‍#我的Gate交易时刻

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đình trệ, vàng bạc sụp đổ, thị trường Mỹ lao dốc--Các “con chim đen” tài chính ập đến, chúng ta nên đối phó thế nào?

Ngày 23 tháng 6, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua ngày thứ Ba đen tối nhất kể từ năm 2026, nhiều thị trường trọng điểm ở châu Á Thái Bình Dương, châu Âu và Mỹ đồng loạt giảm điểm, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 9,99% kích hoạt lần đình trệ thứ tư trong năm, chỉ số Nikkei 225 giảm 3,55%, các chỉ số chính của châu Âu và Mỹ, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đồng loạt yếu đi, tài sản toàn cầu thể hiện đặc điểm bán tháo không phân biệt.

一、本轮暴跌的核心原因

‌AI赛道拥挤交易集中瓦解‌

Trong năm nay, dòng vốn toàn cầu tập trung cực đoan vào lĩnh vực AI, các ngành liên quan tích lũy mức tăng cao và bong bóng định giá, thị trường đặt câu hỏi về khả năng sinh lợi bền vững của các doanh nghiệp AI do đầu tư lớn, cộng thêm các cổ phiếu công nghệ hàng đầu chốt lời tập thể, trực tiếp gây ra đợt bán tháo ồ ạt các tài sản liên quan đến AI, các công ty bán dẫn hàng đầu của Hàn Quốc, Nhật Bản đều giảm hơn 12% trong ngày.

‌宏观流动性预期骤然收紧‌

Dự đoán thanh khoản vĩ mô đột ngột thắt chặt

Dữ liệu việc làm tháng 5 của Mỹ vượt xa dự kiến, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm nay hoàn toàn biến mất, thậm chí bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh, trực tiếp nâng giá trị định hướng của các tài sản rủi ro toàn cầu, gây áp lực trực tiếp lên các ngành tăng trưởng có định giá cao.

‌杠杆资金连锁踩踏‌

Vốn đòn bẩy chuỗi gây sụp đổ

Chính quyền Hàn Quốc tuyên bố sẽ xử lý các cổ phiếu rủi ro cao dạng ETF đòn bẩy, cộng thêm các sản phẩm liên quan đã tích lũy quy mô lớn trên thị trường toàn cầu, tín hiệu chính sách kích hoạt việc đóng vị thế tập trung của vốn đòn bẩy, sau khi thị trường chứng khoán Hàn Quốc đình trệ, còn gây ra chuỗi cắt lỗ tự động trong thị trường châu Á Thái Bình Dương, làm tăng mức giảm.

‌短期资金虹吸扰动‌

Rối loạn hút vốn ngắn hạn

SpaceX khởi động kế hoạch phát hành IPO và trái phiếu khổng lồ, lượng vốn lớn rút khỏi thị trường thứ cấp chuyển sang thị trường sơ cấp, càng làm tăng áp lực thanh khoản trong lĩnh vực công nghệ, trở thành nguyên nhân kích hoạt nhanh chóng đà giảm của thị trường trong ngắn hạn.

二、后市反弹展望

Dự báo phục hồi sau đợt điều chỉnh mạnh hiện tại

Sự điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường hiện nay là kết quả của việc dòng tiền tập trung bị giải tỏa sau khi bong bóng giá cao bị vỡ, không phải là sự kết thúc hoàn toàn của logic ngành, còn có nền tảng rõ ràng cho sự phục hồi:

Trong ngắn hạn, sau khi cảm xúc hoảng loạn được giải tỏa, nếu các báo cáo tài chính của Micron Technology xác nhận tính bền vững của nhu cầu phần cứng AI, cộng thêm các chính sách hỗ trợ thanh khoản của các thị trường chính toàn cầu được thực thi, khả năng cao sẽ nhanh chóng xuất hiện sự phục hồi cấu trúc ổn định.

Trong trung và dài hạn, nhu cầu xây dựng hạ tầng tính toán của ngành AI vẫn đang tăng trưởng nhanh, sau khi bong bóng quá nóng được tiêu hóa, dòng vốn sẽ quay trở lại các mục tiêu chính có thực lực lợi nhuận, không xảy ra xu hướng giảm dài hạn. Tuy nhiên, các mục tiêu có định giá cao dựa trên chủ đề thuần túy sẽ có không gian phục hồi hạn chế hơn, phong cách thị trường sẽ chuyển sang dựa trên các yếu tố cơ bản có độ chắc chắn cao.