#BTC下探60000美元关键关口 Bitcoin lao dốc mạnh, thanh lý gần 1 tỷ USD trong 24 giờ, dòng vốn tổ chức âm thầm chuyển hướng

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt thanh lý đêm khuya không phân biệt. Rạng sáng ngày 25 tháng 6, giá Bitcoin bất ngờ lao dốc thẳng đứng, xuyên thủng ngưỡng 60.000 USD trong chốc lát, ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Tính đến nay, mức giảm lũy kế của Bitcoin so với đỉnh lịch sử đã mở rộng lên khoảng 50%.

Mức độ thảm khốc của đợt sụt giảm này được thể hiện rõ qua dữ liệu thanh lý. Theo thống kê của CoinGlass, trong 24 giờ qua, hơn 170.000 nhà đầu tư trên toàn mạng đã bị thanh lý cưỡng bức, tổng số tiền thanh lý lên tới 974 triệu USD. Đáng chú ý hơn, trong đó số tiền thanh lý vị thế long lên tới 788 triệu USD, một lượng lớn vị thế đòn bẩy đặt cược vào tăng giá đã bị thanh lý thảm khốc.

Lực mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ biến mất, tổ chức cũng đang rút lui

Đợt giảm này không đơn giản là lặp lại kịch bản trước đây. Marion Laboure, nhà phân tích nghiên cứu của Deutsche Bank, chỉ ra một thay đổi quan trọng có thể làm thay đổi cấu trúc thị trường: những người mua lẻ từng hỗ trợ nhiều đợt phục hồi sau sụt giảm mạnh lần này không còn dấu vết. Trước đây, sau các đợt giảm mạnh thường có nhà đầu tư nhỏ lẻ vào bắt đáy, nhưng trong chu kỳ này, lực lượng này gần như đã cạn kiệt. Thay thế vào đó là dòng vốn phân bổ từ ETF và các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp - họ ngày càng cân nhắc Bitcoin trên cùng một bàn cân với đầu tư trí tuệ nhân tạo.

Và khi các nhà đầu tư tổ chức này bắt đầu rút lui hoặc tái phân bổ tài sản, hiệu ứng xô đẩy gây ra còn cơ học và nhanh chóng hơn nhiều so với thời kỳ do nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối.

Bằng chứng mà Laboure đưa ra rất trực tiếp: các sản phẩm ETF theo dõi Bitcoin đã mất tích lũy hơn 6 tỷ USD, đang trong chuỗi rút ròng liên tiếp dài nhất kể từ năm 2024. Đồng thời, Micro Strategy, nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất của Bitcoin, cũng phát đi một tín hiệu đáng suy ngẫm. Công ty từng nổi tiếng với việc liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin này đã tuyên bố tạm dừng phát hành cổ phiếu ưu đãi và hoàn tất đợt bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022, nhằm huy động vốn để trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi. Từ một người tiên phong tích trữ chỉ vào không ra, cho đến khi buộc phải giảm tỷ lệ nắm giữ để thu hồi vốn, hành động này tự nó phản ánh những thay đổi sâu sắc trong hệ sinh thái thị trường.

Chỉ số đô la Mỹ ở mức cao, hiệu ứng bập bênh của Bitcoin hiện rõ

Một lực lượng khác đè bẹp Bitcoin đến từ cú sốc của đồng đô la mạnh. Vào ngày 24 tháng 6, chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong một năm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng giảm nhanh cùng lúc.

Trong khuôn khổ phân tích vĩ mô của tiền điện tử, Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ duy trì mối tương quan nghịch biến rõ rệt từ -0,4 đến -0,8 trong dài hạn, “hiệu ứng bập bênh” giữa chúng là rất điển hình. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên với tư cách là tài sản định giá cốt lõi toàn cầu, vốn có xu hướng tự nhiên chảy ngược về hệ thống tài chính truyền thống, và các tài sản rủi ro cao đại diện như Bitcoin chịu tác động đầu tiên từ việc hút thanh khoản. Và sự mạnh lên của đồng đô la có sự hỗ trợ về mặt chính sách.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent trong một tuyên bố công khai trên CNBC tiết lộ rằng các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đã đưa việc định giá xuất khẩu dầu khí của Iran bằng đô la Mỹ vào chương trình nghị sự, Venezuela đang quay trở lại hệ thống đô la, và Nga cũng có khả năng quay trở lại thanh toán bằng đô la sau khi xung đột Nga-Ukraine kết thúc. Ông đã định loạt tiến triển này là một phần của sự tái định hình rộng lớn hơn đối với vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la, và dự báo GDP Hoa Kỳ sẽ quay trở lại mức 3% trong năm nay.

Sự xác nhận chính sách mạnh mẽ dành cho đồng đô la này vừa gây áp lực lên vàng, vừa khiến Bitcoin trở thành mục tiêu bị bán tháo chính.

Vào ban ngày ngày 25 tháng 6, khi chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ, giá Bitcoin miễn cưỡng quay trở lại trên 60.000 USD. Nhưng các tín hiệu dòng vốn đã đủ rõ ràng: khi những câu chuyện mới như AI hút đi lượng vốn khổng lồ, khi chiến lược tích trữ của doanh nghiệp bắt đầu lỏng lẻo, khi đồng đô la mạnh trở lại vị trí trung tâm, loại tài sản từng hoang dã nhất là tiền điện tử đang trải qua một bài kiểm tra thực tế lạnh lẽo hơn.

$BTC