#BTC下探60000美元关键关口 Bitcoin giảm mạnh, thanh lý gần 1 tỷ USD trong 24 giờ, dòng vốn tổ chức âm thầm chuyển hướng

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt thanh lý bất phân biệt vào đêm khuya. Rạng sáng ngày 25 tháng 6, giá Bitcoin đột ngột lao dốc, trong phiên xuyên thủng ngưỡng 60.000 USD, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Đến nay, mức giảm tích lũy của Bitcoin so với đỉnh lịch sử đã mở rộng lên khoảng 50%.

Mức độ thảm khốc của đợt giảm giá này được thể hiện rõ ràng qua dữ liệu thanh lý. Theo thống kê của CoinGlass, trong 24 giờ qua, hơn 170.000 nhà đầu tư trên toàn mạng đã bị thanh lý cưỡng bức, tổng số tiền thanh lý lên tới 974 triệu USD. Đáng chú ý hơn, trong đó số tiền thanh lý vị thế Long lên tới 788 triệu USD, một lượng lớn vị thế đòn bẩy đặt cược vào xu hướng tăng đã bị quét sạch.

Lệnh mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ biến mất, các tổ chức cũng rút lui
Đợt giảm này không phải là sự lặp lại đơn giản của các kịch bản trước đây. Marion Laboure, nhà phân tích nghiên cứu của Deutsche Bank, đã chỉ ra một thay đổi quan trọng có thể làm thay đổi cấu trúc thị trường: những người mua nhỏ lẻ từng hỗ trợ các đợt phục hồi sau nhiều lần giảm mạnh trước đây, lần này không thấy dấu vết. Trước đây, sau mỗi lần giảm mạnh, luôn có nhà đầu tư nhỏ lẻ vào bắt đáy, nhưng trong chu kỳ này, lực lượng này gần như đã cạn kiệt. Thay vào đó, các chủ thể thị trường là dòng vốn phân bổ ETF và các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp - họ đang ngày càng cân nhắc Bitcoin và đầu tư trí tuệ nhân tạo trên cùng một cán cân.

Và khi các nhà đầu tư tổ chức này bắt đầu rút lui hoặc tái cấu trúc tài sản, hiệu ứng giẫm đạp gây ra còn máy móc và dữ dội hơn nhiều so với thời kỳ do nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối.

Bằng chứng mà Laboure đưa ra khá trực tiếp: các sản phẩm ETF theo dõi Bitcoin đã mất tổng cộng hơn 6 tỷ USD vốn, đang trong chuỗi rút vốn ròng dài nhất kể từ năm 2024. Đồng thời, Micro Strategy, nhà nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong số các doanh nghiệp, cũng đưa ra một tín hiệu đáng suy ngẫm. Công ty vốn nổi tiếng với việc liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, đã thông báo tạm dừng phát hành cổ phiếu ưu đãi và hoàn tất đợt bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022, nhằm huy động vốn để trả cổ tức ưu đãi. Từ một người tiên phong tích trữ chỉ mua không bán, đến việc buộc phải giảm nắm giữ để thu hồi vốn, hành động này tự nó phản ánh những thay đổi sâu sắc trong hệ sinh thái thị trường.

Chỉ số USD ở mức cao, hiệu ứng bập bênh của Bitcoin hiện rõ
Một sức ép khác đè nặng lên Bitcoin đến từ cú sốc của đồng USD mạnh. Ngày 24 tháng 6, chỉ số USD tăng lên mức cao nhất trong một năm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm nhanh.

Trong khuôn khổ phân tích vĩ mô của tiền điện tử, Bitcoin và chỉ số USD duy trì hệ số tương quan âm đáng kể từ -0,4 đến -0,8, hiệu ứng "bập bênh" giữa chúng là rất điển hình. Khi đồng USD với tư cách là tài sản định giá cốt lõi toàn cầu mạnh lên, vốn có xu hướng tự nhiên chảy về hệ thống tài chính truyền thống, các tài sản rủi ro cao đại diện cho Bitcoin là những đối tượng đầu tiên hứng chịu sự rút thanh khoản. Và sức mạnh của đồng USD có sự hỗ trợ từ các câu chuyện chính sách.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent trong một tuyên bố công khai trên CNBC tiết lộ, các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đã đưa việc định giá dầu khí xuất khẩu của Iran bằng USD vào chương trình nghị sự, Venezuela đang quay trở lại hệ thống USD, và Nga cũng có khả năng quay lại thanh toán bằng USD sau khi xung đột Nga-Ukraine kết thúc. Ông coi loạt tiến triển này là một phần của sự tái cấu trúc rộng lớn hơn vị thế thống trị toàn cầu của đồng USD, và dự đoán GDP của Mỹ sẽ quay lại mức 3% trong năm nay.

Sự hậu thuẫn chính sách cho đồng USD mạnh này vừa gây áp lực lên vàng, vừa khiến Bitcoin trở thành mục tiêu bị bán tháo trọng tâm.

Trong ngày 25 tháng 6, khi chỉ số USD giảm nhẹ, giá Bitcoin miễn cưỡng quay lại trên 60.000 USD. Nhưng tín hiệu dòng vốn đã đủ rõ ràng: khi các câu chuyện mới như AI thu hút một lượng lớn vốn, khi chiến lược tích trữ của doanh nghiệp bắt đầu lỏng lẻo, khi đồng USD mạnh lại đứng ở trung tâm sân khấu, loại tài sản từng hoang dã nhất này đang trải qua một bài kiểm tra thực tế lạnh lẽo hơn. $BTC