Báo cáo thị trường Wintermute》Fed chuyển sang hawkish, đàm phán Iran đổ vỡ ảnh hưởng đến tiền điện tử, thị trường chờ dữ liệu PCE cứu vãn

Theo báo cáo thị trường mới nhất của nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa nổi tiếng Wintermute, sự chuyển hướng hawkish của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gần đây và việc đàm phán Iran bất ngờ đổ vỡ đã trở thành hai "thiên nga đen" lớn gây cú sốc cho các tài sản rủi ro. Báo cáo chỉ ra rằng, thị trường tiền mã hóa đã phản ánh sớm các mức giảm chưa được thị trường chứng khoán Mỹ tiêu hóa trong cuối tuần, dẫn đến gần 600 triệu USD bị thanh lý dài hạn; tuy nhiên, sau khi điều chỉnh đòn bẩy, nếu dữ liệu tích cực xuất hiện, Bitcoin (BTC) có khả năng bật tăng trở lại ở vùng đáy.
(Trước đó: Phân tích mới nhất của Wintermute: Thị trường tiền mã hóa và chứng khoán Mỹ "rời xa nhau nghiêm trọng"! Dòng vốn đổ dồn vào AI, bỏ qua Bitcoin, nhưng các nhà lớn dài hạn đang âm thầm tích trữ OTC)
(Bổ sung nền: Wintermute cảnh báo: Nhiệt độ cao của dữ liệu phi nông nghiệp khiến Bitcoin và cổ phiếu công nghệ bị bán tháo, chiến lược lần đầu giảm holdings trong hai năm)

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Fed phát đi tín hiệu hawkish mạnh mẽ, lo ngại lạm phát gia tăng
• Đàm phán Iran đổ vỡ, thị trường tiền mã hóa "đầu tuần đã chống chịu"
• Chiến lược tiếp tục mua vào, chờ dữ liệu PCE hướng dẫn

Tình hình kinh tế vĩ mô toàn cầu trong một tuần đã trải qua biến động dữ dội, trực tiếp ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa vốn phụ thuộc lớn vào thanh khoản. Theo phân tích mới nhất của nhà tạo lập thị trường nổi tiếng Wintermute đăng tải trên nền tảng X, yếu tố quan trọng nhất định hướng thị trường vẫn là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong khi các biến số địa chính trị đột xuất trở thành "đòn cuối cùng" làm lung lay niềm tin của phe mua.

Fed phát đi tín hiệu hawkish mạnh mẽ, lo ngại lạm phát gia tăng

Trong báo cáo, Wintermute chỉ ra rằng, mặc dù Fed giữ lãi suất trong khoảng 3.50% đến 3.75% (phù hợp dự đoán của thị trường), nhưng toàn bộ lập trường chính sách đã chuyển sang hawkish rõ rệt. Thông báo sau cuộc họp của Fed rút ngắn từ 341 chữ xuống còn 130 chữ, và hoàn toàn loại bỏ "thiên hướng nới lỏng (Easing bias)" trước đó. Điều bất ngờ hơn nữa là, biểu đồ dự báo (Dot plot) đã chuyển từ dự đoán cắt giảm lãi suất sang dự đoán tăng lãi suất, dự báo trung bình năm 2026 đã tăng từ 3.4% lên 3.8%.

Ngoài ra, trong số 18 thành viên quyết định, có tới 17 người cho rằng rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng, thị trường dự đoán khả năng tăng lãi tháng 12 đã tăng từ khoảng 24% của một tháng trước lên khoảng 77%. Điều này cho thấy, dù giá dầu giảm, nhưng lo ngại của Fed về lạm phát đã vượt xa các yếu tố năng lượng.

Đàm phán Iran đổ vỡ, thị trường tiền mã hóa "đầu tuần đã chống chịu"

Về mặt địa chính trị, Tổng thống Mỹ Donald Trump ban đầu dự kiến ký kết thỏa thuận Iran (bao gồm mở lại eo biển Hormuz) vào ngày 19 tháng 6 tại Thụy Sĩ, nhưng do Israel tấn công miền nam Lebanon, Iran đã rút lui, buộc lễ ký kết phải hoãn lại. Trong khi Qatar cố gắng kéo dài đàm phán đến cuối tháng 6, thì "giao dịch giảm thiểu rủi ro (De-escalation trade)" trước đó đã mất hiệu lực.

Phân tích của Wintermute cho biết, do thị trường chứng khoán Mỹ tuần trước nghỉ lễ Juneteenth, không thể phản ánh kịp thời các tin xấu về đổ vỡ đàm phán; ngược lại, thị trường tiền mã hóa không ngừng nghỉ lại là đối tượng chịu ảnh hưởng trực tiếp. Bitcoin sau khi chạm đỉnh gần 67.000 USD trong 7 ngày, đã nhanh chóng giảm trở lại và dao động trong vùng thấp 60.000 USD; Ethereum (ETH) còn mất mốc 2.000 USD, trở thành đồng coin chính thể hiện yếu nhất. Đợt giảm cuối tuần này đã khiến khoảng 600 triệu USD bị thanh lý dài hạn, thị trường tiền mã hóa thực chất đã "định giá lại sớm" cho phiên mở cửa sắp tới của chứng khoán Mỹ.

Chiến lược tiếp tục mua vào, chờ dữ liệu PCE hướng dẫn

Về thanh khoản thị trường, báo cáo cũng làm rõ các tin đồn hoảng loạn gần đây. Thông tin đồn đại rằng tổ chức lớn MicroStrategy (Strategy) bán ra 32 BTC chỉ là "tin đồn thị trường", thực tế tổ chức này đã mua vào khoảng 1.587 BTC trong khoảng thời gian từ 8 đến 14 tháng 6, với giá trung bình khoảng 63.000 USD, trị giá khoảng 1 tỷ USD. Dù chi phí vốn tăng khiến họ chậm lại, nhưng chiến lược tích trữ Bitcoin dài hạn vẫn không thay đổi.

Trong dự báo dài hạn, Wintermute tổng kết rằng, thị trường tiền mã hóa hiện đang trong trạng thái phòng thủ cực độ (đòn bẩy đã được điều chỉnh lại, tâm lý thị trường thấp). Trong khi Bitcoin vẫn giữ vững mức hỗ trợ 60.000 USD, chỉ cần dữ liệu PCE tháng 5 công bố vào thứ Sáu này yếu ớt hoặc đàm phán Qatar có tiến triển, có thể sẽ kích hoạt phản ứng bật tăng ngắn hạn. Tuy nhiên, để thực sự có một sự chuyển biến xu hướng tăng giá, điều kiện then chốt vẫn là dòng vốn thực chất từ ETF và stablecoin cần được cải thiện rõ ràng.