Giá xăng dầu giảm tổng cộng hơn 9% giảm bớt áp lực lạm phát——Liệu có thể ảnh hưởng thực chất đến đánh giá của Cục Dự trữ Liên bang trước PCE không?

Giá xăng dầu giảm hơn 9%, về lý thuyết thực sự đã để lại không gian chính sách cho Cục Dự trữ Liên bang. Nhưng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn cố định ở mức 76%. Điều này nói lên điều gì? Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang hoàn toàn không bị ảnh hưởng bởi điều đó.

Việc giá xăng dầu giảm trở lại thực sự giúp giảm lạm phát, nhưng nó là “tạm thời”. Điều Cục Dự trữ Liên bang lo ngại nhất là lạm phát lõi và vòng xoáy tiền lương - giá cả. Giá xăng dầu giảm, nhưng PCE lõi vẫn có thể vượt dự kiến. Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thay đổi lộ trình thắt chặt đã hình thành chỉ vì giá xăng dầu giảm trong ngắn hạn.

Phán đoán của tôi là: ảnh hưởng của việc giá xăng dầu giảm đối với đánh giá của Cục Dự trữ Liên bang trước khi công bố PCE là rất nhỏ. Nó nhiều nhất có thể khiến một số thành viên dovish nhẹ nhàng thở phào, nhưng sẽ không thay đổi tổng thể lập trường hawkish. Nếu thị trường còn hy vọng giá xăng dầu cứu vãn Cục Dự trữ Liên bang, thì đó là tự vẽ ra một bức tranh cho chính mình.#美伊谈判第一轮结束