Đồng hồ nhiệt chu kỳ BTC: Thị trường đã rất gần với giai đoạn "đáy giá đóng băng" thực sự

Bạn bè quen thuộc với thị trường chứng khoán có lẽ đều biết: điểm neo của giá cổ phiếu về cơ bản không thể thiếu "chiết khấu dòng tiền tương lai"; ngược lại, do BTC không thể tạo ra dòng tiền, nên phương pháp định giá truyền thống của thị trường chứng khoán không thể áp dụng cho BTC.
Vì vậy, với BTC, vốn nhạy cảm hơn với thanh khoản thị trường và có chu kỳ giảm một nửa tự nhiên kéo dài bốn năm, điều này dẫn đến biến động rất lớn trong các chu kỳ bò và gấu, do đó khi đánh giá đỉnh đáy của BTC, chúng ta cũng cần sử dụng một số phương pháp đo lường vượt ra ngoài các phương pháp định giá truyền thống.
(Tiền đề: Áp lực kẹt giá của Bitcoin từ 116~119 K vẫn còn, tuy nhiên dường như đã có dòng tiền âm thầm thao túng (Báo cáo tuần trên chuỗi của ông Begh #43)
(Bổ sung bối cảnh: Phân tích dữ liệu trên chuỗi: Thảo luận về bộ phát hiện đỉnh đáy và những thiếu sót rõ ràng của Glassnode)

AVIV, viết tắt của Active Value Investor Value Ratio, xuất phát từ phương pháp luận Cointime Economics hợp tác giữa ARK và Glassnode.

📝AVIV = Giá trị hoạt động (Giá * Cung hoạt động) / Giá trị nhà đầu tư (Vốn thực hiện – Thermocap)

📝Phiên bản dễ hiểu:

Chọn ra các phần tử đang hoạt động, loại trừ phần của các thợ mỏ, rồi tính "hệ số lợi nhuận".

Nói đơn giản:

AVIV có thể xem như một phiên bản tối ưu của MVRV, tính toán hệ số lợi nhuận của thị trường một cách chính xác hơn.

Hệ số lợi nhuận càng cao, cho thấy lợi nhuận của các phần tử trong thị trường càng lớn, có thể có vấn đề quá nóng,

do đó có thể làm tăng áp lực bán ra của thị trường (người kiếm lời quá nhiều).

Và Heatmap AVIV là mô hình tôi tự chế biến dựa trên AVIV,

sử dụng đặc tính trung bình hồi quy của AVIV, dựa trên trung bình và độ lệch chuẩn để đo lường,

kết hợp biến động hàng năm giảm dần của BTC, theo dõi xem có nằm trong phạm vi cực đoan hay không.

Thông qua Heatmap AVIV, chúng ta có thể xác định rõ giai đoạn hiện tại của thị trường (đầu bò, đỉnh bò, đầu gấu, đáy gấu); kể từ khi Bitcoin ra đời, đều không thể thiếu sự biến đổi màu sắc của chỉ số "xanh → lục → vàng → cam → đỏ (hoặc ngược lại)".

Như hình đính kèm: Từ "thời kỳ đóng băng màu xanh" của BTC năm 2023 đến nay, vẫn chưa chính thức bước vào vùng màu xanh, và dựa trên dữ liệu của mô hình, hiện tại chúng ta thực sự đã rất gần với mức giá kích hoạt chỉ số chuyển sang màu xanh. Nếu trong tương lai BTC lại xuất hiện một đợt giảm phá đáy lần hai, cơ bản có thể khiến BTC chính thức bước vào vùng màu xanh trên Heatmap AVIV, khi đó kết hợp với các mô hình mua đáy trên chuỗi khác (ví dụ như Giá Cointime, Giá thực hiện… v.v.), có thể đó chính là thời điểm vàng để chúng ta bắt đáy trong chu kỳ đáy lớn.

Thị trường gấu dù còn dài và gian nan, nhưng ít nhất chúng ta đã không còn xa điểm kết thúc nữa.