#MarketViewpoint:

#TSMC
#INTC
#MU
Quan điểm Thị trường: Lời gọi tăng giá của Serenity về điều chỉnh trong ngành bán dẫn
Nhân vật thị trường nổi tiếng được biết đến với tên gọi Serenity, thường được gọi là "thần cổ phiếu tóc bạc," đã đưa ra một tuyên bố táo bạo về sự giảm giá gần đây của thị trường. Theo tin tức BlockBeats ngày 23 tháng 6 năm 2026, Serenity đã nói rõ: "Đối với tôi cá nhân, sự giảm này dường như là một cơ hội mua vào rõ ràng, với mục tiêu bao gồm Micron Technology (MU), Intel (INTC), và TSMC (TSM)."

Hiểu rõ bối cảnh điều chỉnh
Ngành công nghiệp bán dẫn đã trải qua một đợt giảm mạnh trong các phiên giao dịch gần đây. Chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ đã chịu ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm 2025, giảm khoảng 4,18% vào một thời điểm, trong khi S&P 500 giảm 2,64%. Sự điều chỉnh này bị kích hoạt bởi nhiều yếu tố bao gồm lợi suất trái phiếu tăng, lo ngại về định giá chip AI, và suy đoán về việc Fed tăng lãi suất. Chiến lược gia của Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, lưu ý rằng trong khi lợi suất trái phiếu đang tăng, tốc độ điều chỉnh có thể gây ra một đợt điều chỉnh cổ phiếu. Tuy nhiên, Serenity cho rằng đợt giảm này chủ yếu do các câu chuyện không vững chắc hơn là do sự suy giảm về cơ bản.

Micron Technology (MU) - Tập đoàn Bộ Nhớ
Micron Technology đã là một trong những nhà trình diễn ấn tượng nhất trong năm 2026. Cổ phiếu đã tăng trưởng đáng kinh ngạc 726,54% trong vòng một năm qua, với lợi nhuận tính từ đầu năm vượt quá 217%. Mức giao dịch hiện tại cho thấy Micron khoảng 1.093,60 USD đến 1.211,38 USD mỗi cổ phiếu, đại diện cho một sự tăng trưởng đáng chú ý từ mức thấp 52 tuần là 103,38 USD.

Bối cảnh cơ bản hỗ trợ luận điểm tăng giá này. Các nhà phân tích dự đoán Micron sẽ báo cáo lợi nhuận điều chỉnh 20,76 USD mỗi cổ phiếu trên doanh thu 35,75 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 987% và doanh thu là 284%. Công ty đã công bố một thỏa thuận cung cấp chiến lược với Anthropic, startup AI, đảm bảo vị trí là nhà cung cấp quan trọng cho nhu cầu bộ nhớ trung tâm dữ liệu. Công suất sản xuất của Micron gần như đã được bán hết cho năm 2026, với nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI vẫn không thể thỏa mãn.

Thanh khoản giao dịch vẫn mạnh mẽ với khối lượng hàng ngày đáng kể. Cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 17 lần lợi nhuận dự kiến, điều mà các nhà phân tích cho là hợp lý dựa trên đà tăng trưởng bùng nổ. Wedbush đã nâng mục tiêu giá của Micron lên 1.300 USD từ 500 USD, trích dẫn nhu cầu AI mạnh hơn dự kiến có thể kéo dài đến 2027-2028. Deutsche Bank cũng đã nâng mục tiêu lên 1.500 USD từ 1.000 USD.

Intel Corporation (INTC) - Câu chuyện chuyển đổi ngoạn mục
Intel có thể là câu chuyện chuyển đổi ngoạn mục nhất trong ngành bán dẫn. Cổ phiếu đã tăng hơn 500% trong năm qua, nâng vốn hóa thị trường của Intel vượt quá 670 tỷ USD. Mức giao dịch hiện tại cho thấy Intel khoảng 133,99 USD đến 140,94 USD mỗi cổ phiếu, một sự phục hồi đáng kể từ mức thấp 17,67 USD của năm 2025 vào tháng 4.

Các yếu tố thúc đẩy gần đây đã tăng tốc đà tăng của Intel. Tổng thống Trump đã thông báo trên Truth Social rằng Apple đã đồng ý hợp tác với Intel để thiết kế và sản xuất chip tại Mỹ, khiến cổ phiếu tăng khoảng 10% trong một phiên. Ngoài ra, các báo cáo cho biết Intel sẽ xây dựng 3 triệu Tensor Processing Units cho Google, trong khi Nvidia được cho là đang xem xét Intel như một đối tác gia công cho các bộ xử lý của riêng họ.

Kiến trúc chip mới nhất của Intel, 18A-P, đã bước vào sản xuất ban đầu, định vị công ty như một đối thủ mạnh hơn của TSMC. Công ty đã bổ nhiệm Seok-Hee Lee làm phó chủ tịch điều hành của Intel Foundry để thúc đẩy phát triển các công nghệ đóng gói tiên tiến bao gồm EMIB-T và HBI. Bernstein đã nâng mục tiêu giá của Intel lên 100 USD từ 65 USD, duy trì xếp hạng thị trường thực hiện.

Khối lượng giao dịch rất cao, với một số phiên đạt 193,2 triệu cổ phiếu. Trung bình hàng ngày khoảng 133 triệu cổ phiếu, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức và tính thanh khoản cao.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) - Vua của ngành gia công
TSMC tiếp tục chiếm lĩnh thị trường gia công bán dẫn với vốn hóa khoảng 2,26 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu đã tăng 54,53% trong năm 2026, dựa trên mức tăng 55,64% trong năm 2025 và một đợt tăng 92,18% ấn tượng trong năm 2024. Mức giao dịch hiện tại cho thấy TSMC khoảng 467,67 USD mỗi cổ phiếu, với phạm vi 52 tuần phản ánh đà tăng đều đặn.

Công ty đã bắt đầu mở rộng công nghệ 2nm, bắt đầu sản xuất số lượng lớn vào cuối năm 2025. Giá hỗ trợ của TSMC khoảng 418,89 USD, với kháng cự tại 445,41 USD dựa trên các biến động độ lệch chuẩn. Khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình khoảng 20 triệu cổ phiếu, với các phiên gần đây đạt 13,7 triệu cổ phiếu.

TSMC hưởng lợi từ việc là đối tác sản xuất chính cho hầu hết các nhà thiết kế chip lớn, bao gồm Nvidia, AMD, và Apple. Lãnh đạo công nghệ của công ty trong các công nghệ quy trình tiên tiến tạo ra một rào cản cạnh tranh lớn mà các đối thủ khó vượt qua.

Bối cảnh vĩ mô và lo ngại về lãi suất
Serenity đặc biệt đề cập đến lo ngại về việc Fed tăng lãi suất quá mức. Trong khi Bank of America dự đoán có thể có ba lần tăng lãi suất trong năm nay, Serenity chỉ ra rằng thị trường hợp đồng tương lai CME và các thị trường dự đoán cho thấy khoảng 74% khả năng không có đợt tăng lãi suất nào trong tháng 7. Việc thiếu dữ liệu kinh tế vĩ mô mới hỗ trợ câu chuyện giảm giá cho thấy đợt điều chỉnh có thể đã quá mức.

Các yếu tố cơ bản của ngành bán dẫn vẫn còn mạnh mẽ bất chấp sự điều chỉnh giá. Các nhà hyperscaler đã cam kết khoảng 750 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm 2026, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ tiếp tục đối với hạ tầng AI. Việc Nvidia được đưa vào S&P 500 ngày 22 tháng 6 đã trở thành một chất xúc tác lớn cho toàn ngành.

Các yếu tố đầu tư
Đối với các nhà đầu tư xem xét đề xuất của Serenity, có một số yếu tố cần chú ý. Ngành bán dẫn đã từng mang tính chu kỳ, mặc dù nhu cầu dựa trên AI dường như đang tạo ra một sự chuyển đổi cấu trúc trong kinh tế chip bộ nhớ. Sự chuyển đổi của Micron từ nhà sản xuất bộ nhớ hàng hóa sang nhà cung cấp hạ tầng AI quan trọng mang lại cơ hội định giá lại cơ bản.

Tham vọng của Intel trong lĩnh vực gia công mang lại cả cơ hội và rủi ro thực thi. Trong khi việc đảm bảo Apple và Google làm khách hàng xác nhận chiến lược, công ty cần chứng minh khả năng sản xuất của mình có thể cạnh tranh với TSMC về tỷ lệ lợi nhuận và hiệu suất.

Sự thống trị của TSMC trong các công nghệ quy trình tiên tiến mang lại đặc tính phòng thủ, mặc dù các rủi ro địa chính trị liên quan đến Đài Loan vẫn là một yếu tố cần xem xét cho các nhà đầu tư dài hạn.

Sự điều chỉnh hiện tại đã cải thiện định giá trong toàn ngành. Micron giao dịch ở mức 17 lần lợi nhuận dự kiến, Nvidia ở mức 25,4 lần, trong khi AMD có mức cao hơn là 84,4 lần. Sự phân hóa này tạo ra các cơ hội chọn lọc cho các nhà đầu tư chú trọng giá trị.

Lời gọi của Serenity xem đợt giảm này như một cơ hội mua vào phù hợp với quan điểm của nhiều nhà phân tích Phố Wall, những người xem sự điều chỉnh là lành mạnh trong một xu hướng tăng rộng lớn hơn. Sự kết hợp giữa nhu cầu mạnh mẽ dựa trên AI, hạn chế cung ứng, và vị thế cạnh tranh ngày càng cải thiện của các công ty bán dẫn Mỹ cho thấy ngành có thể tiếp tục vượt trội. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhận thức rõ về độ biến động vốn có của ngành và khả năng xảy ra các rối loạn vĩ mô trong tương lai.

Báo cáo lợi nhuận của Micron dự kiến ngày 24 tháng 6 sẽ là một chỉ số quan trọng về đà tăng của đợt tăng giá AI. Kết quả khả quan có thể xác nhận luận điểm tăng giá của Serenity và có khả năng thúc đẩy lại đợt tăng trưởng trong ngành bán dẫn.