AI Agent「Ăn mất」 những lĩnh vực nào trong ngành tiền mã hóa?

Viết bài: blocmates.（@blocmates） Dịch: AididiaoJP, Foresight News

Nếu bạn giống chúng tôi, những năm qua bị ngành này gắn chặt, bạn sẽ rõ ràng cảm nhận được không khí đã thay đổi.

Cảm giác mọi thứ không còn hào hứng như trước nữa, điều duy nhất có thể thu hút sự chú ý dường như là những thứ mang hai từ — AI và Agent.

Ý kiến chung của giới chính thống cho rằng, ngành đang bị tối ưu hóa nghiêm trọng thành dịch vụ AI Agent, dẫn đến các sản phẩm vẫn dựa vào tương tác trực tiếp của con người hoặc “tầng nhân loại” bị đẩy ra ngoài lề.

Vì vậy, từ góc nhìn của con người, ngành có thể trông có vẻ cứng nhắc, nhưng môi trường trên chuỗi vẫn hoạt động sôi động và đầy sức sống ở một tầng mới (tầng Agentic), trong khi con người không thể can thiệp trực tiếp về mặt kỹ thuật.

Hiệu quả đang thúc đẩy nhiều người dùng chuyển sang các tương tác do AI dẫn dắt. Các nền tảng ban đầu thiết kế cho con người nhấn vào nhấp chuột và thao tác giờ đây đang được tối ưu hóa thành dịch vụ “phi con người”.

Những ông lớn như Uniswap Labs đã ra mắt 7 “Skills” mã nguồn mở dành cho AI Agent vào tháng 2. Những công cụ này cho phép AI tự chủ mã hóa Agent (ví dụ Claude, Cursor hoặc các framework Agent khác) có thể trực tiếp, đáng tin cậy tương tác trên chuỗi với giao thức Uniswap.

Tuy nhiên, trái ngược với luận điệu “AI Agent sẽ tiêu diệt tất cả” tràn lan trên dòng thời gian, quan sát kỹ sẽ thấy một câu chuyện hơi khác — hoạt động của Agent tăng trưởng theo từng lĩnh vực, chứ không phải toàn ngành.

Chúng tôi quyết định khai thác sâu hơn, xem những lĩnh vực nào đã bị “ăn mất”, lĩnh vực nào còn đang chờ bị “ăn”.

Mục tiêu của chúng tôi là: hiểu xem tầng con người trong crypto có thực sự đang biến mất hay không, và khám phá các giải pháp xây dựng trên tầng mới của crypto để đảm bảo quyền kiểm soát không bị mất đi.

Các lĩnh vực do AI Agent chi phối

Trong một số lĩnh vực nhất định, chúng tôi nhận thấy hoạt động do AI Agent dẫn dắt rất sôi động, trong khi tương tác trực tiếp của con người đang giảm xuống. Dưới đây là một số ví dụ:

Giao dịch phái sinh (Hợp đồng vĩnh viễn)

Thị trường hợp đồng vĩnh viễn là thị trường thanh khoản rõ ràng nhất do robot chi phối trong crypto. Tốc độ, nhận diện mẫu và thực thi 24/7 là những việc robot làm tốt hơn con người. Không ai tranh cãi rằng con người không nên tự thực hiện các thao tác giao dịch thủ công.

Trong 30 ngày qua, 10 hợp đồng vĩnh viễn hàng đầu đã tạo ra khoảng 592 tỷ USD khối lượng giao dịch, trong đó Hyperliquid chiếm 248,8 tỷ USD, tiếp theo là Aster với 61,6 tỷ USD.

Cuộc thi giao dịch “Con người vs AI” theo thời gian thực của Aster diễn ra trong hai tuần trong điều kiện biến động cao, là minh chứng rõ ràng: 43% người tham gia bị thanh lý, trong khi 30 AI Agent hoàn thành cuộc thi mà không bị thanh lý nào, tỷ lệ sống 100%.

Tổng ROI của nhóm giao dịch con người là -32,22%, trong khi AI Agent giới hạn tổng lỗ ở mức khoảng 13.000 USD, ROI chung là -4,48%.

Giao dịch chênh lệch (MEV)

Đây là ví dụ rõ ràng nhất về lĩnh vực do robot hoàn toàn chi phối trong crypto, vì không tồn tại các MEV kiếm lợi quy mô lớn từ con người.

Hệ sinh thái MEV xuyên mạng đã phát triển thành một ngành tự động hóa giao dịch cạnh tranh cao, với các robot chuyên dụng và công cụ hạ tầng quét bộ nhớ của blockchain.

Đến năm 2025, các cuộc tấn công sandwich chiếm 51,56% tổng khối lượng MEV (2,8976 tỷ USD). Trên Solana, robot sandwich đã chiếm từ 1,7% đến 5,4% tổng khối lượng giao dịch hàng ngày (trung bình 2,9%), trong hơn 3,9 triệu bundle đã thực hiện các giao dịch sandwich trị giá 3,85 tỷ USD.

Chỉ một robot đã chiếm 42% tổng khối lượng sandwich, trong 30 ngày qua thực hiện hơn 1,6 tỷ USD giao dịch.

Điều này còn mở rộng ra các giao thức DeFi. Toàn bộ vòng đời thanh lý — giám sát, kích hoạt và thực thi — đều do robot không cần phép xử lý.

Dù đã tồn tại trước cơn sốt AI Agent, nhưng khi các thể loại DeFAI tiếp tục phát triển, toàn bộ quá trình này giờ đã được tự động hóa đáng kể bởi Agent.

Tối ưu hóa lợi nhuận

Lĩnh vực này mặc định là Agent-first. Dữ liệu cho thấy, trong các hợp đồng DeFi mới ra mắt trong quý 1 năm 2026, có tới 68% ít nhất có một AI Agent tự chủ để giao dịch, quản lý thanh khoản và giám sát rủi ro.

So với 12 tháng trước, chúng tôi nhận thấy tỷ lệ áp dụng AI Agent trong lĩnh vực lợi nhuận đã tăng 15%.

Trên các nền tảng như Giza và ZyFAI, AI Agent liên tục thể hiện xuất sắc — nền tảng sau vượt trội hơn so với chiến lược tĩnh với lợi nhuận vượt trội +73,42%.

Giza ghi nhận hơn 800.000 lượt giao dịch tự chủ, quản lý tài sản lên tới 40 triệu USD.

Ngoài Giza và ZyFAI, còn nhiều dự án khác trong lĩnh vực này, chúng tôi đã đề cập một số, các dự án khác sẵn sàng hợp tác và xem xét sâu hơn theo yêu cầu — bao gồm:

Arrakis, Reflect, AFI, Lulo, Sail, Almanak, Surf, Infinit, AXAL, Superform, DeFi Saver, Kamino, Mamo, HeyAnon và nhiều hơn nữa.

Các cập nhật từ các dự án hàng đầu như Pendle (bao gồm triển khai MCP connector và xây dựng Skills để Pendle dễ dàng tích hợp AI Agent gốc và phi gốc) cũng chứng minh ngành lợi nhuận đang nhanh chóng chuyển sang hướng Agent-first.

Giao dịch spot và tối ưu hóa danh mục

Robot tự động hóa hiện chiếm khoảng 65% tổng khối lượng giao dịch crypto toàn cầu. Đến đầu năm 2026, số AI Agent hoạt động hàng ngày trên chuỗi đạt 250.000, tăng hơn 400% so với năm 2025.

Đặc biệt trên Solana, AI Agent đã tạo ra 31 tỷ USD khối lượng giao dịch DEX trong năm 2025, chiếm khoảng 2% tổng khối lượng DEX (1,5 nghìn tỷ USD).

Chúng tôi nhận thấy hoạt động giao dịch spot do Agent dẫn dắt tăng lên, bao gồm cả các giao dịch meme coin xuyên mạng.

Người dùng ngày càng dựa vào hạ tầng Agent-first để phát hành token, giao dịch và quản lý danh mục, thúc đẩy sự phổ biến của các nền tảng như Virtuals, Bankr, Glider, Surf, Symphony.

Chiến trường (Agent + hoạt động của con người cùng tồn tại)

Thị trường dự đoán

Polymarket là nơi thử nghiệm phân cấp về AI vs con người chính xác nhất trong crypto, dữ liệu khó chối cãi. Chúng ta đã thấy những bài đăng khoe khoang kiếm hàng triệu USD từ Agent trong thị trường dự đoán.

Tuy nhiên, dựa trên 10.582 nhà giao dịch hoạt động, có 880 robot (chiếm 8,3% tài khoản) trung bình kiếm lợi 119.156 USD, trong khi con người chỉ 12.671 USD — chênh lệch trung bình gấp 9,4 lần.

Agent đạt tỷ lệ thắng lợi 66,4%, còn con người là 45,3%. Thời gian mở cửa arbitrage từ 12,3 giây năm 2024 đã rút ngắn còn 2,7 giây năm 2026, các robot thực thi trong vòng chưa đầy 100 mili giây đã chiếm trọn lợi nhuận arbitrage 73%.

Các Agent do AI dẫn dắt hiện chiếm khoảng 18% tổng khối lượng giao dịch dự đoán, hơn 30% ví Polymarket đã sử dụng AI Agent.

Tuy nhiên, điểm tinh tế là: đối với các thị trường kéo dài vài tuần hoặc vài tháng, chênh lệch sẽ giảm đáng kể — trong một số thể loại, con người thậm chí còn thể hiện tốt hơn.

Robot đã chứng minh không giỏi xử lý biến động, do đó khi các yếu tố cơ bản thay đổi, chúng sẽ bối rối. Ngược lại, con người sẽ thích nghi.

Vì vậy, chúng tôi nhận thấy: trò chơi chênh lệch ngắn hạn đã bị Agent chiếm lĩnh, còn trò chơi đánh giá dài hạn vẫn thuộc về con người.

Điều này dẫn đến dự đoán rằng, trong tương lai gần, hoạt động của Agent trong thị trường dự đoán và tương tác của con người sẽ tiếp tục cân bằng, cho đến khi chúng ta có các mô hình có khả năng cảm nhận tốt hơn, có thể đưa ra các quyết định tinh tế do con người vẫn chi phối.

Cho vay DeFi

Cho vay là một ví dụ rõ ràng khác về phân lớp tự động hóa. Như đã đề cập trong lĩnh vực do Agent dẫn dắt, robot thanh lý đã ăn sâu vào nền tảng; tuy nhiên, phần lớn các quyết định gửi tiền và vay mượn vẫn do con người thực hiện.

Aave dẫn đầu với 124 tỷ USD TVL, tiếp theo là Morpho với 69 tỷ USD.

Các Agent DeFAI trong lĩnh vực vay và lợi nhuận đã phân bổ lại hơn 20 tỷ USD TVL — con số ấn tượng, nhưng chỉ chiếm chưa đến 2% tổng TVL của DeFi (1300-1400 tỷ USD).

Điều này rõ ràng cho thấy, các quyết định gửi tiền, lựa chọn tài sản thế chấp và sở thích rủi ro vẫn chủ yếu do con người quyết định. Dù các Agent AI xử lý các phần rìa của quy trình, nhưng cốt lõi vẫn do con người kiểm soát.

Các lĩnh vực do con người chi phối

Stablecoin và thanh toán qua thẻ

Tính đến tháng 3 năm 2026, tổng giá trị thị trường stablecoin khoảng 312 tỷ USD. Khối lượng giao dịch điều chỉnh (loại bỏ hoạt động của robot, MEV và các giao dịch rửa) đạt 28 nghìn tỷ USD trong năm 2025, phản ánh hoạt động kinh tế thực tế. Tăng trưởng với tỷ lệ hợp lệ kép hàng năm là 133% kể từ 2023.

Chuyển khoản stablecoin dưới 250 USD đã đạt đỉnh 5,84 tỷ lần vào tháng 8 năm 2025. Chúng tôi cho rằng đó là các khoản chuyển tiền của người dùng gửi cho người thân, thanh toán cho freelancer hoặc chia sẻ hóa đơn. Hơn 80% các giao dịch stablecoin USD được thực hiện ở ngoài Mỹ, nơi có sự chấp nhận rộng rãi hơn.

Các thị trường mới nổi sử dụng stablecoin như một cách tiếp cận USD và phòng hộ kinh tế, trở thành một phần quan trọng trong thị phần stablecoin. Chỉ riêng tháng 2 năm 2026, khối lượng giao dịch đã đạt 1,78 nghìn tỷ USD.

Ngoài ra, do quy định rõ ràng hơn, lĩnh vực thanh toán qua thẻ đang phát triển mạnh. Các sản phẩm cho phép người dùng chi tiêu tài sản crypto ở bất kỳ nơi nào chấp nhận thẻ truyền thống, tiền vẫn được giữ tự quản trước khi mua.

Lĩnh vực này chỉ khoảng 5% do Agent dẫn dắt. Phần còn lại là người dùng chuyển tiền. Khác với lĩnh vực do robot chi phối, ở đây người dùng thường không biết hoặc không quan tâm họ đang sử dụng crypto. Đó chính là điểm mấu chốt.

Ví tiền

Ví là lớp cuối cùng kết nối con người với blockchain, và là lớp không thể hoàn toàn trừu tượng hóa.

Dù đã có các nỗ lực trừu tượng hóa, quá trình phê duyệt vẫn cần sự giám sát của con người. Phải có người ký. Phải có người quyết định có tin tưởng vào thứ trước mắt hay không.

Phantom có hơn 15 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Toàn bộ không gian ví đang đầu tư vào các cải tiến lấy con người làm trung tâm, như xem trước giao dịch dễ đọc, bảo mật sinh trắc học và chi tiêu dựa trên thẻ.

Ví tốt nhất năm 2026 đã phát triển từ “từ khóa nhớ và chuỗi ký tự” thành một bảng điều khiển tài chính đầy đủ.

Ví doanh nghiệp trong năm 2026 sẽ bao gồm các giới hạn ngân sách, danh sách trắng, nhật ký kiểm toán và chức năng dừng khẩn cấp — xem Agent như một người vận hành có quyền hạn hạn chế, chứ không phải là người ký toàn năng.

Vai trò xác thực của con người và Agent: Càng nhiều Agent, vai trò này càng quan trọng

Khi ngày càng nhiều Agent tham gia hoạt động trên chuỗi, việc chứng minh bạn là con người hoặc đại diện con người càng trở nên có giá trị.

Có một số dự án phát triển theo hướng này, nhằm đảm bảo chúng ta không bị lạc trong ma trận của thế giới máy móc.

World & AgentKit

Lần đầu đề cập: World (trước đây là Worldcoin - WLD) — những người này đã xác minh hơn 17 triệu người dùng qua phần cứng quét võng mạc Orb.

World tự mô tả là phản ứng trước thế giới tràn ngập AI — xây dựng hạ tầng số để trở thành con người thực sự có trọng lượng.

Sau đó, họ ra mắt AgentKit. Một bộ công cụ cho phép AI Agent mang chứng minh crypto, chứng minh chúng được hỗ trợ bởi con người qua World ID, và tích hợp với các giao thức như Coinbase và Cloudflare x402 để thực hiện thanh toán vi mô bằng stablecoin.

t54

Dự án khác chúng tôi quan tâm là t54, đang xây dựng hạ tầng tin cậy và an toàn cho nền kinh tế Agentic (thường gọi là “tầng tin cậy”), nơi AI Agent tự chủ xử lý các nhiệm vụ thực như quản lý quỹ, thanh toán và đại diện cho cá nhân hoặc doanh nghiệp.

Hiện tại, chuyển tiền thực của AI Agent vẫn còn rủi ro (không xác minh, không chịu trách nhiệm, dễ bị lừa đảo hoặc vi phạm quy định).

t54 giải quyết vấn đề này qua x402-secure, một tầng tin cậy chuyên dụng nâng cấp x402 để thực hiện thanh toán vi mô an toàn cho AI Agent. x402-secure cung cấp điểm rủi ro theo thời gian thực qua Trustline Engine, giúp phát hiện lừa đảo, bao gồm cả tiêm prompt, để đảm bảo trách nhiệm.

t54 cung cấp các hàng rào này để các tổ chức và người dùng có thể thực sự tin tưởng AI Agent xử lý tài chính.

Self Protocol

Những dự án này đang xây dựng lớp liên kết xác thực con người - Agent phi tập trung dựa trên zk (chuỗi ERC-8004 về danh tính Agent trên chuỗi).

Self Protocol dùng công nghệ zk để liên kết mỗi AI Agent với chủ sở hữu con người đã được xác minh (chứng minh con người), mà không tiết lộ danh tính hoặc dữ liệu.

Nó ngăn chặn các cuộc tấn công Sybil, hỗ trợ ví tự quản, hành động tự chủ và các thỏa thuận thương mại, đồng thời duy trì trách nhiệm của con người.

Selfclaw đã tích hợp với các hệ sinh thái như Celo/Google Cloud, phí vòng lặp dùng để hỗ trợ các Agent đã được xác minh.

Kite AI

Kite là một nền tảng Layer 1 (EVM tương thích, dựa trên Proof of AI) dành riêng cho xây dựng internet Agentic.

Nền tảng này cung cấp Passport Agent (danh tính xác thực, ủy thác, quy tắc chi tiêu hoặc hàng rào có thể lập trình), thanh toán ổn định tự chủ, quản trị và xác thực, để Agent có thể xác thực danh tính, thực hiện giao dịch và hợp tác mà không cần trung gian.

Kết luận

Nói nghiêm túc, chúng tôi không phản đối Agent. Dữ liệu trong các lĩnh vực giao dịch, MEV và lợi nhuận rõ ràng; robot đã thắng trong những lĩnh vực đó, và sẽ không nhường lại.

43% con người bị thanh lý trong các cuộc thi đối đầu không robot, không ai bị thanh lý robot — tất cả đều nói lên ai đang nắm tốc độ.

Nhưng dữ liệu toàn mạng vẫn cho thấy, trong hầu hết các công việc liên quan đến đời sống thực, con người vẫn làm phần lớn — trong thanh toán, nhận dạng và xác thực.

Đây là những tầng thực sự tạo ra giá trị, thực sự sinh ra doanh thu. Chúng có đặc điểm chung: đòi hỏi phán đoán, tin tưởng, sự hiện diện vật lý hoặc ngữ cảnh văn hóa — những thứ hiện tại chưa thể đơn giản hóa thành hàm tối ưu.

Chúng tôi cho rằng, các nhóm không nên hoàn toàn từ bỏ việc xây dựng cho các lĩnh vực và lĩnh vực này để tương tác trực tiếp với con người.

Hiện tại, Agent còn cần con người hơn con người cần Agent. Chúng tôi cho rằng, những nhóm hiểu rõ điều này, và xây dựng hệ thống chứng minh Agent và con người, là những nhóm đáng chú ý.