AI đã làm nóng chip rồi đến nguyên liệu, liệu nền tảng kính có phải là HBM tiếp theo không?

Hôm nay thị trường Mỹ trước giờ mở cửa giảm 2 điểm, Bitcoin cũng bắt đầu giảm, nhưng hiện tại tôi cảm thấy thị trường Mỹ đang trong giai đoạn đi ngang, dù sao trước đó đã tăng rất nhiều, cũng đã nói qua tháng 6 là tháng không có bất kỳ tin vui nào, vì vậy việc đi ngang trong tháng 6 có lợi cho các bước chạy tiếp theo, tháng 7 là tháng báo cáo tài chính, theo tiến độ của ngành bán dẫn hiện tại, tôi nghĩ các báo cáo tài chính của các công ty bán dẫn này vẫn sẽ rất “sôi động”.

Vì vậy, tháng điều chỉnh của tháng 6 thực ra là thời điểm khá tốt để vào hàng, những ai chưa kịp vào bán dẫn có thể xem xét. Cụ thể xem những gì, xem lại các công ty trong hệ sinh thái Nvidia mà tôi đã nói trước đó, hiện tại “chủ nhân” chính là Nvidia, các công ty liên quan đến Nvidia đều cần phải xem, dù sao một người thành công thì cả đàn chó cũng thăng tiến, có vẻ như điều này cũng đúng trong giới tài chính.

Tuần trước chúng ta có nói rằng MLCC bắt đầu tăng mạnh, PCB bắt đầu tăng mạnh, tất cả đều do AI thúc đẩy, hiện tại AI đã truyền cảm hứng sang ngành vật liệu, dù là GPU, hay các chip bên trong, thậm chí PCB, cuối cùng đều do vật liệu chế tạo, và công nghệ hiện tại đã cần có bước đột phá trong ngành vật liệu.

Ví dụ gần đây lại nổi lên một công nghệ gọi là “mặt nền kính”, đây là công nghệ đóng gói thế hệ tiếp theo mà Nvidia, AMD, Intel, TSMC đều đang quan tâm, là điểm đột phá quan trọng của các giới hạn trong các thuật toán AI hiện nay.

Nếu ai chưa hiểu rõ về mặt nền kính, PCB không rõ, có thể tự tra Google, bạn không cần hiểu quá sâu, chỉ cần biết rằng, do chip AI ngày càng lớn, vật liệu truyền thống không chịu nổi nhiệt độ cao của chip lớn, sẽ bị biến dạng phồng rộp. Vì vậy đã xuất hiện giải pháp vật liệu mới này, có hệ số giãn nở lớn hơn, kích thước cũng có thể làm lớn hơn, mạch điện có thể làm mịn hơn.

Điểm mấu chốt của công nghệ này là: kính dễ vỡ! Việc khoan lỗ, đi dây trên một tấm kính dễ vỡ là rất khó, nếu không thì Intel cũng không mất hơn mười năm để nghiên cứu, Samsung đã đầu tư hàng tỷ USD cho R&D.

Hiện tại trong ngành, công nghệ này dự kiến sẽ được ứng dụng quy mô lớn sau năm 2028-2030, còn năm 2026 mới là năm khởi đầu.

Hiện tại có những công ty nào đang thúc đẩy công nghệ này?

1. Intel, mục tiêu bắt đầu sản xuất hàng loạt từ năm 2030.

2. Samsung, đang tiến hành;

3. TSMC, đang thúc đẩy, công nghệ cốt lõi thường không công khai.

Vậy có những cơ hội chuỗi ngành liên quan nào?

1. Vật liệu kính

Những nhà chơi chính:

Corning (GLW) cũng là đối tác của Nvidia, nhà sản xuất kính đặc biệt mạnh nhất thế giới, là công ty đầu tiên nghiên cứu mặt nền kính TGV, nắm giữ công nghệ sản xuất kính siêu phẳng, trong các bài báo kỹ thuật đã xác định rõ TGV là hướng phát triển quan trọng của đóng gói 3D thế hệ tiếp theo.

AGC: Công ty kính thủy tinh Nhật Bản.

SCHOTT: Công ty kính của Đức.

Hai công ty này không nói đến, chúng ta không tiếp cận được.

Trong nước có Rainbow Shares (mặt nền kính cho màn hình, dây chuyền có thể chuyển đổi thành mặt nền kính cho bán dẫn), Đông Xu Quang Điện.

2. Thiết bị khoan qua mặt nền kính (TVG - Through Glass Via)

Hiện tại dẫn đầu là LPKF của Đức, lợi thế cốt lõi là công nghệ laser kích thích ăn sâu (LIDE), có thể tạo lỗ qua không microcrack, chất lượng cao, nhưng chúng ta cũng không tiếp cận được, các công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này đều ở Đức. Trong nước có Dier Laser, Huagong Laser.

3. Khoan lỗ bằng đồng và mạ điện

Hiện tại lĩnh vực này có thể là “ngựa đen” trong tương lai, nhiều người nói rằng đây mới là rào cản thực sự của mặt nền kính.

Thực ra trong lĩnh vực này còn có nhiều ngành nhỏ, như hóa chất và vật liệu, thiết bị khoan rỗng.

JWMT quốc tế, doanh nghiệp đầu tư của Samsung. Extol, nhà cung cấp khoan lỗ đồng quan trọng của Hàn Quốc.

Trong nước có Woge Optoelectronics (một trong số ít doanh nghiệp nắm giữ toàn bộ quy trình cốt lõi như TGV, mạ đồng chính xác, chế tạo đa lớp mạch, đã thương mại hóa).

4. Sản xuất mặt nền kính

Quốc tế: Absolics, công ty thuộc SKC, gần như đã đến giai đoạn sản xuất hàng loạt.

Tiếp theo là Samsung, Intel và các công ty khác.

Nếu theo đà bùng nổ của mặt nền kính cho máy chủ AI trong tương lai, có thể ưu tiên theo dõi các công ty sau:

Hiện tại sau khi có AI, việc nghiên cứu đầu tư lĩnh vực này đã rất dễ, nhưng khó là làm thế nào biến kiến thức thành các phương án đầu tư khả thi, bạn cần xem xét từng công ty về hệ sinh thái của họ, giá cổ phiếu, báo cáo tài chính, cách vào, cách ra, thời điểm phù hợp, v.v. Hiện tại tôi đã giúp bạn tổng hợp bước đầu, phần còn lại bạn hoặc tự cố gắng, hoặc liên hệ với tôi bất cứ lúc nào!