nhưng phe long do dự".
Quỹ định lượng nhìn thấy tín hiệu bước ngoặt, nhưng sự phân tách cấu trúc trên chuỗi nhắc nhở chúng ta: bước ngoặt có thể là sự phục hồi, hoặc cũng có thể là sự tạm dừng trước khi giảm tốc. Các chỉ báo lịch sử có hiệu quả, nhưng cấu trúc thị trường đã thay đổi.
$btc #稳定币 #etf #链上数据 #blockchain