Silver vừa phát hiện một dấu hiệu cảnh báo lớn: Liệu có một cuộc đặt lại lớn hơn đang đến?

Bạc đã dành phần lớn nửa đầu năm ở trung tâm của một trong những câu chuyện hàng hóa mạnh nhất trên thị trường. Cung cấp hạn chế, nhu cầu năng lượng mặt trời ngày càng tăng, mở rộng hạ tầng AI, và các dự án điện khí hóa đều góp phần thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ đẩy giá bạc vượt quá 120 đô la Mỹ đầu năm nay.

Niềm tin đó đã giảm đi đáng kể trong những tháng gần đây. Giá bạc đã trở lại gần vùng thấp 60 đô la, và một số nhà phân tích hiện tin rằng sự giảm này có thể gửi đi một thông điệp rộng hơn về sức khỏe của nền kinh tế. Một trong những tiếng nói đó là EndGame Macro, được biết đến trên X với tên @onechancefreedm, người gần đây đã lập luận rằng bạc có thể đang cảnh báo về những yếu kém chưa hoàn toàn rõ ràng trong dữ liệu kinh tế chính.

• Sự giảm giá của bạc có thể đang tiết lộ sự mong manh ngày càng tăng của nền kinh tế
• Các tín hiệu cơ bản bổ sung có thể đẩy giá bạc thấp hơn
• Hỗ trợ giá bạc ở mức 61 đô la vẫn rất quan trọng cho những gì xảy ra tiếp theo
• Câu hỏi thường gặp

Sự giảm giá của bạc có thể đang tiết lộ sự mong manh ngày càng tăng của nền kinh tế

EndGame Macro tin rằng sự điều chỉnh giá bạc còn hơn cả việc chốt lời đơn thuần.

Nhà phân tích lập luận rằng đợt tăng của bạc trên 100 đô la đã bao gồm một phần phí dự phòng đầu cơ lớn. Điều kiện cung hạn chế, nhu cầu ETF, thâm hụt kéo dài, các hệ thống lắp đặt năng lượng mặt trời, và các dự án điện khí hóa đều góp phần vào đợt tăng giá này. Các mức giá cực đoan cũng phản ánh nỗi sợ về khan hiếm, đòn bẩy, và các vị thế tích cực đã đẩy kim loại vượt quá mức hỗ trợ của nền kinh tế thực.

Phần phí dự phòng đó dường như đang biến mất. Bạc chiếm vị trí đặc biệt vì nó vừa là kim loại tiền tệ vừa là kim loại công nghiệp. Vàng thường phản ứng chủ yếu với các điều kiện tiền tệ. Bạc phản ứng với những điều kiện đó đồng thời cũng phản ứng với xu hướng nhu cầu công nghiệp.

Phân biệt này trở nên quan trọng trong các giai đoạn bất ổn kinh tế. Sự yếu kém gần đây của các cổ phiếu công nghệ và các công ty bán dẫn đã tạo ra những lo ngại mới về chu kỳ đầu tư AI. Nasdaq mất hơn 2% trong đợt bán tháo mới nhất, trong khi S&P 500 giảm hơn 1%. KOSPI của Hàn Quốc cũng chịu áp lực do mức độ tiếp xúc lớn với các nhà sản xuất chip.

Những diễn biến này quan trọng vì các trung tâm dữ liệu AI, sản xuất bán dẫn, nâng cấp lưới điện, và các dự án điện khí hóa đã trở thành những trụ cột chính của câu chuyện nhu cầu bạc.

Các câu hỏi về lợi nhuận AI trong tương lai tự nhiên tạo ra các câu hỏi về giả định nhu cầu công nghiệp gắn liền với câu chuyện đó.

EndGame Macro cũng chỉ ra đồng đô la Mỹ mạnh hơn, lợi suất trái phiếu tăng cao, kỳ vọng giảm lãi suất giảm dần, và sự thận trọng tiếp tục của Cục Dự trữ Liên bang. Những yếu tố này thường tạo ra môi trường khó khăn cho bạc vì chúng gây áp lực đồng thời lên nhu cầu tiền tệ và nhu cầu công nghiệp.

Nhu cầu công nghiệp vẫn chiếm khoảng 50% đến 60% tổng nhu cầu bạc. Nhu cầu chưa sụp đổ, nhưng người mua dường như ít sẵn lòng hấp thụ mức giá cực cao hơn so với đầu năm.

Các tín hiệu cơ bản bổ sung có thể đẩy giá bạc thấp hơn

Các diễn biến kinh tế vĩ mô gần đây đặt ra những thách thức bổ sung cho bạc. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã nhiều lần nhấn mạnh kỳ vọng rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với dự đoán của nhiều nhà đầu tư. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như bạc. Đồng đô la mạnh hơn cũng thường gây áp lực lên giá hàng hóa trên các thị trường toàn cầu.

Các diễn biến địa chính trị cũng đã thay đổi triển vọng. Tiến trình hướng tới một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran đã nâng cao niềm tin về hoạt động thương mại qua eo biển Hormuz. Căng thẳng địa chính trị giảm đã giảm áp lực lên thị trường năng lượng và giảm nhu cầu về các biện pháp phòng chống lạm phát truyền thống, bao gồm kim loại quý.

Một yếu tố khác cần chú ý. Các giai đoạn yếu kém của thị trường chứng khoán thường buộc các nhà đầu tư phải thanh lý các vị thế trên nhiều loại tài sản khác nhau. Kim loại quý đôi khi trở thành nguồn thanh khoản trong các đợt căng thẳng thị trường rộng lớn hơn. Quá trình này có thể tạo ra áp lực giảm thêm ngay cả khi các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Cảnh báo vàng và bạc của Robert Kiyosaki: Giá giảm không làm ông thay đổi ý kiến_

EndGame Macro lưu ý rằng điều kiện thị trường vật chất vẫn còn khá chặt chẽ. Cung từ mỏ không đột nhiên bùng nổ, và hoạt động tái chế chưa loại bỏ hết các thâm hụt cung hiện có. Tuy nhiên, hoạt động thị trường hợp đồng tương lai có thể vượt trội hơn các yếu tố cơ bản vật chất khi vốn vay đòn bẩy bắt đầu rút khỏi thị trường.

Hỗ trợ giá bạc ở mức 61 đô la vẫn rất quan trọng cho những gì xảy ra tiếp theo

Phân tích bạc mới nhất của chúng tôi xác định mức 61 đô la là một trong những vùng hỗ trợ quan trọng nhất trên biểu đồ.

Nhìn vào cấu trúc giá bạc cho thấy lý do vì sao khu vực này lại quan trọng đến vậy. Nhiều đợt bật trở lại đã phát triển từ cùng một vùng trong những tháng gần đây. Việc liên tục bảo vệ mức hỗ trợ thường cho thấy rằng người mua vẫn còn hoạt động và sẵn sàng hấp thụ áp lực bán.

Một lần bảo vệ thành công nữa có thể giúp ổn định giá bạc và hỗ trợ một đợt phục hồi ngắn hạn sau nhiều tháng yếu kém. Điều kiện sẽ trở nên rõ ràng hơn nhiều nếu mức hỗ trợ đó thất bại.

Biểu đồ giá bạc / TradingView.com

Một đợt phá vỡ dưới 61 đô la có thể khiến bạc giảm về mức 53 đô la. Hành động giá dưới 53 đô la sẽ củng cố triển vọng giảm giá đáng kể và có thể tạo điều kiện cho một đợt tiến gần hơn tới 47 đô la trong những tuần tới.

Điều kiện thị trường hiện tại vẫn ủng hộ phe bán. Bạc vẫn dưới nhiều mức kháng cự quan trọng, và xu hướng chung vẫn tiếp tục hướng xuống. Một đợt phục hồi từ 61 đô la có thể mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời, nhưng đợt đó vẫn cần vượt qua nhiều vùng kháng cự trước khi có thể coi là đợt điều chỉnh lớn đã hoàn tất.

Dự đoán giá bạc: Clive Thompson nói $300-$500 có thể, nhưng không phải năm nay_**

Quan điểm thị trường rộng hơn cũng ủng hộ khả năng yếu đi thêm nữa.

Bạc bắt đầu đợt điều chỉnh này sau một đợt tăng mạnh mang giá lên mức cao kỷ lục đầu năm nay. Thị trường hiếm khi đi theo một hướng mãi mãi. Các đợt tăng mạnh thường đi kèm với các giai đoạn củng cố và điều chỉnh kéo dài trước khi xu hướng lớn tiếp theo xuất hiện.

Câu hỏi thường gặp

 **XAG USD bạc là gì?**

XAG/USD là cách gọi bạc cho giao dịch giao ngay trên thị trường ngoại hối. Bạc (XAG) được giao dịch so với đô la Mỹ (USD), vì vậy giá của nó thể hiện giá trị của một ounce bạc tính bằng USD. XAG/USD được giao dịch như bất kỳ cặp tiền tệ truyền thống nào.

 **Liệu bạc có thể đạt 500 đô la một ounce không?**

Dài hạn (5–10 năm): Trong kịch bản liên quan đến việc định giá lại tiền tệ toàn cầu, kéo dài lạm phát, và các hạn chế khai thác mỏ liên tục, bạc có thể thử thách mức 500 đô la mỗi ounce, đánh dấu một sự định nghĩa lại lịch sử về tầm quan trọng tiền tệ và công nghiệp của nó.