Bernstein đã công bố bản đánh giá hàng quý về ngành bán dẫn vào ngày 23 tháng 6. Quan điểm chính: AI đã trở thành "trò chơi duy nhất" trong lĩnh vực bán dẫn, nền tảng cơ bản mạnh mẽ, nhưng định giá và mức độ tập trung đã ở mức cao lịch sử. Báo cáo đồng thời khuyến nghị NVDA và AVGO (xếp hạng "vượt trội"), cho rằng mặc dù chúng có hiệu suất tương đối kém hơn trong năm nay, nhưng là những người hưởng lợi cốt lõi nhất trong chuỗi cung ứng AI, và định giá hiện tại "rẻ một cách vô lý". Đã nâng hạng AMD, nhưng thận trọng với QCOM vì mảng kinh doanh điện thoại di động của họ đang gặp áp lực.

Nhu cầu AI thúc đẩy ngành bán dẫn tăng trưởng kỷ lục

Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã tăng 155,6% trong năm qua và tăng 106,6% từ đầu năm đến nay. Cùng kỳ, S&P 500 chỉ tăng 9,2%. Mức chênh lệch của SOX so với S&P 500 đạt 62%.

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nền tảng cơ bản, không phải bong bóng. Dữ liệu của Bernstein cho thấy EPS dự phóng của SOX đã tăng 75% từ đầu năm đến nay, trong khi sự mở rộng định giá chỉ là một phần nhỏ.