QCP：Thị trường đang chuyển trọng tâm từ "lợi ích ký kết" của nhiều sự kiện vĩ mô sang rủi ro thực thi tiếp theo

Deep Tide TechFlow Tin tức, ngày 24 tháng 6, theo báo cáo xu hướng vĩ mô mới nhất do QCP Group phát hành, tâm điểm thị trường đang chuyển từ "ký kết thuận lợi" của nhiều sự kiện vĩ mô sang rủi ro thực thi tiếp theo.

Biên bản ghi nhớ Mỹ-Iran (MOU) đã chính thức được ký kết, dầu thô Brent giảm trở lại dưới 80 USD, rủi ro phần đuôi đã giảm nhẹ, nhưng lưu lượng qua eo biển Hormuz vẫn chỉ ở mức 14 lần, thấp hơn nhiều so với mức bình thường, cửa sổ đàm phán kỹ thuật 60 ngày đã mở ra, định giá thị trường chuyển sang dòng tàu dầu thực tế và tiến trình tuân thủ ngừng bắn ở Lebanon.

Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất ở mức 3.50%–3.75% nhưng phát đi tín hiệu "duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn", trung bình điểm biểu đồ dự kiến năm 2026 đã tăng lên 3.8% (trước đó 3.4%), phạm vi mở rộng đến 3.4%–4.4%, hướng dẫn dự báo cũng đã được hủy bỏ. Dự báo PCE cốt lõi là 3.30%, tổng thể PCE là 3.82%, đều cao hơn mục tiêu, lạm phát chứ không phải tăng trưởng vẫn là hạn chế chính.

Sau khi niêm yết, cổ phiếu SpaceX đã giảm từ đỉnh 211 USD xuống còn 155 USD, giảm khoảng 27%, nhưng vẫn cao hơn giá IPO 135 USD khoảng 14.5%. Câu chuyện thị trường đã chuyển từ động lực IPO sang logic tài trợ AI, trái phiếu trị giá 20 tỷ USD của họ dùng để tái cấp vốn cho khoản vay cầu nối xAI, khoảng 60 tỷ USD giao dịch Anysphere/Cursor chuyển đổi cổ phần thành tiền mua lại, SpaceX đang được đưa vào chu kỳ hình thành vốn AI.

Về thị trường tiền mã hóa, Strategy liên tục tăng nắm giữ BTC, hiện nắm giữ 847,363 đồng, chiếm khoảng 4% tổng cung, trung bình chi phí là 75,651 USD, trong khi giá spot thấp hơn khoảng 15% so với mức chi phí 641 tỷ USD, cổ phiếu ưu đãi STRC báo giá 88.79 USD, thấp hơn mệnh giá khoảng 11%, dòng vốn đang thắt chặt, nhưng miễn là thị trường vốn vẫn mở, động lực tăng trưởng vẫn sẽ tiếp tục hoạt động.