Các học trò của Buffett, Pabrai nói rằng bữa tiệc bán dẫn mới chỉ bắt đầu, nhưng chính ông ấy đã bán sớm cổ phiếu Micron và mất 2 tỷ USD.

Nhà đầu tư giá trị này đã mua cổ phiếu Micron vào năm 2017, bán ra vào tháng 9 năm 2023 chỉ lời gấp đôi, sau đó Micron đã tăng hơn 15 lần. SK Hynix cũng rời cuộc chơi quá sớm. Ông thừa nhận đã vi phạm nguyên tắc "nắm giữ mãi mãi" của mình.
Đối với thị trường tiền điện tử, bài học từ cuộc phỏng vấn này không nằm ở bản thân Micron, mà ở hai vấn đề cấu trúc:
Một là chu kỳ phần cứng AI vẫn ở giai đoạn đầu, nhưng thị trường đã bắt đầu định giá "khi nào bữa tiệc kết thúc". Chiến lược gia của Bank of America cảnh báo chi tiêu cho AI có thể không bền vững, và các lĩnh vực phòng thủ có thể trở thành người chiến thắng. Thị trường tiền điện tử càng cộng hưởng sâu với phần cứng AI, rủi ro đồng biến trong các đợt điều chỉnh càng lớn.
Hai là Pabrai khuyên hơn 99% nhà đầu tư thông thường nên mua chỉ số. Điều này phản ánh vào thị trường tiền điện tử là độ khó của việc chọn coin chủ động để vượt trội BTC đang tăng lên. Mùa altcoin biến mất, logic luân chuyển vốn được tái cấu trúc, hiệu suất dài hạn của hầu hết altcoin không thể vượt qua BTC ETH, thậm chí về không.
Hiện tại Micron tăng gần 18% trước giờ giao dịch, nhưng các khách hàng Hyperscalers giảm phổ biến. Khoảng cách giữa việc tăng giá chuỗi cung ứng và áp lực chi phí hạ nguồn đang mở rộng. Nếu thị trường tiền điện tử chỉ tập trung vào câu chuyện tăng giá chip nhớ mà bỏ qua việc liệu nhu cầu cuối có thể tiếp nhận hay không, thì rất dễ khuếch đại mức giảm trong sự cộng hưởng.
Sự tiếc nuối của Pabrai nhắc nhở một điều: Trong chu kỳ cấu trúc, nắm giữ khó hơn là chọn thời điểm chính xác. Nhưng điều kiện tiên quyết là nắm giữ đúng tài sản.
$btc #eth #ai #区块链 #thị trường tiền điện tử